サイバリンクス Research Memo(11):減価償却負担が続くが、上方修正後の数値目標は変えず
サイバーリンクス<3683>は2021年12月期を初年度、2025年12月期を最終年度とする中期経営計画を発表したが、成長スピードの加速により2期目となる2022年12月期に売上高目標を2期前倒しで達成、経常利益は計画を上回るペースで成長するなどおおむね順調に進捗した。一方で、外部環境やM&Aなどの内部環境の変化も起きていたことなどを踏まえて、この中期経営計画の見直し行った。基本方針及び重点戦略に変更はないものの、好調な業績を受けて2023年2月に数値目標を上方修正した。
(1) 基本方針と重点戦略
基本方針は『「トランスフォーメーション2025」~業界、顧客企業とともに、DXで生産性向上~』を掲げている。また、各事業における重点戦略としては、流通クラウド事業では「企業間連携プラットフォームの立上げにより業界DXを実現」させること、官公庁クラウド事業では「大きく進展するデジタル化を、地方自治体の立場に立ってサポート」すること、トラスト事業では「マイナンバーカードベースのサービスを中核に『人、物、コト』全方位に展開」すること、モバイルネットワーク事業では「激変する競争環境で、地域シェアの確立とリアル店舗の価値拡大」を目指す。
(2) 数値目標
見直し後の数値目標としては、最終年度の2025年12月期に売上高170億円(2020年12月期比33.8%増)、経常利益16.8億円(同77.0%増)、経常利益率9.8%(同2.4ポイント増)、定常収入95億円(同49.3%増)、同比率56.1%(同5.8ポイント増)、ROE13%以上としている。既述のように、2024年12月期も償却負担増が続くが、現時点においてこれらの中期経営計画の目標は変わっていない。
減価償却費は、2022年12月期の530百万円から2025年12月期には1,080百万円(取材に基づくフィスコ推定)と大きく増加する見込みだ。流通クラウド事業では、2026年12月期以降に予定していた中大規模顧客向け「@rms基幹」のブラッシュアップに向けた取り組みを既に前倒しで進めており、中期経営計画期間中のソフトウェア償却費を増額した。官公庁クラウド事業では、2022年に実施したシナジー買収に伴うソフトウェア償却費が年間約70百万円(2025年12月期まで)、のれん償却費が年間約165百万円(2027年12月期まで)発生している。モバイルネットワーク事業では、2022年に買収した2社ののれん償却費が発生したが、これは既に2023年12月期中に減損処理された。経常利益の数値目標は見直し前から0.8億円増の16.8億円と、見かけ上は大きな修正には見えない。しかし、実際は減価償却費の大幅増を吸収しての目標値である点は注目に値する。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 寺島 昇)
<SO>
心臓手術の可能性も アレク「違う病院に行こうと思ってます」セカンドオピニオン検討
生後間もない我が子がソファから落下 シンママのユーチューバー猛省「何を失ってもいいから…」
石塚英彦「押しちゃってて」彦摩呂「延長お願いします」おデブさん飛行機“あるある”で共感
海外からの怪しい電話に出るとどうなる?出てみた結果
岸田首相「効果出てきている」 賃上げ・定額減税に自信
元モー娘。田中れいな、制服姿にファン歓喜 新番組「チャンス学校チェンジ科」初回にゲスト出演
ドジャース・ストーンが自身初、球団では2年ぶり完封勝利「本当にクールだった」と笑顔
49年逃亡の桐島聡容疑者を映画化 安倍元首相銃撃を映画化の足立監督が製作、桐島役は古舘寛治
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
香港エキスプレスセール、6月28日まで 次回いつ?早見表や買い方まとめ
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
霜月るな、松本人志めぐる“新証言”報道に「どうゆう事?その告発で人の人生奪ってるんやで」
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
22歳・元HKTタレント「最高すぎる」美バストあらわな水着姿披露「君がチャンピオン」と反響
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
粗品、“大物ピン芸人”同席の飲み拒否「その先輩おるなら行きません」情報暴露されスタジオ騒然
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
丸亀製麺の「丸亀うどーなつ」が販売開始で完売店舗続出!過去の「うどんで作ったドーナッツ」と比較すると……
知事選辞退へずまりゅう怒り「俺を舐めるのも大概にしろよ?俺みたいな大物インフルエンサーと」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
![game_banner](/images/banner-game.png)
心臓手術の可能性も アレク「違う病院に行こうと思ってます」セカンドオピニオン検討
生後間もない我が子がソファから落下 シンママのユーチューバー猛省「何を失ってもいいから…」
石塚英彦「押しちゃってて」彦摩呂「延長お願いします」おデブさん飛行機“あるある”で共感
49年逃亡の桐島聡容疑者を映画化 安倍元首相銃撃を映画化の足立監督が製作、桐島役は古舘寛治
海外からの怪しい電話に出るとどうなる?出てみた結果
岸田首相「効果出てきている」 賃上げ・定額減税に自信
元モー娘。田中れいな、制服姿にファン歓喜 新番組「チャンス学校チェンジ科」初回にゲスト出演
ドジャース・ストーンが自身初、球団では2年ぶり完封勝利「本当にクールだった」と笑顔
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
香港エキスプレスセール、6月28日まで 次回いつ?早見表や買い方まとめ