品川リフラ Research Memo(4):長い伝統と技術に強み、超高温技術のリーディングカンパニー
4. 特徴と強み
品川リフラクトリーズ<5351>の特徴と強みは、長い年月をかけて培った伝統と技術をベースに、設計、製造、築炉、開発が顧客ニーズに適した提案をすることにある。主な特徴と強みとして、超高温技術のリーディングカンパニー、技術力を基礎とした強固な顧客基盤、積極的なグローバル展開の3点が挙げられる。
5. グローバル展開
海外拠点は、中国に耐火物等の製造・販売と連続鋳造用モールドパウダーの製造・販売を手掛ける合弁会社を設立している。大洋州はオーストラリアとニュージーランドに拠点を持ち、2014年に設立したインドネシアの子会社を支援させている。米国では、オハイオ州にモールドパウダーの製造・販売を行う子会社を設立している。海外売上高比率は、2019年3月期で16.4%であった。2019年3月期は、米国の売上高が伸びており、米中貿易摩擦の大きな影響は出ていない。
日本の粗鋼生産は、年1億トン強で推移している。ただし、海外の生産、特に中国が増加したため、2018年の日本の世界シェアは2000年の半分以下の5.8%となった。その間に中国は15.1%から51.3%へシェアを高め、世界の約半分を占めるに至った。世界鉄鋼協会(WSA)のデータによると、2018年の粗鋼生産量で世界のトップ50社のうち、半分の25社を中国メーカーが占める。日本は、日本製鉄(3位)とJFEスチール(8位)の2社が入った。神戸製鋼所は圏外に落ちた。インドは、タタ・スチール(11位)、JSWスチール(18位)インド鉄鋼公社(20位)の3社が入った。
同社は、アジアでは市場規模が大きい中国はもとより、成長著しいインド市場の開拓に注力する。2018年の粗鋼生産量は、日本の105百万トンに対しインドは107百万トンとなった。粗鋼生産量で見たインドの市場規模は、2007年に日本の半分以下であったが、2018年に逆転した。
粗鋼生産の伸びとともにインドにおける製鉄用耐火物の需要が着実に伸びると予想しており、同国に耐火物の製造・販売を行う合弁会社を設立し、2020年3月期中の操業入りを計画している。合弁先は、仏サンゴバン傘下のインド耐火物・研磨剤メーカーであるGrindwell Norton Ltd.(以下、GNO)になる。同社の技術力とGNOが持つ現地事業インフラを最大限活用する。出資比率は、同社が51%、GNOが49%である。
インドネシアでは、鉄鋼業ではなくセメント市場をターゲットする。セメント用キルン向けでも同社は、豊富な実績と技術を持つ。2014年10月に、インドネシアにPT Shinagawa Refractories Indonesia(SRI)を設立した。同社グループのオーストラリア子会社が技術移転などで、SRIの早期立ち上げを支援する。現在、インドネシアには高炉が1基しかなく、同子会社がターゲットとしている分野はセメント用キルンを含む一般工業炉用の耐火物になる。同国における需要増加に応じて生産体制を整備し、事業拡大を目指す。都市化が進む東南アジアで子会社を拠点とする成長戦略を展開する。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 瀬川 健)
<SF>
ゆりやん、松本人志への思いがあふれ…から一転まさかの展開に中居正広「いいかげんにしろよ」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
6月末でSKE48卒業の北野瑠華 最後のツーショット撮影会にファン「幸せでした」の声
36歳グラドルがピタっ!ぴちぴちのサイクルウエア姿公開、ロードバイクの趣味明かす
【阪神】前川右京、新庄剛志以来のグランドスラムに「父の日…これをプレゼントにしたい」ニヤリ
小田和正、二宮和也主演「ブラックペアン2」主題歌担当 6年ぶり再タッグで松たか子らコーラス
元櫻坂46松平璃子、レースの透け感ランジェリーで美ヒップ映えるポーズ「ホントにいいお尻」
【阪神】前川の父も初満弾に感激「右京らしい1発。勝利の1打になってくれて嬉しい。最高です」
「実質強制だ」 健康保険証廃止まで半年、SNSに投稿相次ぐ
【巨人】延長12回の引き分けに持ち込む 阿部監督「負けなかったのが大きい」リーグ戦へ前向き
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
矢口真里、中学時代の写真公開「やっぱアイドルな人は、違うわ」ネット騒然
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
真島なおみ、黒ブラジャー透けるセクシー教師姿にフォロワーもん絶「生徒がムラムラする」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
オードリー若林結婚で嫁の名前がソッコーで特定する動き始まる
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
YouTuberジュキヤの動画企画が大炎上「普通に痴漢」「気持ち悪すぎ」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
オードリー若林結婚で嫁の名前がソッコーで特定する動き始まる
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
![game_banner](/images/banner-game.png)
ゆりやん、松本人志への思いがあふれ…から一転まさかの展開に中居正広「いいかげんにしろよ」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
6月末でSKE48卒業の北野瑠華 最後のツーショット撮影会にファン「幸せでした」の声
小田和正、二宮和也主演「ブラックペアン2」主題歌担当 6年ぶり再タッグで松たか子らコーラス
【阪神】前川右京、新庄剛志以来のグランドスラムに「父の日…これをプレゼントにしたい」ニヤリ
36歳グラドルがピタっ!ぴちぴちのサイクルウエア姿公開、ロードバイクの趣味明かす
元櫻坂46松平璃子、レースの透け感ランジェリーで美ヒップ映えるポーズ「ホントにいいお尻」
【阪神】前川の父も初満弾に感激「右京らしい1発。勝利の1打になってくれて嬉しい。最高です」
「実質強制だ」 健康保険証廃止まで半年、SNSに投稿相次ぐ
【巨人】延長12回の引き分けに持ち込む 阿部監督「負けなかったのが大きい」リーグ戦へ前向き