ラクオリア創薬 Research Memo(10):2019年12月期の黒字化達成に向け、蓋然性が高まった
1. 中期経営計画『Odyssey 2018』のローリング計画
ラクオリア創薬<4579>は2016年2月に、2016年12月期から2018年12月期までの3ヶ年中期経営計画『Odyssey 2018』を策定・公表した。同社の中期経営計画は毎年業績計画を見直す3ヶ年のローリング中期経営計画であるため、2017年2月に、2016年12月期決算や、動物薬の開発・発売スケジュールについての変更、各開発案件の進捗状況などを反映させて、従来の計画を見直した。
新しい業績計画では、2017年12月期と2018年12月期について従来から下方修正した一方、新たに策定した2019年12月期については営業利益以下について黒字転換の計画を公表し、同社の収益構造が大きな転換期を迎える見通しを明確にした。
また同社は、前述したテムリック社の子会社化により、2017年12月期から連結決算に移行する予定だ。2017年2月3日付でテムリック社を子会社化して以来、連結ベースでの業績予想について精査を進めてきたが、4月14日に連結業績予想のリリースが発表され、また、中計の業績計画も連結ベースへと修正された。
弊社では、今回の中計の業績見通し修正は、明確に“上方修正”だと評価している。連結業績予想と単独業績予想を比較すると、テムリック社業績は2017年2月期こそ、営業利益以下が損失となるが、2018年12月期には黒字転換し、2019年12月期には黒字額が拡大する見通しとなっていることが読み取れる。前述のようにテムリック社はすでにライセンスアウト先からのマイルストン収入や治験薬の供給で一定の収益を獲得しているが、導出先でTM-411の開発が順調に進めばテムリック社の黒字体質の定着と利益額の拡大が見えてくることになる。ラクオリア創薬本体も動物薬のロイヤルティ収入などによって2019年12月期に黒字転換する見通しとなっている。本体と子会社がともに黒字化することで、ラクオリア創薬グループとしての収益安定性がより強固なものになってくると弊社では期待している。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之)
<NB>
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
藤井名人、4勝1敗で初防衛 タイトル戦22連覇で最長記録更新
香川照之、再び激変!シルバーヘアからセンター分けにイメチェン「永野かと」の声
三田寛子、イケメン長男と初めての2人旅「恋人どおしみたい」「愛情がしっかり伝わってますね」
熊本のバス・鉄道5社、全国ICカードから初の離脱 理由は費用
大スターの息子、新幹線指定席で「車両がほぼ全席修学旅行生」体験 学生の配慮に「嬉しい」
大谷翔平、同僚ベッツらに1厘差で首位打者維持の4打数1安打 左太もも裏には今もアザ残る
林芳正官房長官が1500人規模の集会計画 事務所「収益性ない」
大谷翔平「週刊少年ジャンプ」漫画賞の審査員に就任「編集部たっての願いをご快諾いただき」
大黒摩季、自身のデビュー日はZARD坂井泉水さんの命日「毎年、5月27日は神聖な日」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
トミーズ健、父が遺した口座解約で銀行とトラブルも…「真実」にガックリ
藤田ニコル「初めてした日」ゆうちゃみ「体位とかも全部」親に明かしたギャル的「性事情」に騒然
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
田中美久、ビキニ姿でヒップラインと“美背中”大放出!美しすぎるにもほどがある
人気芸人の14歳モデル長女”衝撃の可愛さ”に絶賛殺到「気絶しそう」「顔小さい」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
藤井名人、4勝1敗で初防衛 タイトル戦22連覇で最長記録更新
香川照之、再び激変!シルバーヘアからセンター分けにイメチェン「永野かと」の声
大スターの息子、新幹線指定席で「車両がほぼ全席修学旅行生」体験 学生の配慮に「嬉しい」
三田寛子、イケメン長男と初めての2人旅「恋人どおしみたい」「愛情がしっかり伝わってますね」
熊本のバス・鉄道5社、全国ICカードから初の離脱 理由は費用
林芳正官房長官が1500人規模の集会計画 事務所「収益性ない」
大谷翔平、同僚ベッツらに1厘差で首位打者維持の4打数1安打 左太もも裏には今もアザ残る
大谷翔平「週刊少年ジャンプ」漫画賞の審査員に就任「編集部たっての願いをご快諾いただき」
大黒摩季、自身のデビュー日はZARD坂井泉水さんの命日「毎年、5月27日は神聖な日」
68歳郷ひろみ、50年ぶり自力で電車に乗車 切符片手に笑顔「貴重」「隣に座りたい」の声