アーバネット Research Memo(6):22年6月期は売上高が過去最高を更新も、一過性要因で利益率は低下の見通し
1. 2022年6月期の業績予想
2022年6月期の業績予想についてアーバネットコーポレーション<3242>は、売上高を過去最高となる前期比9.8%増の23,000百万円、営業利益を同4.4%減の2,220百万円、経常利益を同6.3%減の1,950百万円、親会社株主に帰属する当期純利益を同1.4%増の1,300百万円と増収ながら営業減益を見込んでいる。
「不動産事業」における販売戸数の拡大が増収に大きく寄与する見通しである。前提となる販売戸数は727戸(前期比44戸増)を計画しており、すでに568戸が契約済となっている。一方、利益面で営業減益(利益率低下)となるのは、用地価格の高騰に加えて、過去の契約時点(2020年3月から5月)においてコロナ禍の影響を最小限に抑えるべく、利益確定を優先させ早期契約を推進したことが主因のようだ。したがって、リスクマネジメントに係る一過性の要因として捉えることが妥当であろう。なお、最終損益が増益を確保するのは、前期において計上した固定資産(賃貸用不動産)の減損損失がなくなることが理由である。
また、2021年10月に開業から1年を迎える「ホテル事業」については、コロナ禍の影響を想定した保守的な計画となっており、さらに業績の下振れ要因となる可能性は小さい。収益改善に努めるとともに、ワクチン接種率の向上や人流の増加とともに、アップサイドを目指していく考えである。
2. 弊社の見方
弊社でも、計画の前提となっている販売戸数727戸のうち、すでに568戸が契約済みとなっていることや、販売環境が好調を持続していること、竣工遅延の懸念も小さいことから、売上高予想の達成は十分に可能であるとみている。一方、営業減益となっている利益予想についても、マイナス要因を合理的に織り込んだ水準となっていることから、さらに下振れるリスクは限定的と判断しても良いであろう。最大の注目点は、東京都心での用地取得が困難な状況が継続するなかで、いかに将来に向けてパイプラインの積み上げを推進していくのかにある。独自のビジネスモデルや財務基盤を生かした大型プロジェクトの取得や東京都心以外(地方中核都市を含む)への展開などにも注目したい。また、コロナ禍に伴う不動産市況の変化や業界の動きによっては、突発的な案件取得の機会が出現する可能性もあるため、追加的なプラスの材料としてフォローする必要もありそうだ。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫)
<ST>
大谷翔平被弾投手が悪態ついて退場処分!次打者フリーマンと対戦中に判定巡り塁審と口論
松本人志飲み会参加セクシー女優、暴露本「るな砲」1位発進報告「早く松本さんが復活できたら」
40歳バービーが第1子妊娠、今夏頃出産予定、21年に6歳年下の一般男性と結婚
美容整形“総工費”3億円ヴァニラ、超絶くびれの黒ワンピから“ポロリ”
高嶋ちさ子、息子たちの「イケメン」「優秀」扱いに複雑「私は他人の家の子供が…イラッとする」
へずまりゅう出禁、大物ユーチューバーの誕生会から締め出され「迷惑系のイメージあるんかな?」
滝沢ガレソ氏、星野源への臆測投稿で「えげつない量の批判」来たこと明かし、今後の運営方針問う
新垣結衣は「正直で誠実でウソがない」 監督が真っすぐな性格を絶賛する
陸自の北富士演習場で1人意識不明 手りゅう弾訓練中に負傷か
貴島明日香、レジェンドアスリートに囲まれトレーニング「私がいていいのかと」Bリーグに興味
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
「暴露します」松本人志飲み会参加セクシー女優「衝撃作」発売「言えなくてずっと溜めてた」
漫才師の今くるよさん死去 膵がんのため
金正恩の妹・金与正関連のネタ投稿がTwitterで大量に出回る
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
トータス松本めぐる報道、所属事務所が謝罪「本人も社会的責任を痛感」代表取締役も辞任
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
大谷翔平被弾投手が悪態ついて退場処分!次打者フリーマンと対戦中に判定巡り塁審と口論
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
大谷翔平被弾投手が悪態ついて退場処分!次打者フリーマンと対戦中に判定巡り塁審と口論
松本人志飲み会参加セクシー女優、暴露本「るな砲」1位発進報告「早く松本さんが復活できたら」
40歳バービーが第1子妊娠、今夏頃出産予定、21年に6歳年下の一般男性と結婚
美容整形“総工費”3億円ヴァニラ、超絶くびれの黒ワンピから“ポロリ”
高嶋ちさ子、息子たちの「イケメン」「優秀」扱いに複雑「私は他人の家の子供が…イラッとする」
へずまりゅう出禁、大物ユーチューバーの誕生会から締め出され「迷惑系のイメージあるんかな?」
滝沢ガレソ氏、星野源への臆測投稿で「えげつない量の批判」来たこと明かし、今後の運営方針問う
新垣結衣は「正直で誠実でウソがない」 監督が真っすぐな性格を絶賛する
陸自の北富士演習場で1人意識不明 手りゅう弾訓練中に負傷か
貴島明日香、レジェンドアスリートに囲まれトレーニング「私がいていいのかと」Bリーグに興味