ムサシ Research Memo(5):収益性重視の受注姿勢の徹底で売上高の横ばい続くが、成長ポテンシャルに変化なし
4. メディアコンバート事業の現状と見通し
ムサシ<7521>は、メディアコンバート(文書デジタル化)事業を選挙システム機材事業と並ぶ成長エンジンの1つと位置付けて事業拡大に取り組んできた。2019年3月期第2四半期は、前述のように、計画を下回って着地した。また、今通期ベースでも、過去数年同様、30億円台~40億円台のレンジ内にとどまる見通しだ。
そうしたメディアコンバート事業ではあるが、成長ポテンシャルについては従来から変化はなく、同事業を成長エンジンとして位置付けて事業拡大に取り組む同社の成長戦略には十分説得力があると弊社では考えている。
メディアコンバート事業における市場の大きさやその市場における同社の強みについては過去のレポートで何度か言及してきたとおりだ。簡単にポイントを挙げると、市場については紙文書やマイクロフィルム文書のデジタル化(アナログ⇒デジタル)が典型的だが、この市場自体、開拓の緒に就いたばかりというステージにある。その市場において同社は、国内最大級の自社イメージングセンターを有している点や、高セキュリティ体制が強みとなっている。
同社のメディアコンバート事業の売上高の内訳として、従来は官公需が中心だったがここ数年は民需の割合が急速に上昇し、2019年3月期第2四半期は民需の割合が80%にまで高まった状況にある。この要因の1つは民間需要取込みの強化の奏功だ。同社の強みを生かせる形の提案を行う、いわゆる提案型営業の強化に努めた結果、民間需要向け売上高は着実に増加している。
一方、官公需については、採算性重視へとスタンスを変更した。官公需は大型案件では必ず入札による受注となるが、従来は最低価格落札方式が原則で、同社も官公需案件の低収益性が課題となっていたためだ。数年前からは、一定金額以上の大型案件については、民需・官公需を問わず、社内の委員会で採算性を精査し入札参加の可否を検討する体制に切り替え、現在もその方針を堅持している。その結果として、今第2四半期のメディアコンバート事業の売上高が計画を下回った理由もここにある。
この点についてはしかしながら、同社自身にとっては当初からの想定の範囲内であり、全くたじろいでいない。むしろ今後は徐々に官公需についても採算性を伴いながら受注が増加に転じると同社は考えている。その理由は入札における総合評価落札方式の採用拡大だ。これは事業者を過去実績や業務遂行能力など様々な観点から評価するほか、一定ランク以上の事業者だけに入札への参加を認めるというものだ。その評価において同社は最高ランクを獲得しており、すべての入札案件に参加が可能だ。応札者数が限定されることで同社が落札するチャンスはこれまで以上に拡大すると期待される。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川裕之)
<SF>
王手のドジャース 第6戦「ブルペンデー」の先発は161キロ右腕コペック
西田敏行さん、実父52歳で31歳下の21歳女性と4度目の結婚→5歳で養子、実母姉夫婦に引き取られ
大型犬が『またお留守番か』と思っていたら…『お出かけと分かった瞬間の反応』がまさか過ぎると61万再生「そわそわw」「言葉分かってる?」
有吉弘行が告白、44歳吉本芸人から「俺、終わったかも…お騒がせするかもしれません」必死の相談
西田敏行さん、養子に出た5歳の記憶は鮮明「実母去って行った…それが最後」壮絶な生い立ち告白
養子の西田敏行さん、実母の苦悩と姉夫婦の悲しみが産んだ決断「受け入れようとしていた自分が」
広末涼子、秋の装いニットコーデに「透明感がすごいです」「めちゃめちゃ可愛い」と称賛の声
トランプ氏がマクドナルドでバイト体験 ハリス氏の経験談は「ウソ」
ホタテ、ウナギが食べ放題! 朝から気分があがる有明の朝食ホテルレストランビュッフェが凄すぎる♡
【日本ハム】レイエスが残留宣言!?肉体改造で来季30発誓う「20キロ落として戻ってきたい」
俳優・西田敏行さん死去 76歳 「釣りバカ日誌」「おんな太閤」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
ほんこん、殺害予告メール脅迫うけ被害届提出を決意「こういう卑怯なことを…屈したらあかん」
足立梨花、際どく加工された自身のグラビアに不快感「まじで気持ち悪いです」
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
女性歌手「変態も堂々と街を歩ける社会…そんなのみんな望んでいたんだろうか」多様性めぐり持論
ドジャースの23歳が大敗ムード打ち消す2打席連発 伏兵9番打者で大敗ムードから乱打戦に
明石家さんま、“恋愛寸前の仲”だった大物女優とのツーショに反響「当時噂にもなったんですよ」
おぎやはぎ暴露「すごい態度悪い、ただのヤンキー」結婚発表した27歳女優のデビュー直後を回想
俳優・西田敏行さん死去 76歳 「釣りバカ日誌」「おんな太閤」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
ほんこん、殺害予告メール脅迫うけ被害届提出を決意「こういう卑怯なことを…屈したらあかん」
足立梨花、際どく加工された自身のグラビアに不快感「まじで気持ち悪いです」
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
女性歌手「変態も堂々と街を歩ける社会…そんなのみんな望んでいたんだろうか」多様性めぐり持論
ドジャースの23歳が大敗ムード打ち消す2打席連発 伏兵9番打者で大敗ムードから乱打戦に
明石家さんま、“恋愛寸前の仲”だった大物女優とのツーショに反響「当時噂にもなったんですよ」
王手のドジャース 第6戦「ブルペンデー」の先発は161キロ右腕コペック
西田敏行さん、実父52歳で31歳下の21歳女性と4度目の結婚→5歳で養子、実母姉夫婦に引き取られ
大型犬が『またお留守番か』と思っていたら…『お出かけと分かった瞬間の反応』がまさか過ぎると61万再生「そわそわw」「言葉分かってる?」
有吉弘行が告白、44歳吉本芸人から「俺、終わったかも…お騒がせするかもしれません」必死の相談
西田敏行さん、養子に出た5歳の記憶は鮮明「実母去って行った…それが最後」壮絶な生い立ち告白
養子の西田敏行さん、実母の苦悩と姉夫婦の悲しみが産んだ決断「受け入れようとしていた自分が」
広末涼子、秋の装いニットコーデに「透明感がすごいです」「めちゃめちゃ可愛い」と称賛の声
トランプ氏がマクドナルドでバイト体験 ハリス氏の経験談は「ウソ」
ホタテ、ウナギが食べ放題! 朝から気分があがる有明の朝食ホテルレストランビュッフェが凄すぎる♡
【日本ハム】レイエスが残留宣言!?肉体改造で来季30発誓う「20キロ落として戻ってきたい」