Eストアー Research Memo(5):17/3期2Qは増収、利益は大幅減となったが、想定どおりでの着地
(1) 2017年3月期第2四半期決算
Eストアー<4304>の2017年3月期第2四半期は、売上高2,310百万円(前年同期比3.2%増)、営業利益214百万円(同40.5%減)、経常利益208百万円(同42.2%減)、当期純利益142百万円(同37.2%減)と増収減益なった。同社は第2四半期予想を公表していないため計画対比での評価はできないが、利益の水準は社内の計画に対して若干上振れでの着地だったと推測している。
同社は2017年3月期から事業セグメントをEC事業に一本化した。しかしながら売上高の内訳として、従来のシステム事業のフロウとストック、及びマーケティング売上高のマーケティング(旧・販促事業)とメディアの2項目に分けて開示している。
同社が最も注力しているマーケティング売上高は、前年同期比38.6%増となった。顧客のニーズが旺盛なことと、同社側の陣容拡充が大幅増収につながった。
フロウ売上高は、良質顧客の獲得に努めた結果顧客1店舗当たり売上高が右肩上がりで推移していることを反映し、前年同期比3.0%増となった。
ストック売上高は、顧客数に連動する側面が強く、顧客単価(月次のASPサービス利用料単価)は着実に増加したものの、前年同期比で3.1%の減収となった。
メディア売上高は、ECマーケットプレイス『PARK』の広告宣伝費を大きく絞り込んでおり、それを反映して前年同期比40.7%の大幅減収となった。
利益面では営業利益以下の各利益項目が前年同期比で大幅な減益となっているが、これは同社の想定どおりの結果だ。同社はマーケティング支援サービスのための人材獲得に加え、企業としてのブランド価値向上、ビットコイン決済の導入などに、先行投資を積極化させている。そうした費用がかさんだ結果の前年同期比減益であるが、同社の社内計画に対しては費用が想定よりも少なく、利益は計画を上回ったものと弊社では考えている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之)
<YF>
【侍ジャパン】松田宣浩氏が新コーチ就任へ 26年のWBC2連覇へ「熱男」がチームに元気注入
脳出血で倒れたジブリ歌手の復帰コンサート 時期尚早な“復帰”に込めた思い
【阪神】藤川監督がオフを過ごす選手へ助言「MLBにアジャストしようとするとNPBでは通用しない」
【プレミア12】「勝つ気あるのか!!」宮崎キャンプで井端監督の怒号 露呈した情報管理不足
【記者の目】櫻坂46「4歳」迷いなき充実の時、令和のアイドル戦国時代でも個性確立し連続紅白
「河村市政まるごと継承」広沢一郎氏が初当選 名古屋市長選の明と暗
【日本ハム】鈴木健矢“高速サブマリン”化で巻き返しへ「勉強に」日本SのDeNA中川颯に刺激
【阪神】「ウル虎の夏」来季は黒の新ユニ誕生 大阪タイガース時代の「ダイナマイト打線」継承
#OneMoreChoice プロジェクト 体験型ポップアップイベント『ちょっと生理いま邪魔しないでよプリ』開催
永瀬廉がナルシストな御曹司役、1月期フジ系連ドラ主演で“はまり役”ヒロインは山下美月
前澤友作氏「全ての方向で法的措置を検討します」と警告
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
3刷目の重版決定!榎原依那のファースト写真集「Inaism」から、完全未公開カットをご紹介♡
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
ナイナイ岡村、鈴木紗理奈の不倫報道に複雑な思い「チクりがなければ…」
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
藤本美貴、「早く死ぬ確率が高く、不安定な」庄司智春と結婚した理由を聞かれ“一言”で回答
元鳥取知事の片山善博氏「かえってマイナスに作用したんじゃ」斎藤元彦氏兵庫県知事再選で分析
へずまりゅう、妻を襲撃した男の“素性”情報を報告「妻は精神をズタボロにされて」
中森明菜「水着でお尻相撲」の秘蔵映像テレ東で放送 まさかの展開に後藤真希も驚き「えーっ!」
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
父が再婚の丸山隆平(36)現在の家族関係がとんでもないことになっていたと話題に
3時のヒロイン福田麻貴(32)は元アイドルだった!昔の姿がかわいいとヲタク歓喜
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
たぬかな、「あのチビやろ?」迷惑系黒人YouTuberへの苦言が物議
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
【侍ジャパン】松田宣浩氏が新コーチ就任へ 26年のWBC2連覇へ「熱男」がチームに元気注入
脳出血で倒れたジブリ歌手の復帰コンサート 時期尚早な“復帰”に込めた思い
【阪神】藤川監督がオフを過ごす選手へ助言「MLBにアジャストしようとするとNPBでは通用しない」
【プレミア12】「勝つ気あるのか!!」宮崎キャンプで井端監督の怒号 露呈した情報管理不足
【記者の目】櫻坂46「4歳」迷いなき充実の時、令和のアイドル戦国時代でも個性確立し連続紅白
「河村市政まるごと継承」広沢一郎氏が初当選 名古屋市長選の明と暗
【日本ハム】鈴木健矢“高速サブマリン”化で巻き返しへ「勉強に」日本SのDeNA中川颯に刺激
【阪神】「ウル虎の夏」来季は黒の新ユニ誕生 大阪タイガース時代の「ダイナマイト打線」継承
#OneMoreChoice プロジェクト 体験型ポップアップイベント『ちょっと生理いま邪魔しないでよプリ』開催
永瀬廉がナルシストな御曹司役、1月期フジ系連ドラ主演で“はまり役”ヒロインは山下美月