八洲電機 Research Memo(4):上期の業績は落ち込んだが、下期の進捗に注目
(1)下期偏重型の業績
八洲電機<3153>の2017年3月期の連結業績は、売上高が前年同期比13.3%減の30,856百万円、営業損失が421百万円(前年同期は184百万円の営業利益)、経常損失が365百万円(同241百万円の経常利益)、親会社株主に帰属する四半期純損失が317百万円(同82百万円の親会社株主に帰属する四半期純利益)となった。通期の連結業績予想は、売上高が80,000百万円、営業利益が2,010百万円、経常利益が2,150百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が1,280百万円で、従来予想から変更はなかった。1株当たり配当予想13.00円も据え置いた。
同社は収支が下期に集中する傾向にある。直近3ヶ年における第2四半期累計連結営業利益を見ると、通期の9.8%~17.2%に過ぎなかった。今期についても下期への業績偏重が見込めることから、上期の決算情報を見るうえで注意したい。
(2)営業利益の変動は少ないのが特徴、財務の健全性は高いがネット・キャッシュ状態が続く
直近5ヶ年の連結業績推移を見ると、同社の売上高の増減と営業利益の増減は一致しない。これは、収益の計上時期のズレが期末を挟んで発生しやすいこと、また、案件やセグメント・分野別に利益率が異なり、その構成の変動が営業利益の増減に影響しているものと推察する。2016年3月期の営業キャッシュ・フローは、1,104百万円の支出となったが、これは仕入債務が一時的に大きく減少したことが主因である。
2016年3月末時点のネット・キャッシュは8,655百万円まで積み上がっており、財務の健全性としては高い。
(3)第14次中期経営計画
同社は、2019年3月期に終了する第14次中期経営計画で、売上高90,000百万円(2016年3月期は78,313百万円)、経常利益2,600百万円(同2,009百万円)、ROE 8.8%(同7.4%、ただし特記事項を除く)の目標を掲げている。
(執筆:フィスコアナリスト 清水 さくら)
<HN>
石原さとみ「ナンパもされた」仕事が全部なくなり泣いて暮らした1年 米NYで知った選ぶ楽しさ
かが屋・加賀翔、活動休止の真相はまさかの? 「脳波は死んでいます」と告げられたが…
「粗品の呪い」Xトレンド入り、天皇賞・春本命馬15着、競争中止もあり「天才」「さすが」の声
衆院補選・東京15区 午後5時現在の投票率は19.61%
【ソフトバンク】2試合連続サヨナラ勝利!今季最長5連勝 最速貯金「10」対西武5戦5勝は初
【オリックス】西川が移籍1号、逆転勝ちで貯金1「よく分からないゲーム。不思議は不思議」監督
【日本ハム】松本剛、外野手以外でやりたいポジションは「ピッチャー」子ども記者会見で答えた
森三中大島美幸が一番つらかったロケ語る スタッフの鬼のひと言に「いけるわけねえだろ!」
【日本ハム】マルティネス適時二塁打がチーム唯一の安打、守備ではダイビング好捕 攻守で気吐く
レッドソックス、クーパーをカブスから金銭トレードで獲得 今季打率2割7分、1本塁打、6打点
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
神田正輝、元妻松田聖子に突如自ら“衝撃言及”しスタジオ騒然
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
辞退表明の元モー娘。市井氏が「初当選」 1日で辞職も7万円支給へ
大久保佳代子「30代前半は性欲おばけ」“ストッパー”にするためあえてしていたこと明かす
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
やす子「一番苦手な女先輩芸人」を衝撃告白しスタジオ騒然「この性格が苦手」
重要指名手配の上地恵栄容疑者が死亡 2005年の三鷹殺人事件
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
曙と熱愛した相原勇(52)の現在が衝撃的すぎると話題に
深夜のファミリーマート徘徊、必ず入っている「フエラムネのミニチュアおもちゃ付」を探し求めた結果……
ガーシー、佐野ひなこの暴露を示唆でネット騒然「ファンだったのに」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
いなば食品のホームページが表示されない!そして「プレスリリース」もヤバすぎると話題に
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
小澤征悦と再婚した桑子真帆アナ(34)黒い過去が流出、衝撃の過去にネット騒然
石原さとみ「ナンパもされた」仕事が全部なくなり泣いて暮らした1年 米NYで知った選ぶ楽しさ
かが屋・加賀翔、活動休止の真相はまさかの? 「脳波は死んでいます」と告げられたが…
衆院補選・東京15区 午後5時現在の投票率は19.61%
「粗品の呪い」Xトレンド入り、天皇賞・春本命馬15着、競争中止もあり「天才」「さすが」の声
【ソフトバンク】2試合連続サヨナラ勝利!今季最長5連勝 最速貯金「10」対西武5戦5勝は初
【オリックス】西川が移籍1号、逆転勝ちで貯金1「よく分からないゲーム。不思議は不思議」監督
森三中大島美幸が一番つらかったロケ語る スタッフの鬼のひと言に「いけるわけねえだろ!」
「青汁王子」三崎優太氏が衝撃告白、バイク事故で左腕の「神経切れてました」「親指動かない」
【日本ハム】松本剛、外野手以外でやりたいポジションは「ピッチャー」子ども記者会見で答えた
【日本ハム】マルティネス適時二塁打がチーム唯一の安打、守備ではダイビング好捕 攻守で気吐く