品川リフラ Research Memo(5):長い伝統と技術に強み、超高温技術のリーディングカンパニー
4. 特徴と強み
品川リフラクトリーズ<5351>の特徴と強みは、長い年月をかけて培った伝統と技術をベースに、設計、製造、築炉、開発が顧客ニーズに適した提案をすることにある。主な特徴と強みとして、超高温技術のリーディングカンパニー、技術力を基礎とした強固な顧客基盤、積極的なグローバル展開の3点が挙げられる。
5. グローバル展開
海外拠点は、中国に耐火物等の製造・販売と連続鋳造用モールドパウダーの製造・販売を手掛ける合弁会社を設立している。大洋州はオーストラリアとニュージーランドに拠点を持ち、2014年に設立したインドネシアの子会社を支援させている。米国では、オハイオ州にモールドパウダーの製造・販売を行う子会社を設立している。海外売上高比率は、2019年3月期で16.4%であった。2019年3月期は、米国の売上高が伸びており、米中貿易摩擦の大きな影響は出ていない。
日本の粗鋼生産は、年1億トン強で推移してきた。ただし、海外の生産、特に中国が増加したため、2018年の日本の世界シェアは2000年の半分以下の5.8%となった。その間に中国は15.1%から51.3%へシェアを高め、世界の約半分を占めるに至った。世界鉄鋼協会(WSA)のデータによると、2018年の粗鋼生産量で世界のトップ50社のうち、半分の25社を中国メーカーが占める。日本は、日本製鉄(3位)とJFEスチール(8位)の2社が入った。神戸製鋼所は圏外に落ちた。インドは、タタ・スチール(11位)、JSWスチール(18位)インド鉄鋼公社(20位)の3社が入った。
同社は、アジアでは市場規模が大きい中国はもとより、成長著しいインド市場の開拓に注力する。2018年の粗鋼生産量は、日本の105百万トンに対しインドは107百万トンとなった。粗鋼生産量で見たインドの市場規模は、2007年に日本の半分以下であったが、2018年に逆転した。
粗鋼生産の伸びとともにインドにおける製鉄用耐火物の需要が着実に伸びると予想しており、同国に耐火物の製造・販売を行う合弁会社を設立し、2020年3月期中の操業入りを計画している。合弁先は、仏サンゴバン傘下のインド耐火物・研磨剤メーカーであるGrindwell Norton Ltd.(以下、GNO)になる。同社の技術力とGNOが持つ現地事業インフラを最大限活用する。出資比率は、同社が51%、GNOが49%である。
インドネシアでは、鉄鋼業ではなくセメント市場をターゲットにする。セメント用キルン向けでも同社は、豊富な実績と技術を持つ。2014年10月に、インドネシアにPT Shinagawa Refractories Indonesia(SRI)を設立した。同社グループのオーストラリア子会社が技術移転などで、SRIの早期立ち上げを支援する。現在、インドネシアには高炉が1基しかなく、同子会社がターゲットとしている分野はセメント用キルンを含む一般工業炉用の耐火物になる。同国における需要増加に応じて生産体制を整備し、事業拡大を目指す。都市化が進む東南アジアで子会社を拠点とする成長戦略を展開する。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 瀬川 健)
<HN>
大谷翔平「越えてくれ」24号先頭打者弾は芯外され打球速度はメジャー移籍後最遅だった
デーモン閣下、ステージ1のがん早期発見し5月に手術していた すでに退院公表、部位は「内緒」
山里亮太、粗品をけん制「生放送で出すのは怖いよ~余計なこと言うなよ!気を付けろよ!」
オカリナ、推し活止められず高額フィギュア購入も…「だいぶ闇深いな」
27歳吉本お嬢さま芸人がメイド姿公開に絶賛「萌えつきた」「かわいい」の声
【阪神】大山悠輔が激走も本塁アウト ノーバウンド好返球で虎に立ちはだかったのはまたアノ人
小池栄子&仲野太賀、サザンオールスターズ桑田佳祐からのエールに目うるませる
草なぎ剛「ミッドナイトスワン」4年のロングランに幕「作品に出会えて最高の自分になっている」
丸亀製麺の「丸亀うどーなつ」が販売開始で完売店舗続出!過去の「うどんで作ったドーナッツ」と比較すると……
【西武】突然の豪雨!トレード加入の松原聖弥が打席に向かうと中断 応援団は「がんばれ松原」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
霜月るな、松本人志めぐる“新証言”報道に「どうゆう事?その告発で人の人生奪ってるんやで」
22歳・元HKTタレント「最高すぎる」美バストあらわな水着姿披露「君がチャンピオン」と反響
粗品、“大物ピン芸人”同席の飲み拒否「その先輩おるなら行きません」情報暴露されスタジオ騒然
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
知事選辞退へずまりゅう怒り「俺を舐めるのも大概にしろよ?俺みたいな大物インフルエンサーと」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
水沢アキ、6億借金から節約生活「箱根のホテル素泊まり」「24時間スタジオ1人でやっている」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
大谷翔平「越えてくれ」24号先頭打者弾は芯外され打球速度はメジャー移籍後最遅だった
デーモン閣下、ステージ1のがん早期発見し5月に手術していた すでに退院公表、部位は「内緒」
山里亮太、粗品をけん制「生放送で出すのは怖いよ~余計なこと言うなよ!気を付けろよ!」
オカリナ、推し活止められず高額フィギュア購入も…「だいぶ闇深いな」
【阪神】大山悠輔が激走も本塁アウト ノーバウンド好返球で虎に立ちはだかったのはまたアノ人
27歳吉本お嬢さま芸人がメイド姿公開に絶賛「萌えつきた」「かわいい」の声
小池栄子&仲野太賀、サザンオールスターズ桑田佳祐からのエールに目うるませる
草なぎ剛「ミッドナイトスワン」4年のロングランに幕「作品に出会えて最高の自分になっている」
丸亀製麺の「丸亀うどーなつ」が販売開始で完売店舗続出!過去の「うどんで作ったドーナッツ」と比較すると……
【磐田】Jリーグカレー復刻!ラモス瑠偉氏&OB吉田光範氏がトークショー 「後輩」にエール