エフ・コード Research Memo(1):2023年12月期の売上収益は前期の約2.3倍、営業利益は約5倍
エフ・コード<9211>は、「マーケティングテクノロジーで世界を豊かに」というミッションを掲げ、企業のDXを支援するデジタルマーケティングサービスを提供するグループ6社の統括会社である。生活者の利便性を高めるCX向上SaaSと独自のCXデータ基盤を軸に、M&AによりWeb構築から認知度アップ、顧客化、その後のリピート促進までの事業領域をカバーし、一気通貫での顧客のDXをワンストップで支援するサービス体制を敷く。
1. 2023年12月期の業績概要
2023年12月期(IFRS※)の連結業績は、売上収益2,482百万円(前期比131.6%)、営業利益651百万円(同397.2%増)、税引前利益612百万円(同394.1%増)、親会社の所有者に帰属する当期利益484百万円(同598.5%増)となった。企業のDX市場拡大、CX改善ニーズの高まりを受けて、既存のCX向上SaaS事業と付随するコンサルティングサービスの受注が順調に推移した。既存5事業のM&Aにより、SaaSテクノロジー領域の隣接事業領域であるWebサイト構築から集客、リピート促進までのクリエイティブ及びマーケティング領域をカバーし、提供するプロダクトやサービスを大幅に拡充した。同社では、2023年12月期までに9件のM&Aを行い、5件の事業を同社が吸収している。4件の事業は新設分割により連結子会社化。2024年1月には10件目のM&Aとして、LTVサイエンス事業を運営するBINKSを連結子会社化した。現在の顧客数は2,616社と、上場時の271社から2年間で約10倍に成長、売上収益は前期の約2.3倍、営業利益は前期の約5倍に成長した。同4月には11件目のM&Aとして、新規事業開発や開発チーム内製化支援等を行うラグナロク(株)の全株式を取得し完全子会社化。ラグナロクが獲得してきたグロースエンジニアリングのノウハウ及び技術を生かし、同社グループによるクライアント企業への最適なDX推進と同社CX SaaSの機能開発強化を一層推進するための体制を構築、顧客価値の最大化を目指す。
※同社は、2023年12月期より連結決算を導入している。さらに、2023年12月期第3四半期よりIFRS(国際財務報告基準)の任意適用を開始しており、2022年12月期決算も同基準に基づき調整している。
2. 2024年12月期業績見通し
2024年12月期(IFRS)の連結業績は、売上収益4,633百万円(前期比86.7%増)、営業利益で1,350百万円(同107.1%増)、税引前利益1,274百万円(同108.2%増)、親会社の所有者に帰属する当期利益775百万円(同59.9%増)と大幅な増収増益を見込んでいる。さらなる成長を目指し、2024年1月にはデータサイエンスによるLTVマーケティング事業を提供する(株)BINKSをM&Aにより連結子会社化した。これにより、上場以後のM&Aは10件となった。グループ化した各事業のオーガニックな成長とともに、グループの各プロダクト・サービスのクロスセルをはじめ、グループ各社の力を結集してWebサイト構築から集客、リピート促進、さらには優良顧客の発掘とLTV最大化施策実行までの一気通貫での顧客支援を展開する計画だ。また、SNSサミットなどのイベント・セミナーの主催、販売パートナーとの業務提携などによりクライアントを増やし、計画達成を目指す。なお、そのほかのM&Aなどノンオーガニック成長は織り込まない計画でいる。2023年12月期において、継続型売上が売上収益の89%を占めるサブスク型ビジネスであり、顧客数は2,616社と2年間で上場時の約10倍まで拡大したことで、今後の成長に向けた収益基盤は整ったと思われる。今後、マーケティング費用の投下やM&Aにかかる費用などによる変動は想定されるが、M&Aで獲得した9件の事業収益をフルに反映した直近四半期の収支状況(2023年12月期第3四半期の売上収益901百万円、営業利益231百万円)、BINKSの直近決算見込み(2023年12月期の売上収益500百万円、営業利益363百万円)、並びに各事業の成長スピードなどを考慮すれば、保守的な会社計画であると弊社では判断している。
■Key Points
・上場以後約2年間で10件のM&Aを実行し、売上収益は約4倍に急成長
・2023年12期の売上収益は前期の約2.3倍、営業利益は約5倍に成長
・2024年12月期もBINKSの子会社化と既存事業の成長により増収増益を見込む
(執筆:フィスコ客員アナリスト 松本章弘)
<SO>
大谷翔平は2安打1打点 終盤2打席は好機生かせず連続三振もドジャースは延長戦で勝利
山本由伸、6回途中4失点で勝敗つかず ドジャースは敵地初戦を延長で制す
踏み違え4秒暴走で学生2人死傷 72歳被告、体震わせ涙 有罪判決
セプトン、小糸製作所と重要なエンジニアリング契約を締結
山本由伸、6回途中4失点降板で勝敗付かず ドジャースは敵地初戦を延長タイブレークで制す
元日テレ52歳女性アナ、6歳長男と「温泉混浴」NG通達にショック
【西武】5日に亡くなった清川栄治さんへ哀悼の意 選手たちは喪章をつけてプレー
ケイティ・ペリー、3歳愛娘の姿をお披露目 父オーランド・ブルームのひざ上で笑顔
57歳伊藤かずえ“1歳下大物MC”にデート中ブチ切れられた過去暴露
「奈良県3村応援旅行割」5月17日正午開始 最大8千円分お得な旅行支援
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
73歳神田正輝「旅サラダ」生放送で“12歳下俳優”から呼び捨てされ激論
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
時代劇の常識を覆す!仇討ち・無礼討ちの厳格なルール
曙と熱愛した相原勇(52)の現在が衝撃的すぎると話題に
55歳森口博子「だっちゅーの」鮮やかビキニ姿披露にX歓喜「破壊力ハンパない」「スゴすぎ」
「ふてほど」25歳女優“薔薇ブラ”でポロリ寸前?過激衣装に「見えちゃう」「刺激強すぎ」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
深夜のファミリーマート徘徊、必ず入っている「フエラムネのミニチュアおもちゃ付」を探し求めた結果……
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
小澤征悦と再婚した桑子真帆アナ(34)黒い過去が流出、衝撃の過去にネット騒然
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
ガーシー、佐野ひなこの暴露を示唆でネット騒然「ファンだったのに」
大谷翔平は2安打1打点 終盤2打席は好機生かせず連続三振もドジャースは延長戦で勝利
踏み違え4秒暴走で学生2人死傷 72歳被告、体震わせ涙 有罪判決
山本由伸、6回途中4失点で勝敗つかず ドジャースは敵地初戦を延長で制す
セプトン、小糸製作所と重要なエンジニアリング契約を締結
ケイティ・ペリー、3歳愛娘の姿をお披露目 父オーランド・ブルームのひざ上で笑顔
元日テレ52歳女性アナ、6歳長男と「温泉混浴」NG通達にショック
山本由伸、6回途中4失点降板で勝敗付かず ドジャースは敵地初戦を延長タイブレークで制す
【西武】5日に亡くなった清川栄治さんへ哀悼の意 選手たちは喪章をつけてプレー
57歳伊藤かずえ“1歳下大物MC”にデート中ブチ切れられた過去暴露
「奈良県3村応援旅行割」5月17日正午開始 最大8千円分お得な旅行支援