NYの視点：米5月小売大幅改善も数項目の落ちこみは深刻

米商務省が発表した5月小売売上高は前月比＋17.7％と、4カ月ぶりのプラスとなった。伸びは予想+8.4％を上回り過去最大を記録。さらに変動の激しい自動車を除いた5月小売売上高は前月比＋12.4％とやはり4カ月ぶりのプラスで伸びも予想+5.5％を上回り過去最大。原油高などが指数を押し上げた。

国内総生産（GDP）の算出に用いられる自動車・建材・給油・食品を除いたコントロールグループと呼ばれるコアの小売りは前月比+11％となった。伸びは4月の-12.4％からプラスに改善しやはり過去最大を記録しており、4-6月期経済の落ちこみを抑える可能性がある。前年比でも＋2.1％に改善しており景気底入れ期待を強める。

内訳では、外出自粛が奏功し、オンラインの売り上げや、食料・飲料、建築財・園芸用品、スポーツ用品・趣味・楽器・書籍などは前年に比べても強い伸びを示しているものの、百貨店、レストラン・バーでの売り上げは前月からは改善したものの前年比ベースでの落ち込みは深刻で、危機前の水準への回復が可能かどうかわからない。パウエルFRB議長を含め連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーが追加支援を支持することを正当化する。

■5月小売売上高：前月比+17.7％：前年比-7.7％
●改善も低迷
ガソリンステーション：+12.8％：-30.8％
衣料・アクセサリー：+188％：-63.4％
百貨店：+36.9％：-25.8％
フードサービス＆バー：+29.1％：-39.4％
自動車＆部品：+44.1％：-3.9％
電化製品＆耐久財：+50.5：-29.9％
●好調
建築財・園芸用品：+10.9％：+16.4％
食料・飲料：+2.0％：+14.5％
非店舗の売り上げ：+9.0％：+30.8％
スポーツ用品・趣味・楽器・書籍：+88.2％：+4.9％





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