サカタインクス Research Memo(4):環境配慮型高機能・高付加価値製品で高シェアを確立
3. 強み
1896年の創業以来、120年以上の歴史の中で培われた環境配慮型高機能・高付加価値製品の開発力・品ぞろえ・高シェア、及び製品の高い信頼性・品質力を強みとしている。
環境配慮型高機能・高付加価値製品の品ぞろえは豊富である。鉱物油を各種植物油(大豆油など)に置き換えた植物油インキ、構成成分中の高沸点石油系溶剤を1%未満に抑えたノンVOCインキ、植物由来成分をインキ固形分中に10%以上含有するボタニカルインキ、有機溶剤のトルエン及びMEK(メチルエチルケトン)を使用しないノントルエン・ノンMEKインキ、水性でありながら高い性能を有する水性フレキソインキなどとなっている。
パッケージ印刷用インキの分野では、業界に先駆けて早くから開発を始めた段ボール用水性フレキソインキで国内市場シェア1位である。製紙業界に機能性コーティング剤など多様な新技術を提供している。また、食品包装などのフィルムパッケージに使用されるグラビアインキや、紙器に使用されるフレキソインキでも、環境に配慮した高性能・高品質なインキを提供し、業界で高いシェアを誇っている。
特に、植物由来成分を含む同社オリジナルブランドの「ボタニカルインキ」は2016年末から展開を始め、大手コンビニエンスストアや食品メーカーのパッケージに採用されている。さらに「ボタニカルインキ」シリーズとして新たに、紙袋用途向け水性フレキソインキ「エコプラータ」や紙器カートン用途向け水性グラビアインキ「エコピーノ」を上市するなど、ラインアップの充実を進めている。なお「ボタニカルインキ」が使用された印刷物には、同社が商標登録した独自のロゴマークを印刷することができる。
情報メディア向けインキは環境配慮型製品の比率がほぼ100%に達している。新聞インキでは高発色性インキ「ニュースウェブマスター エコピュア」(エコマーク認定)が高評価を得ている。またカラー紙面の高品質化に対応して、色に関する管理を行うカラーマネジメントシステムの技術力と実績が新聞社から大きな信頼を得ている。オフセットインキも業界に先駆けて環境配慮型製品の市場導入を図っている。高速オフセット輪転インキや枚葉インキなど多様なニーズに対応できるインキを始め、近年普及が進む高感度UV印刷機に対応した紫外線硬化型UVインキ「ドリームキュア」シリーズの展開を進めている。
4. 市場拡大・開拓余地の大きい環境配慮型高機能製品で高シェア
環境配慮型高機能・高付加価値製品の分野は、世界的に地球環境問題への取り組みを強化する流れも背景として、市場拡大余地そして市場開拓余地が大きい。
同社は国内・海外とも、ミドルレンジ以上の環境配慮型高機能・高付加価値製品を主力として展開している。各市場で高シェアを誇っている。パッケージ印刷用インキ分野の市場シェアは、段ボールや紙器用途のフレキソインキが国内1位、食品・日用品などフィルムパッケージ印刷用グラビアインキが国内2位、飲料缶など金属缶印刷用メタルインキが世界1位である。
原材料価格上昇に対してグループシナジーの取り組みを強化
5. リスク要因と対策
収益に影響する主要なリスク要因としては、原材料価格の変動、グローバル展開に伴う為替換算影響などがある。
特に原材料価格の急激な上昇に対しては、販売価格の改定遅れやタイムラグが、業績に影響を及ぼす可能性がある。主要原材料である白顔料(酸化チタン)や色顔料は世界の生産の過半を占める中国メーカーの供給能力の影響を受ける。また、樹脂や溶剤は原油・ナフサ価格の影響を受ける。
原材料価格の動向を見ると、2017年以降、原油価格の高騰により石油由来の材料価格が上昇したことや、中国における環境規制強化やエネルギー政策転換等の影響で中国メーカーの供給能力が大幅に低下した。このため、需給バランスが崩れて白顔料や色顔料の価格が高騰した。さらに2018年には米中貿易摩擦による制裁関税の影響も加わった。2019年には、日本市場では上昇が続いたが、海外市場では一部の材料が落ち着き始めた。また2020年に入り、コロナ禍の影響で原油価格が急落したため、石油由来材料も下落傾向となった。
こうしたリスク要因に対して、同社は販売価格改定による適正化を進めている。また、グループシナジーによる原材料コストの削減(原材料のグローバル調達等)や生産性向上によって、原材料価格上昇の影響を軽減させる取り組みを強化している。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水田雅展)
<EY>
55歳森口博子「だっちゅーの」鮮やかビキニ姿披露にX歓喜「破壊力ハンパない」「スゴすぎ」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
9メートル四方の巨大謝罪状 伊賀の実業家の作、25年ぶり公開へ
藤本美貴「モー娘」に「そんなに仲良い友達いなかった」リーダー就任25日後に熱愛発覚し結果脱退
【U23日本代表】6月に米国と2試合、パリ五輪前最後の海外遠征 オーバーエージや欧州組も?
【5月11日生まれの著名人】泉谷しげる、松尾貴史、ダウンタウン浜田雅功ら
【DeNA】頭部に打球直撃の宮崎敏郎は自家用車を残したままタクシーで帰路へ
【朝の悲劇】これぞ究極の邪魔猫!?新聞が読めない飼い主の嘆きに爆笑必至
【阪神】岡田監督「はねるもんな、アンツーカー」DeNA宮崎敏郎のアクシデントを心配
じゃばらキュウリの甘酢漬け15分レシピ!料理の時間をたのしめる小気味よい食感のおつまみ
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
「ふてほど」25歳女優“薔薇ブラ”でポロリ寸前?過激衣装に「見えちゃう」「刺激強すぎ」
大物炎上系ユーチューバー”衝撃の預金残高”公開「すげぇ」「エグい」驚きの声
水原一平容疑者 最高刑「懲役33年」トレンド入り 「人生詰んだ」「稀代の詐欺師」の声
水原一平容疑者、歯科治療で大谷翔平から930万円だまし取ったことも判明
55歳森口博子「だっちゅーの」鮮やかビキニ姿披露にX歓喜「破壊力ハンパない」「スゴすぎ」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
米大物俳優、大谷翔平と2ショット公開しネット驚愕「夢のような写真」
ベッキー「私のシーン ほとんどモザイクあり」自身”衝撃出演シーン”紹介
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
深夜のファミリーマート徘徊、必ず入っている「フエラムネのミニチュアおもちゃ付」を探し求めた結果……
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
小澤征悦と再婚した桑子真帆アナ(34)黒い過去が流出、衝撃の過去にネット騒然
ガーシー、佐野ひなこの暴露を示唆でネット騒然「ファンだったのに」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
55歳森口博子「だっちゅーの」鮮やかビキニ姿披露にX歓喜「破壊力ハンパない」「スゴすぎ」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
9メートル四方の巨大謝罪状 伊賀の実業家の作、25年ぶり公開へ
藤本美貴「モー娘」に「そんなに仲良い友達いなかった」リーダー就任25日後に熱愛発覚し結果脱退
【U23日本代表】6月に米国と2試合、パリ五輪前最後の海外遠征 オーバーエージや欧州組も?
【5月11日生まれの著名人】泉谷しげる、松尾貴史、ダウンタウン浜田雅功ら
【DeNA】頭部に打球直撃の宮崎敏郎は自家用車を残したままタクシーで帰路へ
【朝の悲劇】これぞ究極の邪魔猫!?新聞が読めない飼い主の嘆きに爆笑必至
BTC反落6万ドル半ば、米年内の利下げ観測弱まる、グレイスケールのETF流出続く【フィスコ・暗号資産速報】
【阪神】岡田監督「はねるもんな、アンツーカー」DeNA宮崎敏郎のアクシデントを心配