Pウォーター Research Memo(5):“投資回収型ストックビジネスモデル”で攻勢をかける
(4)ビジネスモデル
プレミアムウォーターホールディングス<2588>のビジネスモデルを一言で表現すれば、「投資回収型ストックビジネスモデル」となる。初期投資としては、ウォーターサーバーの原価、大手量販店などでのデモンストレーション販売の費用など1顧客当たり数万円を会社側が負担する。天然水の売上げで徐々に回収していくが、継続率が高く(解約率が低く)、配送周期が短い顧客が多くなるほど、投資回収が早くなる。お得な価格の「3年契約プラン」を選ぶ新規契約者が多く、解約率は約1.7%と低くかつ低下傾向にある。一旦獲得した顧客の維持には、当然ながら商品製造コストや配送コストがかかるが、同社には製造には規模の効果が効き、配送はワンウェイのため一定以下のコストに抑えられるという特長がある。総じて言えば、新規顧客を一気に増やす時期は赤字になるが、その後回収が進んでくると大きく黒字に転換するという事業特性である。現状の保有顧客は44.2万人(2016年12月末時点)だが、業界首位レベルの50万人さらには100万人を目指し新規顧客獲得月1.6万人以上のペースで攻勢をかけている最中であり、戦略的に先行投資を行う時期である。
新規顧客獲得を支える同社の“強力な営業力”を語る際には、“気合い”や“根性”などの精神論的な要素が多いと思われがちであるが、萩尾社長のスタイルはそれとは一線を画し、営業スタッフが“当事者意識”を持つことを重視し、そのための“評価、人事、給与体系”を整備している。その卓越した営業力は、同業の宅配水会社上位9社中6社が旧エフエルシーに営業受託していたことからも察することができる。
また、継続率に影響する要素として水の美味しさ及び品質は不可欠である。同社が取り扱う“非加熱天然水”は、山梨県富士吉田市、熊本県南阿蘇村などを水源として成分や安全性の厳しい基準をクリアしたものであり、2016年モンドセレクション金賞及び優秀味覚賞を受賞している。製造品質にも厳しい管理体制を敷いており、2016年2月に富士吉田工場が食品安全に関するマネジメントシステムであるFSSC22000の認証を取得した。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 角田 秀夫)
<HN>
38歳元テレ朝アナ、米大自然の中“美ボディ披露”水着ショットに騒然「セクシー」「えっえっ」
ドジャース、テオスカー・ヘルナンデスにクオリファイング・オファー提示 本人は残留望む
梅沢富美男が“娘”藤田ニコル結婚式を祝福「こんなに素敵な花嫁さんの父になれて感無量」
【ソフトバンク】和田毅が現役を引退 きょう本拠地みずほペイペイドームで引退会見を実施
渡部建、世界的日本人スターと2ショット撮影に成功し「記憶ない、飲みすぎて。ベロンベロン」
橋本環奈、NHK朝ドラ「おむすび」14・5% 今日でギャルやめます。お世話になりました
大谷翔平と鈴木誠也が最終候補入り!シルバースラッガー賞
橋本環奈、NHK朝ドラ「おむすび」12・5% 歩が家族に神戸に戻ることを提案する
元テレ朝38歳フリーアナ水着バックショットが反響「スゲー豪華」「正面も見たい」「サイコー」
清原果耶「マイダイアリー」第2話2・3% 優希と「心配性同盟」の虎之介は大事な面接前夜に…
ガーシー、橋本環奈と片寄涼太を暴露するも片寄の好感度が上がったワケ
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
たぬかな、「あのチビやろ?」迷惑系黒人YouTuberへの苦言が物議
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
長嶋一茂「場をわきまえない人」ワールドシリーズめぐり、共演も多いあの人にダメだし
河野太郎氏「私が外国出身であるとか…」誹謗中傷アカウントへの開示命令発令を報告
「日本人嫌いになりそう」発言の元女優上原亜衣「不快に感じた方すみません」韓国訪問動画めぐり
「着てる?」28歳アイドル悩殺!肌色ランジェリーで同化に大反響「ビビった」「色気が凄すぎ」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
ガーシー、橋本環奈と片寄涼太を暴露するも片寄の好感度が上がったワケ
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
吉田沙保里、大久保嘉人との不倫疑惑を一蹴するも冷ややかな声
猫の『ヘッドプレッシング』って何?危険な8つの兆候と対策を解説!
たぬかな、「あのチビやろ?」迷惑系黒人YouTuberへの苦言が物議
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
38歳元テレ朝アナ、米大自然の中“美ボディ披露”水着ショットに騒然「セクシー」「えっえっ」
ドジャース、テオスカー・ヘルナンデスにクオリファイング・オファー提示 本人は残留望む
梅沢富美男が“娘”藤田ニコル結婚式を祝福「こんなに素敵な花嫁さんの父になれて感無量」
【ソフトバンク】和田毅が現役を引退 きょう本拠地みずほペイペイドームで引退会見を実施
渡部建、世界的日本人スターと2ショット撮影に成功し「記憶ない、飲みすぎて。ベロンベロン」
橋本環奈、NHK朝ドラ「おむすび」14・5% 今日でギャルやめます。お世話になりました
大谷翔平と鈴木誠也が最終候補入り!シルバースラッガー賞
橋本環奈、NHK朝ドラ「おむすび」12・5% 歩が家族に神戸に戻ることを提案する
元テレ朝38歳フリーアナ水着バックショットが反響「スゲー豪華」「正面も見たい」「サイコー」
清原果耶「マイダイアリー」第2話2・3% 優希と「心配性同盟」の虎之介は大事な面接前夜に…