金価格を支える要因と懸念すべきマイナス要因~もっと知りたい商品先物取引
■金価格は堅調推移
金価格は5月末から相変わらず上昇を続けています。東京商品取引所(TOCOM)の先物市場にて金価格は5月31日につけた4,518円(1グラムあたり)を起点に上昇を続け、足元の8月15日に5,155円(2020年6月限)で引けています。
■金価格上昇の背景は景気減速
このような上昇を支えている要因の1つは債券利回りの低下です。米国では7月31日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で政策金利を0.25%引き下げました。10年半ぶりの利下げとなります。利下げがされれば債券を保有することで受け取れる利子は減ってしまい、相対的に債券の魅力が低下してしまいます。その場合に関心が向かいやすいのは、債券と同じく株価の値下がりをヘッジする狙いで買われることもある金です。そもそも米国が利下げをしている理由は、景気減速への懸念が高まっているからです。そうなれば株価も下落してしまう懸念があるため、金を買うことでリスクをヘッジしようとしていると考えることもできます。
■景気減速による中国の実需の減少はマイナス要因
一方、金価格の今後のマイナス要因として懸念されているのは中国の景気低迷です。景気減速は金価格の上昇では?と思われるかもしれません。同国は金消費需要量(宝飾品と現物投資)で6年連続世界1位となっています。2018年には世界の総需要3290.1トンのうち中国の需要が976.7トンとなっており、約3割を占めています(World Gold Councilより)。中国の景気が減速してしまうと、所得の減少で特に宝飾品など実需の買いが減ってしまいます。
■景気の低迷により、固くなる中国の財布のヒモ
それでは2019年上半期の中国の金需要を見てみましょう。2018年下半期比では4.7%減の335トンなので、 一見すると安定していますが、前年同期比では14.5%減と大きく落込んでいます。景気の低迷が消費を手控えさえ、金の宝飾品需要も同様に減少しています。米国との貿易交渉が経済に重くのしかかっており、中国では景気の悪化で失業率が高まっています。そのため消費者の財布のひもは固くなっているのです。
フィスコマーケットレポーター 高井ひろえ
<HT>
緊急外来を1日2回受診も誤診 男子高校生が死亡 名古屋の日赤病院
遠野なぎこ「被害届出そうか迷ってます」止まらないSNSの誹謗中傷に心痛める
「SMAPと一緒に出られないヤツは芸能人じゃない」高橋英樹がバラエティー出演決めた娘の一言
大泉洋「水曜どうでしょう」終了時の葛藤「ホントに切なかった」最後は自身の言葉が決め手に
ひろゆき氏「アベノミクスは失敗」と明言「体験するまで理解しない人が多いので…」
【Dリーグ】ダンスで異例! KADOKAWA DREAMが本拠地・川崎でアリーナライブ
中川翔子、憧れのあの国際的スターと10年ぶり再会「本当に生きててよかった!!!」
「限界だ」 秩父の救急輪番、医師不足で維持困難に 現場から悲鳴
デリヘル3店舗で責任者ら23人逮捕 売春あっせん疑い 一斉では最多
大泉洋、伝説的番組「水曜どうでしょう」内で名物ディレクターとの衝突明かす「あのおっさん…」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
矢口真里、中学時代の写真公開「やっぱアイドルな人は、違うわ」ネット騒然
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
真島なおみ、黒ブラジャー透けるセクシー教師姿にフォロワーもん絶「生徒がムラムラする」
オードリー若林結婚で嫁の名前がソッコーで特定する動き始まる
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
YouTuberジュキヤの動画企画が大炎上「普通に痴漢」「気持ち悪すぎ」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
オードリー若林結婚で嫁の名前がソッコーで特定する動き始まる
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
緊急外来を1日2回受診も誤診 男子高校生が死亡 名古屋の日赤病院
遠野なぎこ「被害届出そうか迷ってます」止まらないSNSの誹謗中傷に心痛める
「SMAPと一緒に出られないヤツは芸能人じゃない」高橋英樹がバラエティー出演決めた娘の一言
大泉洋「水曜どうでしょう」終了時の葛藤「ホントに切なかった」最後は自身の言葉が決め手に
ひろゆき氏「アベノミクスは失敗」と明言「体験するまで理解しない人が多いので…」
【Dリーグ】ダンスで異例! KADOKAWA DREAMが本拠地・川崎でアリーナライブ
「限界だ」 秩父の救急輪番、医師不足で維持困難に 現場から悲鳴
中川翔子、憧れのあの国際的スターと10年ぶり再会「本当に生きててよかった!!!」
デリヘル3店舗で責任者ら23人逮捕 売春あっせん疑い 一斉では最多
大泉洋、伝説的番組「水曜どうでしょう」内で名物ディレクターとの衝突明かす「あのおっさん…」