C&W、2022年Q4のリテール市況レポート発表、エリア別に賃料回復度合いはまちまち
【画像:https://kyodonewsprwire.jp/img/202301312534-O1-7Ci7YuPs】
ダウンロードはこちらから
需給
3年ぶりに行動制限のない年末年始を迎えた2022年第4四半期の小売販売高は消費税増税の影響を除いた2018年を若干下回るレベルまで回復する見通し。うち、全国百貨店売上(既存店)の3か月移動平均値は前年比6.2%増。年央の同22%増からは大幅減速しているものの、インバウンド需要の再開や気温低下から衣料品の販売が好調であった。経済産業省の発表する販売額指数(2015年=100)をみると、年間百貨店売上は2019年の92.9に近いペースまで月間売上高は回復しつつおり、ほぼコロナ前の状況に戻ったと考えてよいだろう。地域別にみると、外出が抑制されてきた都心への人流復帰から中規模都市の売上に若干落ち込みが見られた。一方、11月の全国ドラッグストア(同7.9%増)、全国コンビニエンス・ストア(同7.9%増)などの最寄り品の消費傾向は数量ベースでは概ね変わらず。耐久財消費などは買い控えの傾向が示されている。
一方、新規開発案件のアナウンスをみると、中長期的なエリア再開発が加速している。これまで銀座は地権者の関係調整が難しく、耐震機能に劣る縦長のペンシルビルが多いとされてきた。しかし、ヒューリックは、銀座で保有する37棟のうち、2029年までに少なくとも14棟を建て替える方針を明らかにした。2023年以降に順次完成し、総工費は約3千億円を超える見通し。そして、東急・ヒューリックが主導する渋谷駅東口宮益坂再開発事業(延床面積:200.080平米)は。2028年まで段階的に竣工していく見通し。ほか、大阪では、ヒューリック、竹中工務店、JR 西日本に仏LVMH社 が参画したうえで、心斎橋プラザビルが建て替え予定(延床面積:46,241平米) 。エリア内一等地の再開発が進展していく中、アクセスに見劣りするセカンダリー物件などにおいては、相応の二次空室の発生を見込んでいくべきであろう。
アウトルック
全体の賃料は下落傾向:好立地のハイストリートの賃料は、コロナ前水準への回復が継続する見通し。しかし、今後二年間の全体の賃料水準は、景気減速を反映して賃料下落サイクルが続くことを弊社では見込んでいる。経済回復の遅れる日本では、個人消費の15%程度を占める対人サービス消費は依然としてコロナ前の2019年平均の水準を下回っている。一方、労働者の人出不足は既にコロナ前の水準を上回っているため、客単価の向上を通じた価格転嫁を実現できる高付加価値施設以外においては、コストの高騰、消費の伸び悩み、価格競争の激化、補助金効果の剥落などからテナント賃料負担能力の減退を見込むべきであろう。
エリア別に賃料回復度合いはまちまち:コロナ前後のエリア別店舗賃料の回復度合いはずいぶん異なる。2013年以降は年平均成長率3.1%程度の賃料上昇がすべなく実現しており、募集物件の数が少ない表参道などではコロナ前後を通じてより高い賃料上昇を実現している。一方、コロナ前後の増減が著しい心斎橋、新宿、名古屋栄などにおいては、インバウンド需要の喪失、賃料負担能力の低いアミューズメント系テナントへの入れ替え、再開発の出遅れなどに留意していきたい。
景気サイクルに影響をうけない資産への入替を推奨:資産クラス別にみると、景気サイクルの影響が相対的に限定的で、近隣住民の日常消費を支える食料品店などを旗艦店に据えた近隣型商業施設(NSC)については、賃料、空室率、売買はほぼ変わらず、依然として底堅く推移している。また、立地改善を目的としたREITの物件入れ替えは継続。国内金利の大幅な上昇も見込みがたい環境下、コア投資家に対しては、NSCの推奨を継続する。一方、都市部における物流施設としての坪単価は旧来型店舗としての坪単価を上回る取引事例は、名古屋、大阪などでも散見されている。バリュー・アッド投資家については用途転換も踏まえた幅広い検討を推奨している。
【画像:https://kyodonewsprwire.jp/img/202301312534-O2-ytjbuXrC】
【画像:https://kyodonewsprwire.jp/img/202301312534-O4-dI5928fz】
【画像:https://kyodonewsprwire.jp/img/202301312534-O3-QCw4K7xj】
ダウンロードはこちらから
‐以上‐
クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドについて
クッシュマン・アンド・ウェイクフィールド(ニューヨーク取引証券所:CWK)は、オキュパイヤーとオーナーの皆様に有意義な価値をもたらす世界有数の不動産サービス会社です。約60カ国400拠点に50,000人の従業員を擁しています。プロパティー・マネジメント、ファシリティー・マネジメント、プロジェクト・マネジメント、リーシング、キャピタル・マーケッツ、鑑定評価などのコア・サービス全体で、2021年の売上高は94億ドルを記録しました。詳しくは、公式ホームページwww.cushmanwakefield.com にアクセスするか公式ツイッター @CushWake をフォロー下さい。
42歳MEGUMI、ヤンキー少女時代“衝撃の月収”に加藤浩次驚愕「高校生が?」
巨人秋広優人、DeNA京山将弥ら登録 中日土生翔太、DeNA中川颯ら抹消/2日公示
トランプ氏、元不倫相手への「口止め料」裁判有罪評決後の24時間で寄付金82億円集める
【日本ハム】新庄監督「いいね~最高」“高速きつねダンス”披露のDeNA桑原を大絶賛
音楽ユニット・ツユ、6月のライブ2公演の中止を発表 メンバーの殺人未遂容疑での逮捕を受けて
【日本ハム】福島蓮が連敗止める 2日DeNA戦で交流戦初登板、プロ初勝利なるか
「くみっきー」舟山久美子が第2子妊娠を公表「安定期に入ったのでだいぶおちついてます」
大谷翔平の左太もも裏打撲の影響「スイングする時には感じないとのこと」ロバーツ監督が明かす
パリ五輪水球男子 吉川晃司が監督のドリームチームと14日壮行試合「この対戦から刺激をもらって」
RマドリードDFナチョとMFモドリッチ、クラブ史上最多タイトル獲得 欧州CL優勝で26個目
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
「暴露します」松本人志飲み会参加セクシー女優「衝撃作」発売「言えなくてずっと溜めてた」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
浜崎あゆみ、子供の写真公開に疑いの声止まず「よそのお宅の子供?」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
漫才師の今くるよさん死去 膵がんのため
大谷翔平被弾投手が悪態ついて退場処分!次打者フリーマンと対戦中に判定巡り塁審と口論
金正恩の妹・金与正関連のネタ投稿がTwitterで大量に出回る
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
42歳MEGUMI、ヤンキー少女時代“衝撃の月収”に加藤浩次驚愕「高校生が?」
巨人秋広優人、DeNA京山将弥ら登録 中日土生翔太、DeNA中川颯ら抹消/2日公示
トランプ氏、元不倫相手への「口止め料」裁判有罪評決後の24時間で寄付金82億円集める
【日本ハム】新庄監督「いいね~最高」“高速きつねダンス”披露のDeNA桑原を大絶賛
音楽ユニット・ツユ、6月のライブ2公演の中止を発表 メンバーの殺人未遂容疑での逮捕を受けて
【日本ハム】福島蓮が連敗止める 2日DeNA戦で交流戦初登板、プロ初勝利なるか
「くみっきー」舟山久美子が第2子妊娠を公表「安定期に入ったのでだいぶおちついてます」
大谷翔平の左太もも裏打撲の影響「スイングする時には感じないとのこと」ロバーツ監督が明かす
パリ五輪水球男子 吉川晃司が監督のドリームチームと14日壮行試合「この対戦から刺激をもらって」
RマドリードDFナチョとMFモドリッチ、クラブ史上最多タイトル獲得 欧州CL優勝で26個目