TKP Research Memo(8):2023年2月期は、売上高の一定の回復により各段階利益での黒字化を見込む
1. 2023年2月期の連結業績予想
2023年2月期の連結業績についてティーケーピー<3479>は、期初予想を据え置き、売上高を前期比14.1%増の51,000百万円、営業利益を2,000百万円(前期は883百万円の損失)、経常利益を1,500百万円(同1,585百万円の損失)、親会社株主に帰属する当期純利益を400百万円(同3,211百万円の損失)と増収及び各段階利益での黒字化を見込んでいる。また、EBITDAについても、同62.0%増の7,500百万円と大きく伸びる見通しである。
コロナ禍の影響を一定程度見込むものの、期末に向けコロナ禍は徐々に収束へ向かうことを前提とした業績予想となっている。TKP事業については回復基調にある貸会議室需要を取り込み、日本リージャスについても出店を継続し順調な稼働上昇を想定している。
また、TKP事業においては、社会経済活動の正常化に伴う需要回復を見据え、新規出店の推進にも意欲的に取り組む方針である。とりわけ東京都心のオフィスビル市場は、空室率の上昇や2023年問題(オフィス大量供給)などの問題を抱えており、仕入れのタイミングとしては絶好のチャンスとなっていることから、将来収益のタネとなる仕入れ強化を再開していく考えだ。日本リージャスについても、既述のとおりサブフランチャイズ展開の開始を含め、積極出店を継続する予定である。
損益面でも、売上高の一定の回復とコロナ禍で実施してきた収益体質の強化(損益分岐点の引き下げ)等により、各段階利益での黒字化を実現する見通しである。また、新規出店を行う場合にも、相場が下落したタイミングによって施設当たりの平均地代家賃の低減を図り、グループ全体の収益性を高めていく方針としている。
2. 弊社の見方
弊社でも、コロナ禍の影響については引き続き慎重に判断する必要があるものの、コロナ禍の収束を前提とすれば、同社の業績予想の達成は十分に可能であると見ている。特に、年末年始については、忘・新年会の需要回復が見込めるため、料飲を含む「坪あたり売上高」の拡大にも期待が持てる。注目すべきは、ポストコロナを見据えた仕入れ強化の動きである。仕入れ環境は追い風となっているため、優良中古オフィスビルに限らず、駅前商業施設を含め、いかに好立地物件を安く仕入れるかがカギを握るであろう。既に2023年春までの予約が順調に積み上がっていることから、このタイミングを逃さず、かつ目利きの効いた戦略的仕入れを行うことができるかどうかが、再成長に向けたスピードや収益力にも大きく影響するとの見方をしている。また、日本リージャスにおけるサブフランチャイズ展開についても、出店スピードや収益性の視点から今後の動向を見守りたい。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫)
<NS>
俳優の中尾彬さんが死去、81歳 幅広く活躍 トレードマークは「ねじねじ」 妻は池波志乃
ヌートバーがメジャー初の退場処分 疑問残るストライク判定で有名な審判相手にぼう然としたら…
中尾彬さん「突然」心不全で死去 数年前から終活 “ねじねじ”大量に捨てられ嘆きも
森永卓郎氏「『増税クソメガネ』相当気に入らなかったみたい」定額減税“2つの意図”見透かす
大谷翔平ズボン破ける激走!4回、二塁打→三盗→捕手悪送球で生還 1人で1点もぎ取る
玉川徹氏「僕もかつてカチンときた時に…」カスハラをする人に提言「自覚するって大事」
「またユニホーム破れてる」大谷翔平の三盗からの生還劇にSNS盛り上がる「実質ホームラン」
中尾彬さん死去、岸博幸氏「頂いたデュポンのライターを大事に使わないと。合掌。。。」
「出産費用自己負担ゼロ」に三浦瑠麗氏が懸念
フィフィ「やっぱり中国じゃん」池上彰氏なりすまし、中国籍の男が逮捕
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
吉野家が「マスク外し強要疑惑」でプチ炎上、店員さんに聞いてみると……
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
マンション刺殺、被害者は19歳大学生の女性 大阪・枚方
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
藤田ニコル「脱ぐ予定なかったのですが気づいたらノリノリで…」ヒョウ柄水着姿に大反響
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
俳優の中尾彬さんが死去、81歳 幅広く活躍 トレードマークは「ねじねじ」 妻は池波志乃
ヌートバーがメジャー初の退場処分 疑問残るストライク判定で有名な審判相手にぼう然としたら…
中尾彬さん「突然」心不全で死去 数年前から終活 “ねじねじ”大量に捨てられ嘆きも
森永卓郎氏「『増税クソメガネ』相当気に入らなかったみたい」定額減税“2つの意図”見透かす
大谷翔平ズボン破ける激走!4回、二塁打→三盗→捕手悪送球で生還 1人で1点もぎ取る
玉川徹氏「僕もかつてカチンときた時に…」カスハラをする人に提言「自覚するって大事」
「またユニホーム破れてる」大谷翔平の三盗からの生還劇にSNS盛り上がる「実質ホームラン」
中尾彬さん死去、岸博幸氏「頂いたデュポンのライターを大事に使わないと。合掌。。。」
「出産費用自己負担ゼロ」に三浦瑠麗氏が懸念
フィフィ「やっぱり中国じゃん」池上彰氏なりすまし、中国籍の男が逮捕