三井化学 Research Memo(1):中長期的成長に向け、4つの事業セグメントで着実な新製品開発・新事業展開が進む
自動車関連市場を対象とするモビリティ事業では、バンパー用のポリプロピレン(PP)コンパウンドやドアシール用エラストマーなどで世界的存在感を持つが、それ以外にも注目すべき製品が出てきている。光学樹脂で車載カメラのレンズ市場でガラス代替を狙うほか、金属樹脂一体成型技術で軽量化とコストダウンを両立し、新需要分野を開拓することを狙っている。
ヘルスケア事業ではメガネレンズ用材料で世界シェア45%と圧倒的な存在だ。幅広いラインアップでほぼ全世界で市場を押さえている。プレミアム紙おむつ用の基材となる不織布でも60%~70%のシェアを有して存在感を発揮している。3本目の柱と期待される歯科材料は、2013年に買収したHeraeus Kulzerの業績回復への道筋がつき、収益貢献が期待できるステージに入ってきた。
フード&パッケージング事業では、包装用フィルムやコーティング・機能材、産業用のフィルム・シートなどで安定した強みを誇っている。加えて今後の展開が注目されるのが農薬事業だ。パイプラインに5つの新規原体を抱え、そのうちトップバッターの殺菌剤トルプロカルブが2016年3月に3つの製剤として上市された。今後は、残る4原体の上市によって、農薬事業の売上高の倍増を目指している。
基盤素材事業は上記の3事業の各種化学品を支えるベースを形作る事業だ。収益変動性の高さや国際競争力向上が課題とされてきたが、同社はエチレンセンターのフル稼働体制の確保やエチレンの国内消費率90%以上の実現(“地産地消”化推進)、高付加価値化学品へのシフトなどの施策を行い、収益安定性の向上を着実に進めている。
足元の業績は順調だ。同社は好調な2017年3月期第2四半期決算を受けて2017年3月期通期見通しを上方修正した。修正予想における下期の為替レートの前提は100円/ドルとなっているが、実際には11月から急速かつ大幅な円安ドル高となっている。今後も現在の為替レートの水準が続けば、今下期においても業績の上方修正が期待される。
■Check Point
・17/3期2Qは、利益面で上方修正予想に対し上振れて着地
・17/3期業績予想を引き上げ、大幅増益を見込む
・株主還元を経営上の重要課題として位置づけ、連結配当性向25%が目安
(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之)
<TN>
神田正輝「旅サラダ」生放送”突然の連呼”に表情崩し顔伏せる姿映る
47歳ほしのあき「開脚し過ぎた」撮影オフショット公開「グラビア出身あるあるかな?」とつづる
“おっぱい大先生”こと村重杏奈が豊満バスト強調ショット「最高のブラ」作り発表
橋下徹氏、つばさの党代表ら逮捕で警察に求む! メンツは不要…「行動の危険性」立証を
井戸田潤“活動自粛芸人”3人の実名挙げ共演者騒然 “呪いのバイク”を侮辱
新生活にも役立つ あるとお得なアプリ10選
和田アキ子がCOMPLEXに「セクシー」連発「年とった男たちだけどカッコいい」
「ショウヘイ・オオタニデー」5月17日は「お茶漬けの日」「パック旅行の日」 アラカルト
サンドウィッチマンが実名報告「芸能人だらけで凄い世界」ディズニー新エリアで次々遭遇
【阪神】岡田監督、初勝利ビーズリーに「最後はちょっとバテてたみたいですけど」/一問一答1
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
吉野家が「マスク外し強要疑惑」でプチ炎上、店員さんに聞いてみると……
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
時代劇の常識を覆す!仇討ち・無礼討ちの厳格なルール
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
藤田ニコル「脱ぐ予定なかったのですが気づいたらノリノリで…」ヒョウ柄水着姿に大反響
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ヒカル、浮気相手とのLINE流出にドン引きの声「キモすぎる」「吐きそう」
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
大谷翔平が不運な判定で2度見逃し三振 「えん罪退場」で話題の球審は引き揚げる大谷にブチギレ
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
73歳神田正輝「旅サラダ」生放送で“12歳下俳優”から呼び捨てされ激論
神田正輝「旅サラダ」生放送”突然の連呼”に表情崩し顔伏せる姿映る
47歳ほしのあき「開脚し過ぎた」撮影オフショット公開「グラビア出身あるあるかな?」とつづる
“おっぱい大先生”こと村重杏奈が豊満バスト強調ショット「最高のブラ」作り発表
橋下徹氏、つばさの党代表ら逮捕で警察に求む! メンツは不要…「行動の危険性」立証を
井戸田潤“活動自粛芸人”3人の実名挙げ共演者騒然 “呪いのバイク”を侮辱
新生活にも役立つ あるとお得なアプリ10選
和田アキ子がCOMPLEXに「セクシー」連発「年とった男たちだけどカッコいい」
「ショウヘイ・オオタニデー」5月17日は「お茶漬けの日」「パック旅行の日」 アラカルト
サンドウィッチマンが実名報告「芸能人だらけで凄い世界」ディズニー新エリアで次々遭遇
【阪神】岡田監督、初勝利ビーズリーに「最後はちょっとバテてたみたいですけど」/一問一答1