コスモ・バイオ Research Memo(1):2021年12月期第2四半期累計は計画超の大幅増収増益
コスモ・バイオ<3386>は世界のライフサイエンス研究に貢献する独立系のバイオ専門商社である。世界の研究者(大学・公的研究機関・検査機関・民間企業・病院などの研究室)向けに、研究用試薬・機器・消耗品・臨床検査薬を提供している。
1. 成長ドライバーとしてメーカー機能の製造・受託サービスを強化
グローバルな仕入ネットワークと業界最大級の品ぞろえの商社機能及びグループ内の製造・受託サービスのメーカー機能を強みとして、抗体分野を中心とする多様な顧客ニーズに対応して、多種多様な製品・技術情報・サービスをワンストップで提供している。さらに成長ドライバーとして自社製造・受託サービスを強化している。仕入で充足できないニーズに対して「自ら作る、サービスを提供する」ことで、ソリューションを提供する。
2. 2021年12月期第2四半期累計は計画超の大幅増収増益
2021年12月期第2四半期累計の連結業績は、売上高が前年同期比22.5%増の4,835百万円、営業利益が同66.1%増の716百万円、経常利益が同55.9%増の752百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益が同8.9%増の490百万円となった。期初予想を上回る大幅増収増益となった。顧客である大学や企業の研究所が徐々に活動を再開し、研究用試薬や消耗品を中心に需要が高まった。注力商品への販促活動が奏功し、研究者に代わって試験を行う受託サービスも好調に推移した。売上高が想定を上回った増収効果に加えて、為替レートがややドル安・円高水準で推移したことも寄与した。全体として見ればコロナ禍でも売上が順調に拡大し、製造・受託サービスの拡大も寄与して利益率が向上した。
3. 2021年12月期通期は上方修正して営業・経常2桁増益予想、さらに再上振れの可能性
2021年12月期通期の連結業績予想は上方修正して、売上高が前期比11.2%増の9,000百万円、営業利益が同19.6%増の900百万円、経常利益が同16.2%増の950百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同6.5%減の630百万円としている。主力の研究用試薬が製造・受託サービスも含めて順調に推移し、人件費の増加などを増収効果で吸収する見込みだ。なお第2四半期累計の計画比超過達成分に対して通期の上方修正幅が小さいため、下期を下方修正した形になるが、新型コロナウイルス感染症の拡大(以下、コロナ禍)の影響による不透明感を考慮したことに加えて、下期の想定為替レートを期初予想に比べてややドル高・円安水準に見直したためとしている。会社予想は保守的であり、弊社では通期予想は再上振れの可能性が高いと考える。
4. メーカー機能強化で新市場への展開も推進、収益拡大・高収益化期待
3ヶ年計画(2020年12月期~2022年12月期、経営目標数値は非開示)では、10年後の姿を見据えた事業戦略として、現在の収益柱である研究試薬卸売に加えて、メーカー機能を中心とする第2の収益柱の構築、ライフサイエンスをベースとした研究試薬以外の新市場への展開を推進する方針を打ち出している。新市場への展開では食品や医薬品などの分野での原料供給なども構想している。カスタムペプチド合成・抗体受託製造(以下、カスタムペプチド合成・抗体作製サービス事業)、及び「鶏卵バイオリアクターを用いたタンパク質製造技術」を利用したタンパク質受託製造(以下、鶏卵バイオリアクター事業)を中心とする自社製造・受託サービスが成長ドライバーとなり、中長期的に収益拡大・高収益化が期待される。
■Key Points
・世界のライフサイエンス研究に貢献する独立系のバイオ専門商社
・成長ドライバーとして自社製造・受託サービスのメーカー機能を強化
・2021年12月期は上方修正して営業・経常2桁増益予想、さらに再上振れの可能性
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水田雅展)
<EY>
東国原英夫氏、出直し斎藤元彦知事に「本質理解してない。筋として、正当性どうなの?」ツッコミ
イスラエル首相「ヒズボラの弱体化を続ける」 国連一般討論演説
10キロ減量話題のテレ朝30歳女子アナ「夏休み」リバウンド増を実数報告「調子乗って(焦)」
「高野砂丘」 県天然記念物指定を町辞退 町民ら撤回求め請願 埼玉
低迷ウェストハムのロペテギ監督、サポーターにシーズン終了まで自分への判断を保留するよう伝える
マンCのMFロドリ今季絶望 右膝前十字靱帯と半月板の手術を受けたとグアルディオラ監督明かす
9月末退社テレ東28歳女子アナ、アンチから「へどが出るほど性格悪い」とつっこまれた理由告白
本日決定!世界一おいしいコーヒーゼリーまつり2024 東京農業大学世田谷キャンパス内のサザコーヒーにて開催
東国原英夫氏、斎藤元彦知事は「あの辺からもう出直し選挙は想定していた」決断背景を推察
静岡市の人口、2050年に49万人と独自推計 法人研より5万人少なく
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
ダンプ松本(61)の現在が色々と崩壊、衝撃的なブログ内容も
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
東国原英夫氏、総選挙「下手すると支持率70%になる」人物を実名告白
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
松本人志飲み会参加セクシー女優、さらなる誹謗中傷メッセージ公開「私は強くない…もう無理」
兵庫・斎藤知事「正直ずっと苦しかった」 進退は「だいぶ固まった」
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
ヒロシ&キーボーの山田喜代子容疑者 万引きで逮捕
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
ダンプ松本(61)の現在が色々と崩壊、衝撃的なブログ内容も
東国原英夫氏、出直し斎藤元彦知事に「本質理解してない。筋として、正当性どうなの?」ツッコミ
イスラエル首相「ヒズボラの弱体化を続ける」 国連一般討論演説
10キロ減量話題のテレ朝30歳女子アナ「夏休み」リバウンド増を実数報告「調子乗って(焦)」
「高野砂丘」 県天然記念物指定を町辞退 町民ら撤回求め請願 埼玉
低迷ウェストハムのロペテギ監督、サポーターにシーズン終了まで自分への判断を保留するよう伝える
9月末退社テレ東28歳女子アナ、アンチから「へどが出るほど性格悪い」とつっこまれた理由告白
マンCのMFロドリ今季絶望 右膝前十字靱帯と半月板の手術を受けたとグアルディオラ監督明かす
本日決定!世界一おいしいコーヒーゼリーまつり2024 東京農業大学世田谷キャンパス内のサザコーヒーにて開催
東国原英夫氏、斎藤元彦知事は「あの辺からもう出直し選挙は想定していた」決断背景を推察
静岡市の人口、2050年に49万人と独自推計 法人研より5万人少なく