アシロ Research Memo(5):好調な事業環境を背景に売上収益の上方修正を発表
1. 2023年10月期の業績見通し
アシロ<7378>の2023年10月期の連結業績は、売上収益で3,167百万円(前期比43.8%増)、営業利益で80百万円(同83.5%減)、税引前利益で75百万円(同84.2%減)、親会社の所有者に帰属する当期利益で33百万円(同90.5%減)を見込んでいる。主力事業であるリーガルメディアと派生メディアが想定を上回って好調に推移していること、2023年4月からのビッコレの連結に伴い、売上収益の予想を上方修正しており、CAGR30%超の成長を継続する。営業利益に関しては、中期経営計画に基づいた成長投資の強化を継続することから据え置きとしているが、第2四半期末時点で通期予想を上回るなど好調である。主力のリーガルメディア関連事業が安定的に成長していることに加え、HR事業も2022年10月期に黒字化するなど好調であり、通期予想を達成する可能性は高いと弊社では見ている。
2. 事業別の見通し
事業別の売上収益は、リーガルメディアで1,846百万円(前期比25.7%増)、派生メディアで1,127百万円(同88.8%増)、HR事業で130百万円(同23.8%増)、その他(保険事業・新規)で63百万円(同125.0%増)と、すべての事業で増収を見込んでいる。リーガルメディアの安定的な成長を基本路線としている一方、特にHR事業が前期同様に高成長を継続することを見込んでいる。また、派生メディアの売上収益のうち、ビッコレの連結による影響額は133百万円である。
2023年10月期は、中長期の成長を見据えた投資を推進する。投資額は前期比5.6倍の684百万円を予定しており、人件費で96百万円(同128.6%増)、広告費で358百万円(同984.8%増)、外注費で85百万円(同325.0%増)、その他で146百万円(同421.4%)としている。最も大きい広告費投資については、中長期の安定的な成長に向けたリーガルメディアの新ブランド「ベンナビ」の認知施策と、HR事業の管理部門人材向けサービスの立ち上げに主に充当される見込みである。
3. トピックス
(1) ベンナビのブランディング施策について
リーガルメディアでは、「ベンナビ」へのブランド統一について、2023年5月にすべてのサイトリニューアルを完了した。これまではリーガルメディアの認知度が低く、サービス名での検索数が少ないという課題が存在していたが、「法律相談ならベンナビ」という認知を獲得し、ユーザーが法律に絡んだ検索行動を行うときに「ベンナビ」を想起することを目指す。ブランドのイメージキャラクターとして俳優の小日向文世氏を起用しており、第3四半期より一部地方でのテレビCM放送及びYouTubeへの広告出稿を開始している。これまでリーガルメディアは自然検索経由と広告経由の流入が中心だったところ、認知度が向上することで「ベンナビ」と検索する指名検索経由のユーザー流入が発生することが見込まれる。それにより顧客である法律事務所にとっての広告効果が高まり、解約率の低下にもつながる。結果として1ユーザー当たりのLTVやストック収益が高まり、長期的な成長が期待できると弊社では見ている。
(2) ビッコレの子会社化と吸収合併
同社は2023年3月に、ポイントサイト「ビッコレ」やFXデモトレーディングアプリ「ビッコレFX」等の運営を行うビッコレの全株式取得と子会社化を公表、同年6月には吸収合併した。ビッコレのサービスは、広告主が定めた一定の条件をユーザーが達成した場合、ユーザーはビットコインと交換可能なポイントを獲得することができる点が特徴である。ビッコレはビットコインの在庫は保有せず、その価値変動リスクを負わないビジネスモデルとなっている。本M&Aは中期経営計画の一環であり、主要事業の1つである派生メディアでは、主力の転職領域における事業拡大のほか、新規領域となる金融メディアサイトの立ち上げにも注力しており、ビッコレとのシナジーも活用して金融領域に進出する方針だ。また、ビッコレはビットコインと交換可能なポイントをユーザーに付与することでユーザーのインセンティブ設計を図っており、そのノウハウを獲得することより訴求力のあるサービス開発が可能となる。加えて、同社がこれまで培ってきたSEOノウハウや広告運用ノウハウを活用することで、ビッコレの各サービスの集客力強化にも寄与することが可能であり、高いシナジーが期待できるものと弊社では見ている。同社では、M&Aを重要な成長戦略の1つと位置付けており、今後も積極的に検討する方針だ。引き続きDDのプロセスに時間をかけ、リスクに対処しながら慎重に取り組んでいく。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 茂木稜司)
<SI>
警察手帳偽造容疑、自称「警察マニア」の26歳逮捕 乗用車も改造か
知事選辞退へずまりゅう怒り「俺を舐めるのも大概にしろよ?俺みたいな大物インフルエンサーと」
大久保佳代子、好き過ぎた77歳大物芸人が「事件起こして捕まった時」に取った仰天行動明かす
こめお「タトゥー入れる理由」明かす「料理人で入れてるのがおかしいという意見もありますが…」
ヤンキース・ジャッジ29号満塁弾「打った瞬間、フェンスを越えると思った」攻守に活躍も敗戦
航空券が安くなるタイミングとは 国際線・国内線何日前が安い?を解説
【西武】ユニホーム間に合った!トレードの松原聖弥がスタメン 新人武内夏暉は31年ぶり記録へ
柳家さん喬が落語協会新会長に就任「老体にむち打ち、務めさせていただく所存」
丸亀製麺の「丸亀うどーなつ」が販売開始で完売店舗続出!過去の「うどんで作ったドーナッツ」と比較すると……
巨人坂本勇人が抹消/26日公示
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
霜月るな、松本人志めぐる“新証言”報道に「どうゆう事?その告発で人の人生奪ってるんやで」
22歳・元HKTタレント「最高すぎる」美バストあらわな水着姿披露「君がチャンピオン」と反響
粗品、“大物ピン芸人”同席の飲み拒否「その先輩おるなら行きません」情報暴露されスタジオ騒然
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
知事選辞退へずまりゅう怒り「俺を舐めるのも大概にしろよ?俺みたいな大物インフルエンサーと」
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
水沢アキ、6億借金から節約生活「箱根のホテル素泊まり」「24時間スタジオ1人でやっている」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
![game_banner](/images/banner-game.png)
警察手帳偽造容疑、自称「警察マニア」の26歳逮捕 乗用車も改造か
知事選辞退へずまりゅう怒り「俺を舐めるのも大概にしろよ?俺みたいな大物インフルエンサーと」
大久保佳代子、好き過ぎた77歳大物芸人が「事件起こして捕まった時」に取った仰天行動明かす
こめお「タトゥー入れる理由」明かす「料理人で入れてるのがおかしいという意見もありますが…」
ヤンキース・ジャッジ29号満塁弾「打った瞬間、フェンスを越えると思った」攻守に活躍も敗戦
航空券が安くなるタイミングとは 国際線・国内線何日前が安い?を解説
【西武】ユニホーム間に合った!トレードの松原聖弥がスタメン 新人武内夏暉は31年ぶり記録へ
柳家さん喬が落語協会新会長に就任「老体にむち打ち、務めさせていただく所存」
巨人坂本勇人が抹消/26日公示
丸亀製麺の「丸亀うどーなつ」が販売開始で完売店舗続出!過去の「うどんで作ったドーナッツ」と比較すると……