ノムラシステム Research Memo（3）：後継製品にリプレイスする2025年までを飛躍の期間に

■当面の事業展開

前述したとおり、ノムラシステムコーポレーション<3940>はSAPとサービスパートナー契約を結んだことが、飛躍のきっかけとなった。SAPは、全世界130ヶ国以上に支社を持つ、ヨーロッパ最大級のソフトウェア会社。大企業や中堅企業、公的機関など比較的大きな法人向けERP市場において、25業種30万社以上の顧客を擁している。以前は、ユーザーから使いにくいというイメージが持たれていたものの、改善が進んで今では利便性が高いと評価されており、その点からのリプレイス需要が生じている。同時にこれは同社にビジネスチャンスをもたらすことになる。

現在の主力である「SAP ERP 6.0」は、2025年にメンテナンス終了予定となっており、今後は後継製品「S/4 HANA」へのリプレイス需要増にいかに対応するかが、事業を展開する上でのポイントになりそうだ。このリプレイス需要増は、同社が目指すプライム案件取り込みのチャンスになる。先行き膨らむと想定されるSAP ERP需要を高収益のプライムで獲得し、会社側としては中長期的な経営目標として、現状で13%前後の経常利益率を15%以上に引き上げる考えだ。

「SPA HANA」への完全切替えとなる2025年までを、同社が大きく成長する8年として位置付けている。その時点では、「SPA HANA」を土台に、SAP ERPとビッグデータ分析、AI、IoT、クラウドの組み合わせによる競合優位を確立する。そのためには、レベルの高い人材育成、採用が課題となりそうだ。同社は年間10%以上が当たり前と言われる離職率が3～5%にとどまる。そうしたなかで、新卒を育てて戦力化させ、着実にビジネスをこなしていく予定だ。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　水野　文也）


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