コメダホールディングス:フランチャイズ展開で高収益、今後も店舗拡大を目指す
コメダホールディングスは、「コメダ珈琲店」を中心に展開する企業であり、その収益の大部分をフランチャイズによって得ています。現在、店舗数は全国および海外で1,061店舗を展開し、売上は前年同期比で増加しています。フランチャイズ収入の約7割は卸売りから得ており、「共存共栄」の理念の下、経営を展開しています。店舗拡大を続ける中、売上高営業利益率は高水準を保持しており、中長期的にはさらなる国内外店舗の拡大を計画しています。株主還元にも注力しており、総還元性向50%以上を目指しています。
2025年2月期上期累計の売上収益は前年同期比8.3%増の23,508百万円、営業利益が同3.1%増の4,456百万円で着地した。コメダ公式アプリは250万ダウンロードを突破。店舗数の増加は順調で、FC加盟店向け卸売の既存店売上高は同3.9%増、全店売上高は同9.7%増。店舗では、原材料価格やエネルギーコストの高騰に加えて人件費の上昇の影響を受けて、4月から店頭メニュー価格の値上げを実施した一方で、FC加盟店に対する卸売価格は8月末まで据え置いていた。店舗での値上げには、デザートセットを今までよりもお得な価格にするとともに、一部の店舗で改装を実施し、より一層くつろげる空間づくりに取り組むなど、お客様の店舗体験価値向上に努めたようだ。通期の売上収益は前期比5.2%増の45,465百万円、営業利益が同7.3%増の9,350百万円を見込んでいる。
同社の売上高営業利益率は、コロナに禍を除いて上場以来20~30%台を維持しており、類似企業と比較しても高収益体質となっている。直営店が限られ、少ない資産と低いコストが収益力の高さにつながり、客単価も類似企業と比較して高い。今後の方針としては、店舗数の拡大に注力していく。中期経営計画では目標1,200店舗を掲げており、長期的には国内1,400~1,500店舗以上まで拡大する余地があるようだ。既に上海、台湾、香港、バリに40店舗展開しているが、国内のみならず海外展開も注目しておきたい。株主還元では、期間累計の総還元性向50%以上を掲げており、直近の配当利回りは1.8%水準。コメダグループの直営店・FC加盟店で使用できるプリペイドカードを株主優待に導入しているなど、いわゆるインベスタマーの開拓も意識している。店舗拡大に合わせて業績の底堅い成長が続いていきそうだ。
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