ニーズウェル Research Memo(1):重点分野拡大で収益力向上、営業利益率高水準、戦略分野の成果顕著
ニーズウェル株式会社は2025年9月期第2四半期において、主力の業務系システム開発が好調で、過去最高の売上を記録しました。特に、マイグレーション開発がレガシーシステムからの移行需要の高まりで成長を見せました。同社はAIソリューション、ITアウトソーシング、マイグレーションを主要成長分野に位置づけ、2025年9月期の業績予想でも高成長を見込んでいます。中期経営計画では2026年9月期に売上高130億円、経常利益17億円の達成を目指しており、AIサービスの活用やサブスクリプション型収益の拡大を戦略に掲げています。
ニーズウェル<3992>は、2025年9月期第2四半期の業績において、主力分野の成長により過去最高水準の売上を記録し、高水準の利益率を維持した。業務系システム開発が売上の大半を占め、生命保険、公共、社会インフラなどの領域で堅調に推移している。なかでもマイグレーション開発はレガシーシステムからの移行需要の高まりや、長崎ニアショア拠点の活用を背景に大きく伸長した。一方、IT基盤は一部案件の減少により構成比をやや落としたものの、ITアウトソーシングは企業のDXニーズに応える形で好調を維持。ソリューション分野では、AI関連サービスの拡大が著しく、特に医療AIに関する産学連携プロジェクトの進行なども注目を集めている。
2025年9月期通期では、AIソリューション、マイグレーション、ITアウトソーシングの3分野を柱に、安定した成長と高い利益水準の確保を見込んでいる。利益率改善には、AIプロダクトのサブスクリプション展開や、オンライン営業による効率化、ニアショア開発によるコスト管理が寄与する。資本政策では、増配や株主優待制度の導入により、株主還元の強化を図った。同社が掲げる「6.600作戦(株価600円達成目標)」に沿ったIR戦略の一環として、投資家からの関心も高まっている。
1. 2025年9月期第2四半期の業績概要
2025年9月期第2四半期の同社の業績概要は、売上高が5,034百万円(前年同期比4.3%増)、営業利益は734百万円(同5.3%増)、経常利益は742百万円(同4.4%増)、親会社株主に帰属する中間純利益は490百万円(同3.6%減)だった。AI・マイグレーション開発などが好調で売上高は過去最高を記録した。主力の業務系システム開発を軸に高収益体質を維持している。
2. 2025年9月期の業績見通し
2025年9月期の同社の業績予想は期初予想を据え置き、売上高が10,600百万円(前期比11.0%増)、営業利益は1,400百万円(同18.1%増)、経常利益は1,400百万円(同15.9%増)、親会社株主に帰属する当期純利益は943百万円(同16.4%増)を見込む。AIソリューション、ITアウトソーシング、マイグレーションが成長をけん引する。AI活用とコストコントロール施策の実施により利益率改善も期待される。
3. 中期経営計画
同社は、2026年9月期に売上高130億円・経常利益17億円の達成を中期目標として掲げている。2025年9月期の予想は売上高106億円(前期比11.0%増)、経常利益14億円(同15.9%増)と順調で、第2四半期時点での進捗率も売上47.5%、経常利益53.1%と好調である。主力の業務系システム開発に加え、AIソリューションやマイグレーション、ITアウトソーシングといった成長分野が売上構成比を高め、利益率向上にも貢献している。今後は、生成AIによる新サービス、サブスクリプション型収益の拡大、M&Aによる外部成長(9億円想定)を通じ、売上高130億円を目指して体制構築を図るとともに、ROE・ROIC20%超を目標に、資本効率の高い経営を目指す。
■Key Points
・2025年9月期第2四半期の売上高は過去最高、高収益体質を維持
・AIソリューション、ITアウトソーシング、マイグレーション開発の成長3分野が業績をけん引
・中期経営計画の進捗は順調で、第2四半期時点での進捗率も売上47.5%、経常利益53.1%と好調
(執筆:フィスコ客員アナリスト 中山博詞)
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