IRJーHD Research Memo(1):SRコンサルティング・投資銀行業務が引き続き貢献し、四期連続増収増益
アイ・アールジャパンホールディングス<6035>は、2008年4月に現代表取締役社長・CEOの寺下史郎(てらしたしろう)氏がMBOを実施し、新生アイ・アールジャパンとして活動を開始。2011年3月18日にJASDAQ市場(当時は大阪証券取引所)に上場した、実質株主判明調査、プロキシー・アドバイザリー、投資銀行業務を中核とするIR・SRコンサルティング企業。2015年2月には、単独株式移転により(株)アイ・アールジャパンを完全子会社とし、持株会社である同社が東証JASDAQ(スタンダード)市場に上場、2017年6月6日に東証2部へステップアップした。主力ビジネスであるSRコンサルティング業務が安定的に推移し、注力している投資銀行業務の案件が着実に増加しており、同社グループの今後の大きな柱と成り得る。
2018年3月期の売上高は、前期比7.7%増の4,133百万円、営業利益は同14.5%増の1,156百万円、経常利益は同14.7%増の1,157百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は同18.2%増の821百万円と増収増益を達成した。来期の予想として、売上高は2018年3月期比11.3%増の4,600百万円、営業利益は同12.4%増の1,300百万円、経常利益は同12.3%増の1,300百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は同8.1%増の888百万円としている。増収増益の要因として、実質株主判明調査を含むSRコンサルティング、投資銀行業務が貢献している。コーポレートガバナンス関連のコンサルティングとして取締役会評価の受注の増加、独立社外役員に対するニーズが増加し、今後とも、全体の収益性が向上していく傾向がある。
一方、費用の方は、外注費が80百万円減少、人件費が161百万円増加した。地代家賃は、丸の内オフィスに投資銀行業務を移したことに伴う費用増加を見込んでいる。今後、アクティビスト対策や投資銀行案件を受注すれば、業績が大幅に上振れすることもあるが、現状では保守的に予想を出している。
株主総利回り(TSR)に関しては、2011年3月18日の前身であるアイ・アールジャパン上場時を起点とすると2018年3月末TSR値は、813.8%となり、また2017年4月1日を起点とすると2018年3月末TSR値は202.0%となっている。
■Key Points
・アクティビスト活発化による国内・海外実質株主判明調査の頻度の増加
・企業支配権確保に関する多様な顧客からのプロキシー・アドバイザリー業務、M&Aなどフィナンシャル・アドバイザリー業務が増加
・売上高は前期に比べ7.7%増加となり、売上、利益ともに2018年3月期連結累計期間において過去最高となり、四期連続増収増益となった。
・株主総利回り(TSR)は、株価上昇と増配により高いものとなっている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 福田 徹)
<MH>
9月末退社テレ東28歳女子アナ、アンチから「へどが出るほど性格悪い」とつっこまれた理由告白
東国原英夫氏、出直し斎藤元彦知事に「本質理解してない。筋として、正当性どうなの?」ツッコミ
東国原英夫氏「石破推しとして本当によかった」新総裁誕生祝福も歓迎反対の両論でコメ欄白熱
神田正輝「旅サラダ」最終回、番組終了後はロケバスで局を後に
株式市場の動揺とソフトランディングのシナリオ
和田アキ子「世の中は盛り上がるのかと思ったけど…」自民党総裁選に「どこで心変わりしたのか」
ダイソーでそなえる備蓄食料・非常食8選 マルちゃん、マルコメ、日清など気になる賞味期限と生産地、実食体験を紹介
「高野砂丘」 県天然記念物指定を町辞退 町民ら撤回求め請願 埼玉
自由奔放発言のテレ東池谷実悠アナ、両親から心配されていた「基本的に娘を世に放つのが…」
10キロ減量話題のテレ朝30歳女子アナ「夏休み」リバウンド増を実数報告「調子乗って(焦)」
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
ダンプ松本(61)の現在が色々と崩壊、衝撃的なブログ内容も
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
東国原英夫氏、総選挙「下手すると支持率70%になる」人物を実名告白
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
松本人志飲み会参加セクシー女優、さらなる誹謗中傷メッセージ公開「私は強くない…もう無理」
兵庫・斎藤知事「正直ずっと苦しかった」 進退は「だいぶ固まった」
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
ヒロシ&キーボーの山田喜代子容疑者 万引きで逮捕
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
ダンプ松本(61)の現在が色々と崩壊、衝撃的なブログ内容も
9月末退社テレ東28歳女子アナ、アンチから「へどが出るほど性格悪い」とつっこまれた理由告白
東国原英夫氏、出直し斎藤元彦知事に「本質理解してない。筋として、正当性どうなの?」ツッコミ
東国原英夫氏「石破推しとして本当によかった」新総裁誕生祝福も歓迎反対の両論でコメ欄白熱
神田正輝「旅サラダ」最終回、番組終了後はロケバスで局を後に
株式市場の動揺とソフトランディングのシナリオ
和田アキ子「世の中は盛り上がるのかと思ったけど…」自民党総裁選に「どこで心変わりしたのか」
ダイソーでそなえる備蓄食料・非常食8選 マルちゃん、マルコメ、日清など気になる賞味期限と生産地、実食体験を紹介
「高野砂丘」 県天然記念物指定を町辞退 町民ら撤回求め請願 埼玉
自由奔放発言のテレ東池谷実悠アナ、両親から心配されていた「基本的に娘を世に放つのが…」
10キロ減量話題のテレ朝30歳女子アナ「夏休み」リバウンド増を実数報告「調子乗って(焦)」