エイシアンスタ Research Memo(6):不動産管理事業を維持しながら、期末に向けて利益の積み上げに注力
1. 2023年12月期業績の見通し
ASIAN STAR<8946>の2023年12月期の連結業績は、売上高が前期比27.6%増の3,177百万円、営業利益が同0.3%増の48百万円、経常利益が同4.5%増の44百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同41.4%減の32百万円を見込んでおり、期初の想定から変更はない。前期に特別利益に計上した不動産の売買契約解除に伴う損害賠償金及び遅延損害金がなくなるため、親会社株主に帰属する当期純利益は減益を見込んでいるものの、売上高とその他の利益は、増収増益を見込んでいる。期末に向けては、主幹事業である不動産管理事業で安定した収益獲得を行いながら、不動産販売事業の業績拡大に注力する。特に、自社保有物件などの売却により、利益を創出することも検討している。不動産賃貸事業と不動産仲介事業に関しては、トップラインをしっかりと拡大させながら収益性を高める方針で不動産賃貸事業に関しては、賃貸物件の稼働率向上に、不動産仲介事業においては高単価案件に取り組む。その他、投資事業に関しても優良な投資案件を発掘することにより、連結ベースの利益に寄与することを見込んでいる。
(1) 不動産販売事業
売上高は前期比45.5%増の1,638百万円を見込んでいる。横浜エリアを中心とした戸建、土地、マンション等の販路の拡大と販売戸数の増加に引き続き注力する。下期にかけても建築資材高止まりなどのコスト圧力が想定されるものの、不動産の仕入れの段階で利益を確保できる案件をしっかりと見極め、適正な利益を確保していく。特に中古マンションのリノベーション案件も強化して、案件の回転率を高めていく方針だ。加えて、自社保有物件の売却などによって利益を積み上げることも検討している。なお、2022年12期より繰越しとなっているリゾート用地に関しては、売却活動は継続するものの業績予想には織り込まず、大規模な物件売却が決定した際には開示をおこなう方針である。
(2) 不動産管理事業
売上高は前期比7.6%減の535百万円を見込んでいる。減収見込みではあるものの、日本及び中国において、サービスの向上とサービス内容の拡大に努め、安定的な収益獲得と新規管理受託件数の増加を目指す。2023年12月期第2四半期においては、中国市場が好転するなか前年同期と同水準の業績で推移した。下期においても中国市場の見通しは悪くなく、安定した業績をあげることが期待される。
(3) 不動産賃貸事業
売上高は前期比13.3%増の443百万円を見込んでいる。稼働率の上昇及び管理契約の内容見直しなどによって、収益の増加に努める。中国においては、開発した物件の収益性を高めるための不動産賃貸サービスに対する需要が高まっており、下期の業績に寄与することが見込まれている。
(4) 不動産仲介事業
売上高は前期比34.3%増の525百万円を見込んでいる。投資用及び居住用物件の積極的な斡旋による取り扱い件数の増加と単価の上昇を目指す。ゼロコロナ政策が緩和された中国においては、日本人駐在員向け仲介に加えて韓国人駐在員向け仲介も強化して仲介件数の増加に注力することに加えて、上海周辺の大型案件の仲介に取り組むことにより単価も向上させる。日本においても中国人投資家などを対象に積極的に案件の紹介を行っていく。件数の増加に加えて、特にタワーマンションなどの大型物件の斡旋に注力することにより、生産性と収益力の向上を目指す。また、従来は横浜を中心に仲介事業を展開していたが、都内の高価格帯案件にも取り組む方針だ。
(5) 投資事業
売上高は35百万円を見込んでいる。投資事業においては、「中期経営計画2022」で定めた付加価値創造事業分野5分野を中心に投資案件を精査・厳選していく。2023年7月には第三者割当による新株発行で400百万円の資金調達を実施した。不動産販売事業の強化も目的としていることから全額が戦略投資に充当されるわけではないものの、業容の拡大と企業価値の向上に資する案件に投資を行い、2023年12月期中には利益貢献することを見込んでいる。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 清水陽一郎)
<SO>
トヨタ社長「おわび申し上げる」 不正はヤリスクロスなど7車種
村重杏奈「その分おっぱい必死に磨いてこ~」マイナス9キロのダイエット成功も骨格の悩み吐露
ホンダの不正対象は22車種、325万台 「フィット」など
テレ東「警察密着24時」プロデューサー出勤停止5日など処分発表「信頼回復に全力」石川社長
トヨタ会長、手順巡り「現場の認識にズレ」 自動車認証不正
静岡・掛川市長もJR東海の対応批判 リニアの井戸水位低下問題
【中日】生え抜き3本柱で残り1勝のセ5000勝へ 高橋宏斗はWBC同僚山川、近藤封じに自信
江口洋介、TRICERATOPS和田唱とのコラボ楽曲「風の街」を6・5配信
育てながら勝つ“新庄流”、徹底している「準備」 新庄監督3年目、自身の進化とは?/寺尾で候
パドレス松井裕樹がメジャー初黒星「申し訳ない」3失点でサヨナラ負け「最後だけ違った」監督
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
浜崎あゆみ、子供の写真公開に疑いの声止まず「よそのお宅の子供?」
YouTuberジュキヤの動画企画が大炎上「普通に痴漢」「気持ち悪すぎ」
大谷翔平被弾投手が悪態ついて退場処分!次打者フリーマンと対戦中に判定巡り塁審と口論
千原せいじのシエラレオネ巡る発言 NPO代表理事が公式謝罪忠告「最悪、国家間の問題に発展」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
大谷翔平10試合ぶり14号 シティフィールド初アーチ、26球場目は自らの日本人記録更新
大谷に被弾→次打者判定で審判と口論→退場→「チーム、自分も最悪」→戦力外
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
トヨタ社長「おわび申し上げる」 不正はヤリスクロスなど7車種
村重杏奈「その分おっぱい必死に磨いてこ~」マイナス9キロのダイエット成功も骨格の悩み吐露
ホンダの不正対象は22車種、325万台 「フィット」など
テレ東「警察密着24時」プロデューサー出勤停止5日など処分発表「信頼回復に全力」石川社長
トヨタ会長、手順巡り「現場の認識にズレ」 自動車認証不正
静岡・掛川市長もJR東海の対応批判 リニアの井戸水位低下問題
【中日】生え抜き3本柱で残り1勝のセ5000勝へ 高橋宏斗はWBC同僚山川、近藤封じに自信
江口洋介、TRICERATOPS和田唱とのコラボ楽曲「風の街」を6・5配信
育てながら勝つ“新庄流”、徹底している「準備」 新庄監督3年目、自身の進化とは?/寺尾で候
パドレス松井裕樹がメジャー初黒星「申し訳ない」3失点でサヨナラ負け「最後だけ違った」監督