No.1 Research Memo(9):新中期経営計画初年度となる2025年2月期は、増収ながら一旦減益となる見通し
1. 2025年2月期の業績予想
2025年2月期の連結業績予想についてNo.1<3562>は、売上高を前期比4.8%増の14,100百万円、営業利益を同24.3%減の930百万円、経常利益を同24.8%減の915百万円、親会社株主に帰属する当期純利益を同35.3%減の573百万円と増収ながら戦略的成長投資の影響により減益を見込んでいる。
引き続き好調な情報セキュリティ機器の販売や「No.1ビジネスサポート」の積み上げに取り組むとともに、業務提携先のハイパーとの連携(販路開拓等)によるWeb制作やクラウドサービス「デジテラス」の伸びも増収に寄与する想定である。なお、2024年4月24日に公表した2件のM&A(OZ MODE、アイ・ティ・エンジニアリング)については、現時点で業績予想の中に入っていない※。
※同社では開示すべき事項が発生した場合は、速やかに公表するとしている。
一方、利益面で一旦減益となるのは、既述のとおり、企業価値向上に向けた基盤づくりを優先する方針のもと、人財・システム・新規事業・M&Aへの積極投資が理由であり、営業利益率も6.6%(前期は9.1%)に低下する。
2. 今後の注目点
弊社では、今回の長期ビジョン及び新中期経営計画によって示された方向性は、これまでの成功体験に甘んじることなく、100年企業を見据えて自分たちの足りないものは何か、どう進化すべきかをバックキャスティングで判断し、構造改革に踏み切る決断をした点において非常に理にかなったものと評価している。これまでもM&Aなどを通じて外部資源を活用し、環境変化に合わせてパワーアップしてきた同社にとって、これからどのような進化を遂げていくのか、まさに経営手腕の見せ所と言えるだろう。一方、足元に目を向けると、同社の業績予想の前提は新中期経営計画に沿ったものであり、戦略的成長投資による影響を合理的に織り込んだものと評価できる。もっとも、2件のM&Aについては業績予想に入っておらず、少なくても売上高はアップサイドの可能性もあるだろう。注目すべきは、ハイパーとの業務提携による販路拡大の動きである。特に、オラクルとの提携により開発したクラウドサービス「デジテラス」などは、従来の顧客層より数段上のレイヤー(100人規模)においてこそフィットする可能性が高く、今後の展開に期待が持てる。また、戦略的成長投資についても、構造改革に向けてどういった分野に資金投入し、どのような投資効果を目指すのか、具体的な動きを追うことは今後の戦略を探るうえでも重要な判断材料になるだろう。新たに参入したSES事業の立ち上がりにも注目したい。早期に軌道に乗ってくれば、さらなる拡大の動き(M&A等)にも注意する必要がある。いずれにしても、新たな顧客層の開拓(顧客レイヤーの引き上げ)と新規事業の拡大は相互に連動するものであり、そういった視点からフォローする必要があるだろう。一方、中長期の目線からは、1) 戦略的成長投資による構造改革の進捗のほか、2) SES事業を含む新規領域の拡大の動き、3) 新たな販路開拓及び顧客レイヤーの変化などが注目点にあげられる。これらの動きとともに同社の成長性や収益性にも大きな変化が生じる可能性が高く、同社はまさに転換点にあるとの見方ができる。グロースパートナーズとのハンズオン型業務提携についても経営の本気度を示しており、外部の視点も取り入れながら時価総額300億円に向けた道筋をいかにたどっていくのか、今後の動向を見守りたい。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫)
<SO>
〝円満〟とはいかぬ河村・名古屋市長の辞職 議会と最後の対決へ
牛丼が10/9から「13年ぶり」に100円引き 人気の牛すき鍋膳が再登場 ・新商品牛カレー鍋膳を発売(15まで)
服部幸應さん死因は「急性心不全」服部栄養専門学校発表 後日「学校葬」予定
「踊る大捜査線2」で恩田刑事に命を守られた女の子は…「神木くんと!」「後のAKB48とは」
前田敦子「SMAPさんを一瞬抜いた…」AKBの転機を回想「すごくあせってしまって」
香音“キツネフエフキ”釣り上げ「腕が筋肉痛」さかなクンとのMC番組を機に「海にハマってる」
山本舞香、元カレが18歳で事故死と告白 芸能活動続けるきっかけ…新MC番組で故郷訪れ回想
お散歩が大っ嫌いな犬に『お散歩行く?』と伝えた結果…思った以上に嫌がる姿が8万再生「ホントに行くんですか?って顔w」「駄々っ子ちゃん」
NHK職員を逮捕 タクシー会社の女子更衣室に侵入容疑 東京
和田アキ子「アッコにおまかせ!」放送開始40周年、自身ものまねMr.シャチホコ駆けつけ感激
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
FIFAが韓国協会に警告文 W杯本大会出場できない可能性も 洪明甫監督選任に関して政府が干渉
石破内閣の記念写真を加工して掲載か 首相官邸ホームページ
上田晋也「家に来た=性行為OK?」論争で40歳女性タレントから「間違ってます」で議論白熱
ISが誘拐の「奴隷」女性 ガザ地区から10年ぶりに救出
中川翔子「次から次に何回も何回も…いいかげんにしてほしい」悪質投稿に怒り「警察に出します」
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ダンプ松本(61)の現在が色々と崩壊、衝撃的なブログ内容も
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
ガーシー、橋本環奈と片寄涼太を暴露するも片寄の好感度が上がったワケ
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
〝円満〟とはいかぬ河村・名古屋市長の辞職 議会と最後の対決へ
牛丼が10/9から「13年ぶり」に100円引き 人気の牛すき鍋膳が再登場 ・新商品牛カレー鍋膳を発売(15まで)
服部幸應さん死因は「急性心不全」服部栄養専門学校発表 後日「学校葬」予定
「踊る大捜査線2」で恩田刑事に命を守られた女の子は…「神木くんと!」「後のAKB48とは」
前田敦子「SMAPさんを一瞬抜いた…」AKBの転機を回想「すごくあせってしまって」
香音“キツネフエフキ”釣り上げ「腕が筋肉痛」さかなクンとのMC番組を機に「海にハマってる」
山本舞香、元カレが18歳で事故死と告白 芸能活動続けるきっかけ…新MC番組で故郷訪れ回想
お散歩が大っ嫌いな犬に『お散歩行く?』と伝えた結果…思った以上に嫌がる姿が8万再生「ホントに行くんですか?って顔w」「駄々っ子ちゃん」
NHK職員を逮捕 タクシー会社の女子更衣室に侵入容疑 東京
和田アキ子「アッコにおまかせ!」放送開始40周年、自身ものまねMr.シャチホコ駆けつけ感激