コンフインタ Research Memo（8）：M&Aによる多角化が寄与し営業増益を見込む（2）

*12:08JST コンフインタ Research Memo（8）：M&Aによる多角化が寄与し営業増益を見込む（2） ■コンフィデンス・インターワークス<7374>の今後の見通し

2. 成長戦略
(1) 定量目標と事業ポートフォリオ
同社は、中長期的な経営目標として、2030年3月期までに売上高200億円、営業利益30億円（営業利益率15%）の達成を目指している。この目標は、特化領域の需要開拓による既存事業のオーガニックな成長と、新領域への参入を加速させるM&Aの積極的な推進によって達成を目指す。また、全事業で対象となる領域を選定し、その領域に特化したカテゴリーNo.1の集合体を積み上げることを目指している。2030年3月期の将来的な事業ポートフォリオイメージとして、ゲーム・エンターテインメント業界向け人材事業で80億円、IT・Web業界で30億円、メディア・広告業界で30億円、メディア&ソリューション事業で30億円、人材紹介事業で30億円をそれぞれ目標としている。この成長イメージは、人材事業を横展開したうえで新領域を開拓し、その後クロスセルで売上を増加させ、得られたナレッジを蓄積してさらに新領域へ展開するという段階的なアプローチで描かれている。

(2) 全社方針
同社は、持続的な成長のために「成長回帰に向けた個と仕組みの進化」を全社方針として3つの柱を掲げている。

・セグメントに特化し、顧客・サービスを網羅：各事業セグメントにおいて、対象となる領域を選定し、カテゴリーNo.1のポジションを確立することで、成長を加速させることを目指す。
・M&Aによる事業と組織の拡大：将来の収益の柱となる事業開発を加速させるため、優秀な経営者やチーム、技術、時間を獲得するM&Aを積極的に活用する。
・人と組織の進化による成長力向上：成長の基礎となる人材の強化、部門間の連携、及び外部連携の活性化を通じて、さらなる成長を追求する。具体的には、ハイパフォーマーによる新人コンサルタントの教育工数削減や、企業・職種を考慮したオペレーションの見直しによる生産性・品質改善、コンサルタントの採用強化に注力する。

(3) 事業戦略
HRソリューション事業（人材派遣・受託）は、クロスセルとマッチング精度アップによる顧客深耕、エンタメ領域及びWeb等の新領域における新規企業開拓、そして外部人材とテクノロジー活用による生産性向上と母集団の増加を推進する。人材の確保・育成においては、採用チャネルの多様化と社員の長期定着に向けた環境整備を進める。HRソリューション事業（人材紹介）は、地方中小企業の深耕と新規開拓を進める。また、外部人材やテクノロジー活用により求人打診拡大と決定率向上を図る。組織・人材面では、採用専任担当を設置し、コンサルタント採用を強化する。特に2026年3月期は、ダイレクトリクルーティング専任チームを編成し、コンサルタント増員を強化するほか、求職者獲得に向けたデジタルマーケティング強化や他社とのアライアンスも継続する。メディア&ソリューション事業は、応募者対応サービスの拡充と強化、主要派遣会社への深耕と取引シェア拡大、そして若年層応募の獲得を重点的に進める。具体的には、求職者視点での独自コンテンツ提供やUI改善により、メディアの独自性・専門性を高め、集客力向上を目指す。さらに、専門組織とテクノロジーを活用した応募者対応で採用決定率向上に貢献し、蓄積されたノウハウを生かした提案型サービスを強化する。

(4) M&A方針と財務方針
同社は、成長戦略を加速させるための重要な手段としてM&Aを積極的に活用している。メインターゲットは売上高10～50億円規模とし、事業と組織の拡大だけでなく、優秀な経営者やチーム、技術、そして時間の獲得を目的としている。M&A実施における財務規律として、原則として「のれん負けをせず、利益貢献を見込むこと」を重視し、EBITDA倍率も意識して検討を進めている。財務方針としては、成長投資を重視しつつ、規律ある財務マネジメントを実行し、財務基盤の安定性を維持しながら、積極的な事業投資やM&Aが実行可能な投資資金を確保する。保有現預金水準のモニタリングにあたっては、必要運転資金、事業投資枠、M&A投資枠を総合的に勘案している。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　星 匠）

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