コラム【ポートフォリオのススメ】ポートフォリオを組む(マネックス証券 塚本 憲弘)
考慮すべきなのは自分がどの程度のリターン目標を持ち、同時に相場変動を受け入れられるか、です。過去のリターンを参考にすると株式と債券(金利のある海外主体)50%ずつで期待リターンは5%弱、年間の振れ幅は上下10%程度となります。リスクを抑えて株式20%債券80%程度であれば期待リターンは2%を下回り同振れ幅は3%程度、リスクをとって株式80%債券20%程度であれば期待リターンは7%程度となり同振れ幅は15%程度となります。ご自身の運用目的やリスク許容度に見合うウェイト設計が大切です。
そして管理できる範囲内で投資対象を増やしていきます。世界株式として割り振ったウェイトの中で例えば新興国の成長をとるために一部インド株などに投資する、高成長を享受するためにハイテク株式への投資に割り振る、といった具合です。また違う動きを期待するオルタナティブ資産や売られている銘柄の反発を狙う逆張りの投資、など投資戦略を増やすわけですが、闇雲に増やしてしまうと管理も難しくなるため投資目的を明確にし、今後も整理できる範囲内での舵取りが推奨されます。
なお、分散効果は増やせば増やすほどより効果的となるわけではありません。5から10銘柄への投資であれば分散効果が期待されますが、その後数を増やしても分散効果はあまり得られなくなることが知られています。
為替に関して個人的な考えを述べますと、国内外の通貨を半々で持つことは分かりやすいですが、国内債券の金利が低位である以上運用の主体は外貨になるでしょう。それでも日本円での収入があれば資産全体では円主体と考えられますし、また中長期であれば為替のリスクは低減するとの考えからも外貨主体の運用について特段の懸念は無いと期待しても良いでしょう。
最後に肝心なのは計画や目的を明確にしたポートフォリオの成績を定期的に振り替えることです。全体として当初期待したリターンが得られているのか、各種想定した投資戦略はワークしているのかの確認になります。もし想定通りであれば投資戦略は継続されますし、上回っているのであれば運用計画をより積極的なスタイルに見直すことも可能です。また、リターンを得られた分リスクを落として安全運転に変更することも可能です。下回っている場合その逆が検討されます。あくまで計画的であるべきで感情的な投資行動は避けるべきです。
マネックス証券 インベストメント・ストラテジーズ 塚本 憲弘
(出所:1/29配信のマネックス証券「メールマガジン新潮流」より、抜粋)
<CS>
武田梨奈 鉄板のように割れた腹筋披露「虎に翼」出演でトレンド入り「悪い顔してますね…」
2児の母・川田裕美アナ、41歳の誕生日を迎える「子供達の喜ぶ顔が何よりのプレゼント」
miwa、ピンク髪×背中チラ見せミニドレス姿を披露「色気がすごい」「美しすぎるでしょ…」
妃海風、橋本環奈とイギリスで映えショットに反響「透明感えぐすぎ」「実の姉妹みたい」
野呂佳代、「かわいいしかいないっ!!」「眼福」フォロワー興奮の女子会ショット公開
峯岸みなみ「スポットの当たらない時代を共にした」AKB元メンバーがベビーシャワー開催
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
相川七瀬“自称”大物演歌歌手&大黒摩季との3ショットに「すごいスリーショット」
peco、若槻千夏&ぺえのバースデーサプライズでTDLへ「幸せすぎるひとときを」
【U23日本代表】大岩監督がオーバーエージ候補選手と自ら対話 最後まで見極め7月3日に発表
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
「ひまそらあかね」が突如トレンド入り!都知事選に出馬した暇空茜って一体どんな人?本物なの?
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
都知事選のほぼ全裸ポスター、イメージガールが謝罪 自身が携わる商品PR活動を辞退を発表
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
バキ童こと春とヒコーキのぐんぴぃが有吉の壁に登場!「笑いが止まらん」「地上波ゴールデンは草」
有権者「ばかにしている」 都知事選の掲示板に大量の同じポスター
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
武田梨奈 鉄板のように割れた腹筋披露「虎に翼」出演でトレンド入り「悪い顔してますね…」
2児の母・川田裕美アナ、41歳の誕生日を迎える「子供達の喜ぶ顔が何よりのプレゼント」
miwa、ピンク髪×背中チラ見せミニドレス姿を披露「色気がすごい」「美しすぎるでしょ…」
妃海風、橋本環奈とイギリスで映えショットに反響「透明感えぐすぎ」「実の姉妹みたい」
野呂佳代、「かわいいしかいないっ!!」「眼福」フォロワー興奮の女子会ショット公開
峯岸みなみ「スポットの当たらない時代を共にした」AKB元メンバーがベビーシャワー開催
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
相川七瀬“自称”大物演歌歌手&大黒摩季との3ショットに「すごいスリーショット」
peco、若槻千夏&ぺえのバースデーサプライズでTDLへ「幸せすぎるひとときを」
【U23日本代表】大岩監督がオーバーエージ候補選手と自ら対話 最後まで見極め7月3日に発表