エスプール Research Memo(4):2019年11月期は障がい者雇用支援サービスの好調持続
1. 2019年11月期の業績見通し
エスプール<2471>の2019年11月期の連結業績は、売上高で前期比15.3%増の17,066百万円、営業利益で同28.1%増の1,260百万円、経常利益で同23.9%増の1,248百万円、親会社株主に帰属する当期純利益で同31.0%増の811百万円と期初計画を据え置いている。ただ、期初計画では募集費等の販管費を保守的に見積もっていたこと、第2四半期までの進捗率が営業利益で60%を超えていること、下期も障がい者雇用支援サービスの売上は対上期比で増収が続くことなどから、営業利益は1,500百万円前後まで上振れする可能性が高いと弊社では見ている。
(1) ビジネスソリューション事業
ビジネスソリューション事業の売上高は前期比6.5%増の4,774百万円、営業利益は同33.8%増の1,170百万円を見込んでいる。
a) 障がい者雇用支援サービス
障がい者雇用支援サービスの売上高は前期比26.5%増の2,508百万円(設備販売(区画販売)で同14.3%増の1,204百万円、人材紹介で同12.4%増の227百万円、管理収入で同47.5%増の1,077百万円)を計画しているが、1割程度上回る可能性が高い。会社側が第2四半期までの販売と受注残の状況を受けて、通期の農園区画販売数を期初計画の800区画から880区画に上方修正したためだ。第3四半期に246区画、第4四半期に204区画を販売し、期末の管理区画数は前期末比43.2%増の2,919区画となる。今後の受注状況と障がい者の確保次第では、更なる上積みも期待できる状況にある。現在稼働している16農園の区画数の上限が約3,100区画であることに加えて、第3四半期に1拠点(千葉市)、第4四半期に1拠点(東海市(愛知県)または千葉市)の新規開設を予定しているためだ(1拠点の販売能力は約130区画)。同事業は利益率も高いため、全体の利益率上昇にも寄与するものと予想される。
b) ロジスティクスアウトソーシングサービス
ロジスティクスアウトソーシングサービスの売上高は前期比29.1%減の1,040百万円、営業利益は黒字転換(前期は92百万円の損失)する見通し。第2四半期までの売上進捗率が56.9%と計画をやや上回るペースとなっており、利益についても既に黒字化を実現していること、下期は品川ECセンターにおける新規案件獲得による稼働率の向上等が見込まれることから、通期計画の達成は可能と見られる。なお、同事業は競争が激しく収益性も低いため、今後は競合との差別化を可能とする付加価値サービスの開発に取り組んでいく方針となっている。
c) 採用支援サービス
採用支援サービスの売上高は前期比48.1%増の450百万円、営業利益は収支均衡ラインを目指している。第2四半期までの売上進捗率は44.0%とやや遅れ気味だが、最需要期となる夏場には月間応募受付件数で4万件を超えるものと予想され、通期での黒字化達成も既に視野に入っている。また、現在のコールセンターの運営は地方拠点4ヶ所(北見、日南、西都、小松島)で合計100名体制を構築しているが、能力的には最大150名まで増員可能で、応募受付件数では月間7万件までの対応が可能となっており、既存顧客だけでなく新規顧客の開拓に引き続き注力していく方針だ。
また、同社は同領域での新サービスの開発を進めていく予定にしている。具体的には、動画アップロードシステムを活用した1次面接代行サービスのほか、外国人雇用者向けサポートサービス等を検討している。
(2) 人材ソリューション事業
人材ソリューション事業の売上高は前期比19.4%増の12,400百万円、営業利益は同17.4%増の1,179百万円となる見通し。新規登録スタッフが低調だったこともあり、第2四半期までの売上進捗率が47.5%とやや遅れ気味となっているが、直近では新規登録スタッフ数が前年並みまで回復しており、引き続きグループ型派遣に注力していくことで上期の遅れを挽回していく方針となっている(グループ型派遣の売上比率は前期4割から6割に引き上げ)。
一方、営業利益については保守的な計画を立てていたこともあり、第2四半期までの進捗率が50.1%とほぼ計画どおりとなっており、売上高が下期にスローダウンしなければ計画の達成は可能と見られる。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
<ST>
元人気アイドル、一部コメントに不快感「くそだなと思いました」
「M-1」塙&若林&石田が審査員飲み会開催「ナイス」と絶賛された若林の審査コメントとは
M-1同時でもバズった「海に眠るダイヤモンド」一人二役の神木隆之介に「演じ分け見事でした」
ナイツ塙宣之「M-1」最終決戦「真空ジェシカ」にただ1人入れたワケ「朝起きた時…」
星野源、NHKから熱望された紅白披露曲に驚き「血が湧き上がるような感覚に」
オール巨人「今言っても仕方ないけど」M-1準優勝バッテリィズに助言&エール「よく頑張った」
【日本ハム】山崎福也と清宮幸太郎が“幸福トーク”清宮が山崎に“マルティネス流”打撃指南
「僕も192cm」即席の手書きうちわが生み出した“今まで見たことないファンサ”
紅白曲目発表 41年ぶり出場THE ALFEE「星空のディスタンス」など往年の名曲ズラリ
細田守監督の新作「果てしなきスカーレット」25年冬にソニーピクチャーズとタッグで全世界配給
高橋ジョージ「やっぱりお縄だよ」新曲の印税引き出したら銀行の態度が…その後に残高見て仰天
56歳熟女がかっこよさと自分らしさを追求「グラビアは60まで続ける」
膳場貴子が22日「サンモニ」欠席 TBS駒田健吾アナが事情説明
北九州中学生2人死傷 近くに住む40代男性を殺人未遂容疑で逮捕
さらば・森田、『ラヴィット』で放送禁止用語の大失言!麒麟・川島が即謝罪もブチ切れ
中川翔子「加害者を守る必要なんかない」 北九州・中学生殺傷事件では容疑者報道めぐり物議
特殊捜査係20人が窓ガラス割り突入、容疑者確保 中学生2人殺傷
「普通は即死」渡辺香津美、危篤状態から在宅療養に 妻「生きていてさえくれれば…」
59歳俳優が告白「俺は芸能界に入る前にAVプロダクションをやっていた」
八代弁護士「警察は早い段階から行動確認に」と推測 北九州の中学生殺傷事件で男逮捕
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
浜崎あゆみ、バスト丸見えの投稿にネット騒然「巨乳すぎて不自然」
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
高橋ジョージ「やっぱりお縄だよ」新曲の印税引き出したら銀行の態度が…その後に残高見て仰天
千円札に込めた奇跡!明石家さんまが30年間大切にした「ラブレター」に感涙
飯島直子「いつみんなに言おうか…」別れを報告「お空へ旅立ちました」
まるで別人?浜崎あゆみのFNS歌謡祭での姿に驚きの声
「わっぜか音がしっせえよ あたいは今朝ん台風か思っせえよ」 アルティメット鹿児島弁アニキが『Twitter』で話題に
WANDS復活で上杉昇(47)の衝撃的な現在の姿に注目が集まる事態に!
![game_banner](/images/banner-game.png)
元人気アイドル、一部コメントに不快感「くそだなと思いました」
「M-1」塙&若林&石田が審査員飲み会開催「ナイス」と絶賛された若林の審査コメントとは
M-1同時でもバズった「海に眠るダイヤモンド」一人二役の神木隆之介に「演じ分け見事でした」
ナイツ塙宣之「M-1」最終決戦「真空ジェシカ」にただ1人入れたワケ「朝起きた時…」
星野源、NHKから熱望された紅白披露曲に驚き「血が湧き上がるような感覚に」
オール巨人「今言っても仕方ないけど」M-1準優勝バッテリィズに助言&エール「よく頑張った」
【日本ハム】山崎福也と清宮幸太郎が“幸福トーク”清宮が山崎に“マルティネス流”打撃指南
「僕も192cm」即席の手書きうちわが生み出した“今まで見たことないファンサ”
紅白曲目発表 41年ぶり出場THE ALFEE「星空のディスタンス」など往年の名曲ズラリ
細田守監督の新作「果てしなきスカーレット」25年冬にソニーピクチャーズとタッグで全世界配給