ジオマテック Research Memo(2):様々な薄膜加工製品を世に送り出し、発展を続ける
ジオマテック<6907>のビジネスは、1953年に創業して創業65年となるが、それ以来、一環して真空成膜技術にこだわり続け、様々な薄膜加工製品を世に送り出し、発展してきた。生産の形態は、受託加工が全体の97%とほとんどを占め、そのうち、ユーザーからの材料支給は70%。言わば、高品質な技術をユーザーに提供する格好となっている。“薄膜一本”の業態ということで、決算書においてはセグメントの項目を置いていない。現在、加工品目の構成比は、FPDがおよそ3分の2を占め、残りが光学・その他となっている。
提供している薄膜機能としては、透明電導膜、金属膜など電気を通すもの、金属反射膜、光学多層膜、反射防止膜、赤外線カット膜、遮光膜といった光をコントロールするもの、透明ヒーター、デフロスターなど発熱するもの、そのほか、撥水・親水膜、温度計測膜、加飾膜など多種多様だ。主力の液晶関連では、スマートフォン、タブレット端末、ゲーム、デジカメ、カーナビなど帯電防止膜、タッチパネル用導電膜など幅広く活用されている。また、他の分野においても、自動車を始め幅広い分野で同社の技術は欠かせない。
スマートフォンなど液晶関連製品の急速な普及で、業績を飛躍させた同社であったが、スマートフォン需要が拡大しつつも成熟していることに加え、OLEDが本格採用されるにつれて、最近では収益を取り巻く環境は楽観視できなくなっている。そこで、FPD関連以外の分野にも注力している状況だ。
例えば、多くの部品で構成される自動車は、カーナビゲーション以外でも、ガラスの熱線反射や曇り止め、ヘッドランプの着雪防止、バックミラーの視認性向上、スマートミラー、内外装の装飾──等々、同社の技術が応用できるパーツが多いことから、将来的にも期待が大きくなっている。さらに、半導体、建材、医療など今後も薄膜の応用できる分野を広げていく方針だ。
これまでは液晶関連が売上構成において群を抜く存在だったが、液晶関連製品がなくなることはないながらも、成熟したため大きな伸びしろは期待できない。そのため、新たな戦略分野の育成に努めている。また、顧客の生産が海外にシフトしており、それに対応するため、同社も中国に重きを置き出した状況だ。
新たな戦略製品とひと言で言っても、そこに製品を供給できるようなモンスター製品が簡単に世に登場するものではない。当面のスタンスとしては、利益率が高い高付加価値製品や試作品に力を注ぎ、利益を積み重ねる考えだ。なかでも、試作品は利益率が高い一方、将来的に量産化すれば、大きな収益源になる。直近では不振の中国でも試作品の受託が広がりつつあり、そう遠くない日に巻き返しが期待できそうだ。
今まではクリスタルサイクルで業績動向に影響が生じていたが、その時々の風に左右されない安定した収益構造を構築し、体質改善を目指す。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水野 文也)
<TN>
近藤真彦、大先輩からのロレックス「覚えてるよ」と言いつつ薄い反応「ホントにもらった?」
「安全に運航できない」 JR九州、日韓航路撤退 浸水リスク拭えず
永野芽郁&佐藤健「はたらく細胞」舞台あいさつで感じさせた固い絆、佐藤が永野の魅力を熱く語る
【ソフトバンク】小久保監督「環境変えることで花開くことある」DeNA移籍の三森大貴にエール
川崎麻世、女性アイドルから近藤真彦へのチョコを預かったが「いらねぇから返して」と暴露
須田寛さん、最後まで一鉄道ファン貫く 愛好者団体会長も務める
【巨人】選手がエラーした時などの阿部監督の意外な一面、厳しき“格付け”を大勢らが明かした
【C大阪】清武弘嗣お別れセレモニーあいさつ全文「このクラブのためにやったという自負ある」
【日本ハム】山崎福也、新庄監督の指示で名護キャンプでも打撃練習 投手で“エスコン1号”狙う
屋比久知奈&尾上松也が生パフォーマンス 「モアナと伝説の海2」ヒット記念舞台あいさつ
高橋ジョージ「やっぱりお縄だよ」新曲の印税引き出したら銀行の態度が…その後に残高見て仰天
56歳熟女がかっこよさと自分らしさを追求「グラビアは60まで続ける」
膳場貴子が22日「サンモニ」欠席 TBS駒田健吾アナが事情説明
北九州中学生2人死傷 近くに住む40代男性を殺人未遂容疑で逮捕
さらば・森田、『ラヴィット』で放送禁止用語の大失言!麒麟・川島が即謝罪もブチ切れ
中川翔子「加害者を守る必要なんかない」 北九州・中学生殺傷事件では容疑者報道めぐり物議
特殊捜査係20人が窓ガラス割り突入、容疑者確保 中学生2人殺傷
「普通は即死」渡辺香津美、危篤状態から在宅療養に 妻「生きていてさえくれれば…」
59歳俳優が告白「俺は芸能界に入る前にAVプロダクションをやっていた」
八代弁護士「警察は早い段階から行動確認に」と推測 北九州の中学生殺傷事件で男逮捕
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
浜崎あゆみ、バスト丸見えの投稿にネット騒然「巨乳すぎて不自然」
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
高橋ジョージ「やっぱりお縄だよ」新曲の印税引き出したら銀行の態度が…その後に残高見て仰天
千円札に込めた奇跡!明石家さんまが30年間大切にした「ラブレター」に感涙
飯島直子「いつみんなに言おうか…」別れを報告「お空へ旅立ちました」
まるで別人?浜崎あゆみのFNS歌謡祭での姿に驚きの声
「わっぜか音がしっせえよ あたいは今朝ん台風か思っせえよ」 アルティメット鹿児島弁アニキが『Twitter』で話題に
WANDS復活で上杉昇(47)の衝撃的な現在の姿に注目が集まる事態に!
近藤真彦、大先輩からのロレックス「覚えてるよ」と言いつつ薄い反応「ホントにもらった?」
「安全に運航できない」 JR九州、日韓航路撤退 浸水リスク拭えず
永野芽郁&佐藤健「はたらく細胞」舞台あいさつで感じさせた固い絆、佐藤が永野の魅力を熱く語る
川崎麻世、女性アイドルから近藤真彦へのチョコを預かったが「いらねぇから返して」と暴露
【ソフトバンク】小久保監督「環境変えることで花開くことある」DeNA移籍の三森大貴にエール
須田寛さん、最後まで一鉄道ファン貫く 愛好者団体会長も務める
【巨人】選手がエラーした時などの阿部監督の意外な一面、厳しき“格付け”を大勢らが明かした
【C大阪】清武弘嗣お別れセレモニーあいさつ全文「このクラブのためにやったという自負ある」
【日本ハム】山崎福也、新庄監督の指示で名護キャンプでも打撃練習 投手で“エスコン1号”狙う
屋比久知奈&尾上松也が生パフォーマンス 「モアナと伝説の海2」ヒット記念舞台あいさつ