カドカワ Research Memo(6):長期借入を実施したものの自己資本比率は40%台を維持
(3)財政状態
貸借対照表を見ると、2016年9月末の総資産は前期末に比べ31,990百万円増加し、233,599百万円となった。内訳を見ると、流動資産が同29,562百万円増の161,389百万円となったほか、固定資産も同2,429百万円増の72,210百万円へ増加した。流動資産の増加は、売上債権の減少5,775百万円があったものの、長期借入れによる収入等により現金及び預金の増加35,834百万円があったことが主要因。また、固定資産の増加は主にYen Pressを連結子会社化したことによるのれんの増加647百万円などにより無形固定資産の増加1,719百万円があったためだ。
負債合計は127,218百万円となり前期末に比べ30,135百万円増加した。流動負債は前期末比9,387百万円減の52,027百万円へ減少したものの、固定負債が同39,523百万円増の75,146百万円となったことによる。なお、流動負債の減少は、買入債務の減少3,819百万円、返品引当金の減少1,315百万円などが主要因。一方、固定負債の増加は、8月に長期借入※を行ったことにより長期借入金が前期末に比べ38,960百万円増加したことによる。
※借入コミットメントラインの手数料を金利負担が下回るような低金利環境を生かし、同社が長期運転資金を確保する目的で15,000百万円(借入期間7年、利率:基準金利+スプレッド)の借入を行ったほか、KADOKAWAでも既存の借入10,000百万円及びコミットメントライン契約(極度金額15,000百万円)を見直し、金融費用を削減することを目的として期限前返済及びコミットメントライン契約の解約並びに25,000百万円(同社と同条件)の借入を行った。
純資産は前期末に比べて1,854百万円増加し106,381百万円となった。これは、配当金の支払等による資本剰余金の減少1,186百万円、円高による為替調整勘定の減少によるその他包括利益累計額の減少397百万円のマイナス要因があったものの、親会社株主に帰属する四半期純利益の計上による利益剰余金の増加2,795百万円があったことによる。
キャッシュ・フローの状況について見ると、2016年9月末の現金及び現金同等物は前期末比35,791百万円増加し87,966百万円となった。営業キャッシュ・フローは、仕入債務の減少3,707百万円、前受金の減少2,477百万円などのマイナス要因があったものの、売上債権の減少5,728百万円、税金等調整前四半期純利益4,002百万円の計上等により、2,081百万円の収入となった。投資キャッシュ・フローは、有形固定資産(1,965百万円)及び無形固定資産(1,091百万円)の取得による支出、連結の範囲の変更を伴う子会社持分の取得による支出1,039百万円等により、3,515百万円の支出となった。財務キャッシュ・フローは長期借入れによる収入等により、37,998百万円の収入となった。
経営指標を見ると、健全性をあらわす自己資本比率は長期借入を行ったことにより前期末の51.4%から44.9%へ低下したものの、流動比率は、長期借入による現金及び預金の増加に伴い流動資産が増加する一方で買入債務の減少等により流動負債が減少したことから、前期末の214.5%から309.9%へ上昇した。また、D/Eレシオも長期借入の影響により前期末の28.3%から65.2%へ上昇したものの、問題となる水準ではない。一方、収益性を表す営業利益率は出版事業の好調による第2四半期累計期間業績を反映し前年同期の3.7%から4.4%へ改善した。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 森本 展正 )
<HN>
相楽伊織の最新写真集『Beside Seaside』で魅せるオトナの表情♡
【オールスター】初出場の中日岡林勇希が快足飛ばし“ランニングホームラン”三塁打と失策で一気に生還
業務スーパーの旨み調味料『トウチ入りラー油漬け』はごはんが進むインパクト食品
「15%でちょっと安心」 "脱米国"模索する企業も 日米関税合意
お尻に鋭い痛み…振り向くとクマが 被害減らぬ地域で行政に募る不満
清野菜名「性別を超えてチャレンジしてみたい」大学生の生質問に回答
サンド富澤たけし、母校仙台商業高校の健闘を称賛「灼熱の中でよくがんばったぞ」
【オールスター】全セの阪神森下翔太、佐藤輝明との阪神対決実現ならず 両膝に手をつく場面も
【高校野球】兄追いかけ八戸学院光星へ 1年押田小虎が決勝導く2打点「ひとつひとつ丁寧に」/青森
【かっぱ寿司】おこさまメニュー39%OFF!家族でお得に楽しもう
平子理沙、すっぴん自撮りに疑問の声が続出「加工フィルター使ってる」
中川杏奈「くびれ凄く綺麗」三角白ビキニ姿公開「色っぽい」自身も納得ボディー「さらに神化」
井上咲楽衝撃経験、友達から菌が感染「本当にうつっちゃって」専門医警告「治ったと思っても…」
中山麻聖、母の中山麻理さんが亡くなったことを発表「家族に見守られ、穏やかに旅立ちました」
石破首相、退陣へ 8月末までに表明 参院選総括踏まえ
月亭方正、関係を切られた後輩芸人を告発 自身を追い越して多忙になり「嫉妬の嵐ですよ」
大谷翔平、46年ぶり二刀流快挙で本拠地6連敗ストップ 731日ぶり被弾も逆転の35号2ラン
TBS田村真子アナらが次々“連続生号泣” スタジオ騒然 川島明「もうやめよう…この特集」
大谷翔平4戦連発36号、4試合連続弾はメジャー日本人初 昨年上回るシーズン57本ペース
39歳人気芸人、NHK生放送に異例の遅刻 スタジオ騒然 中山秀征「ちょっと放送事故ぽく…」
平子理沙、すっぴん自撮りに疑問の声が続出「加工フィルター使ってる」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
遠野なぎこさん死去 朝ドラ「すずらん」ヒロイン、バラエティーでも活躍 最近は摂食障害など告白
ゲーミングPCを買う場所は店舗購入とネット通販どっちがおすすめ?
ガーシー、みちょぱ反論に対抗で大倉士門の再暴露を投下「士門クズ過ぎる」
52歳ぶりっこタレントさとう珠緒、入浴ショットを大放出「目のやり場に困ります」「セクシー」
再婚した旦那に不倫されてしまった飯島直子(51)衝撃的過ぎる黒歴史が発覚する事態に
遠野なぎこさん死去 自宅マンション周辺では異変も 近隣住民が明かす
44歳元グラドル、最新全身写真 圧巻ボディに「可愛い」「素敵」絶賛相次ぐ 夫は人気芸人
死去遠野なぎこさん、MX看板番組「バラダン」で辛口コメ連発の存在感、大谷翔平夫人には嫉妬

相楽伊織の最新写真集『Beside Seaside』で魅せるオトナの表情♡
【オールスター】初出場の中日岡林勇希が快足飛ばし“ランニングホームラン”三塁打と失策で一気に生還
「15%でちょっと安心」 "脱米国"模索する企業も 日米関税合意
業務スーパーの旨み調味料『トウチ入りラー油漬け』はごはんが進むインパクト食品
お尻に鋭い痛み…振り向くとクマが 被害減らぬ地域で行政に募る不満
清野菜名「性別を超えてチャレンジしてみたい」大学生の生質問に回答
サンド富澤たけし、母校仙台商業高校の健闘を称賛「灼熱の中でよくがんばったぞ」
【オールスター】全セの阪神森下翔太、佐藤輝明との阪神対決実現ならず 両膝に手をつく場面も
【高校野球】兄追いかけ八戸学院光星へ 1年押田小虎が決勝導く2打点「ひとつひとつ丁寧に」/青森
【かっぱ寿司】おこさまメニュー39%OFF!家族でお得に楽しもう