イーレックス Research Memo（8）：売上高1,000億円を実現するための準備期間という位置付け

■中期経営計画『Dash 1000』とその進捗

1. 『Dash 1000』の概要
イーレックス<9517>は2017年3月期−2019年3月期の新3ヶ年中期経営計画『Dash 1000』を策定し、現在取り組んでいる。タイトルが示すように、4～5年後に売上高1,000億円を実現するための準備を着実に進める3年間という位置付けだ。

新中期経営計画『Dash 1000』の業績計画は前中期経営計画から大きく引き上げられ、最終年度の2019年3月期には、売上高67,339百万円、営業利益7,354百万円、営業利益率10.9%が計画されている。また、収益目標として営業利益率10%、財務目標としてはROE（自己資本利益率）20%、配当目標として配当性向20%が、それぞれ掲げられている。

同社が目指すのは、すべてのバリューチェーンでの競争力強化だ。すなわち、川上の燃料調達を含む発電事業、川中のトレーディング事業、及び川下の小売事業の3つの領域のすべてで十分な競争力を確保することが、今中期経営計画の目標となっている。弊社では、今中期経営計画の骨格は、自社電源開発と販路ネットワークの確立の2点にあると考えている。川中のトレーディング事業は、現在進みつつあるJEPX改革と歩調を合わせながら発展・強化させていくことになると考えており、そのタイミングは次期中期経営計画期間になるとみている。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　浅川　裕之）



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