コラム【アナリスト夜話】:新型コロナの次の注目点(マネックス証券チーフ・アナリスト大槻奈那)
しかし、依然として海外の不安はかつてない深刻度です。週末に5つの州で外出を原則禁止した米国では、4-6月期のGDPが10~30%程度下落すると予想されています。失業率は、20%に上るなどという米財務長官の発言も先週報じられました(後に予測ではないと否定)。10%を超えれば、大恐慌期(1929~1933年)に記録した24.9%に次ぐ記録的悪化です。
極端な数字にも見えますが、これらの予想は、政府の財政政策を後押しするというプラス面もあります。米国のGDP7%規模の財政支出を始め、先進諸国で様々な経済対策案が提示されつつあります。もちろん、今回の問題は疫病ですから、短期的には、財政ではなく、人の移動制限でしか解決できないでしょう。 これをしない場合、1人の人が移す人数(基本再生産数)をnとすると、人口の{1−1/n}という規模まで感染が拡大するリスクがあります。WHOによれば、nは1.4~2.5人程度ですから、最大で人口の3割~6割程度が感染してしまうことになります(ワクチン投与等が間に合わない場合)。
このため、極端にも見えるほどのシャットダウンを行いつつ、財政で補填するという施策はまずは妥当でしょう。財政政策はこういう時のために使うものです。日本政府もそう考えて、早急に、真水で15~20兆円といった史上最大級の施策が出てくると思われます。先週来の日銀のETF全力購入の支援もあり、市場は一旦上昇に向かうかもしれません。
しかし、解決のカギを握るのは日本より海外です。まだ、報じられている財政政策は、欧米ともに議会をまとめきれていません。仮に出動できても、人々は、不安が大きければ補助金を手元に置いてしまうので、支出規模ほどのGDPの押し上げ効果は期待できないでしょう。
しばらくは、世界、特に欧州諸国が、移動制限と財政支援のセットでどこまで頑張れるかです。それまでは、短期のボラからのキャピタルゲイン狙いよりは、財務が安定していて減配リスクが低い企業への静かな投資がベターでしょう。
マネックス証券 チーフ・アナリスト 大槻 奈那
(出所:3/23配信のマネックス証券「メールマガジン新潮流」より、抜粋)
<HH>
アンゴラ村長、シースルードレスでダンス「セクシー」「魅惑のボディー」「透けている脚もいい」
【日本ハム】新庄監督が18日阪神戦の“予告バッテリー”を発表「必ずやります!!乞うご期待」
ソーシャルメディアは「心の健康に害」警告表示義務づけ提言 米国
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
自転車の小6男児がダンプカーにはねられ死亡 運転手を逮捕 横浜
【展望】センバツ8強の大阪桐蔭が盤石 春の府大会を制した大院大高の快進撃は続くか/大阪
「ミスフラッシュ」セミファイナリスト披露 ぬ。みる「太もも天気予報」でアピール
「ミスフラッシュ」2023橘舞を襲った2つの悲劇?まさかのご指名に「パンツ大丈夫かな?」
“心地酔い”クラブイベント!「いいちこ」コラボの「スーパーな夜」ってなに!?
吉本所属の歌手fumika、結婚と妊娠を発表「お腹の中に新しい命が芽生え」お相手は一般男性
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
矢口真里、中学時代の写真公開「やっぱアイドルな人は、違うわ」ネット騒然
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
真島なおみ、黒ブラジャー透けるセクシー教師姿にフォロワーもん絶「生徒がムラムラする」
オードリー若林結婚で嫁の名前がソッコーで特定する動き始まる
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
YouTuberジュキヤの動画企画が大炎上「普通に痴漢」「気持ち悪すぎ」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
オードリー若林結婚で嫁の名前がソッコーで特定する動き始まる
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
![game_banner](/images/banner-game.png)
アンゴラ村長、シースルードレスでダンス「セクシー」「魅惑のボディー」「透けている脚もいい」
【日本ハム】新庄監督が18日阪神戦の“予告バッテリー”を発表「必ずやります!!乞うご期待」
ソーシャルメディアは「心の健康に害」警告表示義務づけ提言 米国
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
自転車の小6男児がダンプカーにはねられ死亡 運転手を逮捕 横浜
【展望】センバツ8強の大阪桐蔭が盤石 春の府大会を制した大院大高の快進撃は続くか/大阪
「ミスフラッシュ」セミファイナリスト披露 ぬ。みる「太もも天気予報」でアピール
「ミスフラッシュ」2023橘舞を襲った2つの悲劇?まさかのご指名に「パンツ大丈夫かな?」
“心地酔い”クラブイベント!「いいちこ」コラボの「スーパーな夜」ってなに!?
吉本所属の歌手fumika、結婚と妊娠を発表「お腹の中に新しい命が芽生え」お相手は一般男性