UMN Research Memo(5):2019年12月期までの事業資金は確保
UMNファーマ<4585>の2018年12月期末の総資産は、前期末比713百万円減少の1,177百万円となった。主な変動要因を見ると流動資産では現金及び預金が715百万円減少したが、資金収支については計画の範囲内で推移している。固定資産では秋田工場用地の取得により有形固定資産が80百万円増加し、投資その他の資産で34百万円減少した。
負債合計は前期末比738百万円減少の795百万円となった。塩野義製薬向けに発行した転換社債型新株予約権付社債1,460百万円のうち、一部が転換されたことが要因。残り715百万円についても2019年12月期中に転換が進む見込みとなっている。また、純資産合計は前期末比24百万円増加の382百万円となった。当期純損失728百万円を計上した一方で、転換社債型新株予約権付き社債の転換により資本金及び資本剰余金が合計で744百万円増加したことによる。純資産については2019年12月期も株式転換の時期によって債務超過の状況になるタイミングがあるものの、未転換残高715百万円の転換を実現することで、期末時点では純資産額を正に維持できる見込みとなっている。
同社債については社債利息0.22%で転換価額298円、転換に伴い発行される株式数は240万株となっている。株価が転換価額を下回って推移し、想定するタイミングで転換が実行できない場合は、その直近の株価条件にて新たに転換社債型新株予約権付社債を塩野義製薬に割り当てる等の対応を行い、債務超過を回避する意向となっている。このため、同社では再度債務超過に陥ることがないよう、開発の着実な進展による成果を出していくほか、株価水準についても転換価額を下回ることのないようIR活動についても積極的に取り組んでいく方針を示している(2月27日終値は313円)。また、2020年12月期以降に必要となる事業資金は、提携第2フェーズ移行時に契約金等の売上に加えて追加資本提携により確保、中長期的に財務基盤を強化していく計画である。
なお、同社は営業損失及び営業キャッシュ・フローのマイナスが継続しており、今後も研究開発費が先行する状況下で期間損失が続く見込みであることから、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような状況にあることを決算短信で注記している。
■株主還元策
当面は研究開発資金を優先し、無配を継続する方針
同社は、感染症予防ワクチン等のバイオ医薬品の創薬を目指し、研究開発を積極的に行うなかで、創業以来、無配を継続してきた。今後についても企業価値を向上するためには、研究開発に優先的に資金を振り向けていくことが重要との判断から、当面は無配を継続していく方針であり、安定した収益を確保できる経営状態となった段階で財政状況や事業計画等を総合的に勘案しながら、利益配当を検討していく意向となっている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
<HN>
中森明菜「古畑任三郎」シリーズ再放送に登場しX騒然「誰このウィスパーボイスの美人って…」
子宮体がん公表の女優「ツルツル頭になったからには…」三蔵法師のコスプレ姿を披露
東大准教授「狙ってねえよ、カス」自身に関する投稿への“痛烈切り返し”に反響
【オールスター】中村剛也がパDH1位に浮上 万波中正はパ外野1位に/ファン投票中間発表
山梨県警、不審車両に拳銃発砲 事故起こし、乗り捨て逃走
「尾木ママ」尾木直樹氏、NHK報道に抗議した文科省に怒り「事実なら余りに笑止千万」
【阪神】佐藤輝明2失策に和田2軍監督「とことんやらなあかんな」最短で25日に再登録可能も…
楽天伊藤裕季也、中日ディカーソンら登録 日本ハム上原健太、加藤豪将ら抹消/24日公示
池畑慎之介”76歳親友タレント”が旅行でブラジャーなくしたエピ生暴露
おぎやはぎ、滝沢ガレソの“ガセネタ”投稿問題に私見 矢作兼「訴えなかったから調子に乗った」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
吉住、なぜかR-1グランプリの大爆笑ネタが炎上させられてしまう事態に
藤田ニコル「初めてした日」ゆうちゃみ「体位とかも全部」親に明かしたギャル的「性事情」に騒然
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
俳優の中尾彬さんが死去、81歳 幅広く活躍 トレードマークは「ねじねじ」 妻は池波志乃
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
中森明菜「古畑任三郎」シリーズ再放送に登場しX騒然「誰このウィスパーボイスの美人って…」
子宮体がん公表の女優「ツルツル頭になったからには…」三蔵法師のコスプレ姿を披露
東大准教授「狙ってねえよ、カス」自身に関する投稿への“痛烈切り返し”に反響
山梨県警、不審車両に拳銃発砲 事故起こし、乗り捨て逃走
【オールスター】中村剛也がパDH1位に浮上 万波中正はパ外野1位に/ファン投票中間発表
「尾木ママ」尾木直樹氏、NHK報道に抗議した文科省に怒り「事実なら余りに笑止千万」
【阪神】佐藤輝明2失策に和田2軍監督「とことんやらなあかんな」最短で25日に再登録可能も…
楽天伊藤裕季也、中日ディカーソンら登録 日本ハム上原健太、加藤豪将ら抹消/24日公示
池畑慎之介”76歳親友タレント”が旅行でブラジャーなくしたエピ生暴露
おぎやはぎ、滝沢ガレソの“ガセネタ”投稿問題に私見 矢作兼「訴えなかったから調子に乗った」