アジア投資 Research Memo(2):日本とアジアにまたがる独立系の総合投資会社
1. 事業概要
日本アジア投資<8518>は、日本とアジアにまたがる独立系の総合投資会社として、主力のベンチャー投資のほか、グロース投資や再生可能エネルギー投資事業などの新規投資分野にも注力している。豊富な投資経験とブランド、ネットワーク、人材、事業パートナーなどの事業基盤を活かしながら、革新的な技術やビジネスモデルを持ち、高い成長力を有するベンチャー企業及び中堅・中小企業等への投資や成長支援を通じて、日本とアジアの両地域における産業活性化や経済連携の拡大などに貢献をしてきた。最近では、安定収益の拡大などを目的として再生可能エネルギー投資事業にも参入している。
同社グループは、自己資金(自己勘定)による投資のほか、機関投資家等の出資者からの出資及び同社グループ自身の出資により組成される「投資事業組合(ファンド)」からの投資を行っている。同社グループが管理運用等を行っているファンド運用残高は28,753百万円(15ファンド)、同社グループの自己資金及び運用ファンドによる投資残高は16,558百万円の規模となっている(2017年3月末現在)。
事業セグメントは投資事業の単一であるが、業務別には、「投資事業組合等管理業務」「投資業務」「その他」の3つに区分している。営業総利益の構成比率は、投資事業組合等管理業務(運営報酬)が21.4%、投資業務(投資損益等)が77.7%となっている(2017年3月期実績)。
業務別の概要は以下のとおりである。
(1) 投資事業組合等管理業務
同社グループが組成した投資事業組合(ファンド)の管理運用等により運営報酬を受領している。運営報酬には、経常的な管理・運営に対する管理報酬のほか、ファンドの運用成果(パフォーマンス)に応じて受領する成功報酬の2種類がある。2017年3月末のファンド運用残高は28,753百万円(15ファンド)となっている。
(2) 投資業務
日本及びアジア(特に中華圏)における成長企業等に対して、自己勘定及び同社グループが管理運営するファンドからの投資を行うとともに、投資先企業に対しては、同社が持つ様々なリソースやネットワークを活用し、投資先企業と一体となって事業拡大に取り組み、キャピタルゲイン(投資差益)の獲得を目指している。なお、各投資先企業が事業を拡大し利益が計上された場合でも、同社の業績に直接的な影響を与えることは無く、投資先企業の株式売却時にキャピタルゲインとなって初めて影響を与える点に注意が必要である。
また近年では、メガソーラープロジェクトによる売電収入を含め、安定収益の獲得を目指した投資も拡大している。2017年3月末の投資残高は合計16,558百万円(196社)である。
地域別の投資残高は、日本が62.5%、中華圏(中国、香港、台湾)が36.3%である。業種別では、プライベートエクイティでは、注力する「QOL(QualityofLife)関連」※のほか、「IT・インターネット関連」「機械・精密機器関連」「サービス関連」「その他」と多岐にわたっている。加えて、「再生可能エネルギープロジェクト」の投資残高も、事業拡大に伴い増加している。
※「バイオテクノロジー・創薬・医薬品」「医療機器・医療関連サービス」「環境関連機器・環境関連サービス」「その他QOL 関連」によって構成されている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田 郁夫)
<TN>
デリヘル3店舗で責任者ら23人逮捕 売春あっせん疑い 一斉では最多
大泉洋、伝説的番組「水曜どうでしょう」内で名物ディレクターとの衝突明かす「あのおっさん…」
66歳歌手「ヒットしたら辞めてやると思っていた」のに超代表曲に恵まれ…紅白46回出場
立川志らく「意外と知られていない」祖父はある業界の「神様」的存在…「息子と孫は遊び人に」
春の大阪王者・大院大高は初戦で港―同志社香里の勝者と対決 夏の甲子園初出場を狙う/大阪
森川葵が初エッセー発売「窓ぎわのトットちゃん」580万部と聞き「黒柳さんに勝つことは…」
「アンチヒーロー」最終回サプライズ出演の「青山さんの奥さん」が家族オフショット SNS話題
元武田薬品工業会長・武田国男さん死去 84歳 毎日経済人賞も受賞
今田美桜「花咲舞が黙ってない!」最終話8・1% 昇仙峡は相馬にこれまでの非礼をわびつつ…
遠野なぎこ「被害届出そうか迷ってます」止まらないSNSの誹謗中傷に心痛める
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
矢口真里、中学時代の写真公開「やっぱアイドルな人は、違うわ」ネット騒然
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
真島なおみ、黒ブラジャー透けるセクシー教師姿にフォロワーもん絶「生徒がムラムラする」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
オードリー若林結婚で嫁の名前がソッコーで特定する動き始まる
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
YouTuberジュキヤの動画企画が大炎上「普通に痴漢」「気持ち悪すぎ」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
オードリー若林結婚で嫁の名前がソッコーで特定する動き始まる
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
デリヘル3店舗で責任者ら23人逮捕 売春あっせん疑い 一斉では最多
大泉洋、伝説的番組「水曜どうでしょう」内で名物ディレクターとの衝突明かす「あのおっさん…」
66歳歌手「ヒットしたら辞めてやると思っていた」のに超代表曲に恵まれ…紅白46回出場
立川志らく「意外と知られていない」祖父はある業界の「神様」的存在…「息子と孫は遊び人に」
春の大阪王者・大院大高は初戦で港―同志社香里の勝者と対決 夏の甲子園初出場を狙う/大阪
森川葵が初エッセー発売「窓ぎわのトットちゃん」580万部と聞き「黒柳さんに勝つことは…」
「アンチヒーロー」最終回サプライズ出演の「青山さんの奥さん」が家族オフショット SNS話題
元武田薬品工業会長・武田国男さん死去 84歳 毎日経済人賞も受賞
今田美桜「花咲舞が黙ってない!」最終話8・1% 昇仙峡は相馬にこれまでの非礼をわびつつ…
遠野なぎこ「被害届出そうか迷ってます」止まらないSNSの誹謗中傷に心痛める