日プロ Research Memo(4):自動車システムが牽引して利益率上昇基調
2. セグメント別売上高、利益、及び利益率の推移
日本プロセス<9651>の収益特性・動向を理解するために、通期ベースで過去5期(2019年5月期~2023年5月期)のセグメント別売上高と構成比の推移、セグメント別利益と構成比の推移、及びセグメント別利益率の推移について述べる。なお、2020年5月期以前の産業・ICTソリューションについては便宜上、従来の産業・公共システムとITサービスの合計値を表示している。
過去5期のセグメント別売上高と利益の金額ベースの推移を見ると、大型案件の有無や個別案件の採算動向によって変動するものの、各セグメントともおおむね拡大基調となっている。なお制御システム、自動車システム、組込システムは大手顧客との長年にわたる強固な信頼関係を構築している。特定情報システムでは大規模システム改修が周期的(おおむね5年程度)に行われるため、これに合わせて売上高・利益が変動する傾向がある。産業・ICTソリューションは多種多様な業種の顧客と取引している。
過去5期平均の構成比を見ると、売上高構成比は産業・ICTソリューション35.0%、自動車システム24.3%、制御システム17.5%、組込システム14.3%、特定情報システム8.9%の順となり、セグメント利益構成比(連結調整前)は産業・ICTソリューション30.0%、自動車システム28.0%、制御システム18.7%、組込システム14.6%、特定情報システム8.7%の順となる。構成比では制御システム、自動車システム、産業・ICTソリューションが主力であることがわかる。なお利益構成比は大型案件等によってやや変動するものの、売上高構成比については各セグメントとも拡大基調のため特に大きな変動は見られない。
過去5期のセグメント別利益率(連結調整前)の推移を見ると、自動車システムの利益率が上昇基調であり、全社ベースの利益率上昇を牽引している。自動車システムの利益率は、AD/ADAS関連を中心に受注が拡大基調であることに加えて、中国のオフショア開発子会社IPD大連における生産性向上効果も寄与して、2019年5月期の22.5%から2023年5月期には29.0%と6.5ポイント上昇した。
全社ベースの売上高営業利益率は2019年5月期の8.5%から2023年5月期には10.2%まで上昇した。なお同社は後述するように、持続的成長に向けた投資として業績連動賞与の形で社員への還元を厚くしている。このため営業利益率が表面的には低く見える格好になっているが、実質的な利益率は高水準である。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水田雅展)
<SI>
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
「ひまそらあかね」が突如トレンド入り!都知事選に出馬した暇空茜って一体どんな人?本物なの?
高城れに、超絶膝上ミニスカ姿披露!30歳ラストデイでボーナスショット大奮発
笠井信輔、都知事選「ポスタージャック」に「テレビはどう報道する?難しい局面いきなり大荒れ」
「THE SECOND」芸人の悩み不満明かす、2年連続決勝進出するも「行動には移さない、みんな」
日テレ水卜麻美アナの謝罪「個人に責任ない、謝り方ある」56歳元TBSアナ「24時間」めぐり私見
Number_i 全国7カ所ライブツアー&1stアルバム9・23に発売発表 単独ファイナル
【山梨】山梨学院、春夏連続甲子園へ初戦は笛吹戦 中原主将「大事なのは今までやってきた野球」
【オイシックス】「夢を掴め!」スペシャルグッズユニ発表 安城健汰「テンションも上がる」
3歳から幼なじみ34歳吉本コンビ、自身の「M-1」キャッチコピー不満「ずっと、の部分が嫌」
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
ダルビッシュ妻・山本聖子さん、車運転中に“まさか”の出来事「ミラー越しに後ろを覗くと…」
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
高橋洋子「生成AI」理由の出演辞退に反響「アニメと真面目に向き合っている」「勇気ある決断」
バキ童こと春とヒコーキのぐんぴぃが有吉の壁に登場!「笑いが止まらん」「地上波ゴールデンは草」
広瀬アリス「そりゃ売れるわ」友人・伊藤沙莉の人柄明かす「ただ仕草とか反応が全部おっさん」
「虎に翼」母・はるが…伊藤沙莉の演技力に反響「必死の説得」「映さない」「きれいに泣かない」
井上咲楽、イタリアでの“ぼったくり”被害を報告「めっちゃ後悔しています」
氷川きよし「ご無沙汰しています!久しぶりの再開です」インスタ過去投稿削除し、黒スーツ姿投稿
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
現役女子大生グラドル、セクシー女優転身「私の全てを見ていただけると思います」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
『こんなに可愛かった赤ちゃん犬が…』完全に想定外な『まさかの成長』が面白過ぎると82万再生「爆笑したw」「柴らしさ全開で好き」と絶賛
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
![game_banner](/images/banner-game.png)
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
「ひまそらあかね」が突如トレンド入り!都知事選に出馬した暇空茜って一体どんな人?本物なの?
高城れに、超絶膝上ミニスカ姿披露!30歳ラストデイでボーナスショット大奮発
笠井信輔、都知事選「ポスタージャック」に「テレビはどう報道する?難しい局面いきなり大荒れ」
日テレ水卜麻美アナの謝罪「個人に責任ない、謝り方ある」56歳元TBSアナ「24時間」めぐり私見
「THE SECOND」芸人の悩み不満明かす、2年連続決勝進出するも「行動には移さない、みんな」
Number_i 全国7カ所ライブツアー&1stアルバム9・23に発売発表 単独ファイナル
【山梨】山梨学院、春夏連続甲子園へ初戦は笛吹戦 中原主将「大事なのは今までやってきた野球」
【オイシックス】「夢を掴め!」スペシャルグッズユニ発表 安城健汰「テンションも上がる」
3歳から幼なじみ34歳吉本コンビ、自身の「M-1」キャッチコピー不満「ずっと、の部分が嫌」