コラム【ポートフォリオのススメ】運用の進化に期待・がんばれ日本(マネックス証券 塚本 憲弘)
量子力学の性質は量子コンピュータや量子暗号などの土台にある考え方です。量子コンピュータは高速に大量のデータを分析できることで、よりリアルタイムにプロセスの最適化を可能としました。金融実務においても活用されており、カナダ中銀はマクロ経済モデルの推計や金融機関に対するストレステストへの応用に用いています。
物理の分野である量子力学と、経済学の分野においてポートフォリオやデリバティブ理論を研究する金融工学とは、確率に基づく点で考え方がとても似ています。量子力学を学んだ学生が金融業界でクオンツ(定量分析)と呼ばれる投資手法を発展させたこともあり、量子コンピュータが金融に応用されるのも自然な流れに感じます。
ところでクオンツ分析による運用手法は、投資信託等で我々もアクセスが可能です。コンピュータで大量のデータを処理し、利益率の高い銘柄は買い、などプログラムに基づいて投資判断を行います。
クオンツ運用は市場の非効率性を定量的に狙い、ときに非合理的な人間の判断を回避することも可能であり、ファンドマネージャーが調査に基づき投資判断を下す運用や、低コストで市場の値動きに連動するパッシブ運用とは異なる動きも期待できます。
一方で過去データに基づくために前例のない動きに対処しきれない、機械的判断による売りが売りを呼ぶ原因となる、など懸念点もあります。
ノーベル経済学賞を受賞した著名人らによって高度な金融工学理論を駆使した運用であったLTCM(米国のヘッジファンド:ロングターム・キャピタル・マネジメント)は、1990年代後半通貨危機の最中に破綻しました。2007年にはクオンツ危機と呼ばれる突如確率的には起こりえないマイナスリターンが連続したこともあるなど、クオンツ運用も失敗の歴史があります。
このように機械化された運用も決して完璧ではない点に注意が必要ですが、より瞬時・大量にデータ分析を行えるようになることが、新たな運用収益につながるよう大いに期待しつつ、またクオンツ運用の分析力向上のみならず、定性分析をサポートすることでアクティブファンドのパフォーマンス向上でも活躍を期待しています。技術進歩の恩恵には絶えず注目していきたいです。
なお量子技術は岸田政権の「新しい資本主義に向けた計画的な重点投資」における「科学技術・イノベーションへの重点的投資」において最初に紹介される取り組みであり、日本の競争力にも期待です。
日本に期待と言えば今はワールドカップ。確率論で勝率を示す数値であるオッズは圧倒的にドイツ優勢でしたが、それを覆す勝利でした。ここまでの趣旨では確率の精度向上に触れたいところですが、なによりも下馬評を覆すことで最高の瞬間になりましたね。がんばれ日本!
マネックス証券 インベストメント・ストラテジーズ 塚本 憲弘
(出所:11/30配信のマネックス証券「メールマガジン新潮流」より、抜粋)
<FA>
「水ダウ」松本人志VTRで降臨 39歳吉本芸人を一撃コメント! X「笑った」「圧倒的センス」
安野貴博氏「政局ではなく政策、未来も描く」 都知事選・第一声
東京都知事選、立候補者は56人 過去最多 7月7日投開票
清水国明氏「災害時の手当てや施設を事前に作る」 都知事選・第一声
群馬・山本一太知事「本音を言うと蓮舫・東京都知事は見たくない」
【巨人】京本真「3者連続三振」中田歩夢「MVP」ティマ「フルスイング」 フレッシュ球宴出場
Ado、顔出しなしの「握手会」開催発表 「斬新」「どうか万全の安全で!」の声
DITの代表取締役社長、函館ものづくり産業アンバサダーに6月20日就任 函館市の雇用促進およびDX推進のさらなる地域貢献に取り組む
【日本ハム】細野晴希、進藤勇也、阪口楽がフレッシュ球宴出場「全力で腕を振りたい」細野
NHK大阪放送局長 今くるよさん、桂ざこばさんを悼む 追悼番組は「未定」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
ダルビッシュ妻・山本聖子さん、車運転中に“まさか”の出来事「ミラー越しに後ろを覗くと…」
高橋洋子「生成AI」理由の出演辞退に反響「アニメと真面目に向き合っている」「勇気ある決断」
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
広瀬アリス「そりゃ売れるわ」友人・伊藤沙莉の人柄明かす「ただ仕草とか反応が全部おっさん」
バキ童こと春とヒコーキのぐんぴぃが有吉の壁に登場!「笑いが止まらん」「地上波ゴールデンは草」
「虎に翼」母・はるが…伊藤沙莉の演技力に反響「必死の説得」「映さない」「きれいに泣かない」
井上咲楽、イタリアでの“ぼったくり”被害を報告「めっちゃ後悔しています」
氷川きよし「ご無沙汰しています!久しぶりの再開です」インスタ過去投稿削除し、黒スーツ姿投稿
杉村太蔵氏、「洗脳されていた」aikoに「ありうる話、お金に関してはすべて疑った方がいい」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
現役女子大生グラドル、セクシー女優転身「私の全てを見ていただけると思います」
『こんなに可愛かった赤ちゃん犬が…』完全に想定外な『まさかの成長』が面白過ぎると82万再生「爆笑したw」「柴らしさ全開で好き」と絶賛
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
ダルビッシュ妻・山本聖子さん、車運転中に“まさか”の出来事「ミラー越しに後ろを覗くと…」
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
![game_banner](/images/banner-game.png)
「水ダウ」松本人志VTRで降臨 39歳吉本芸人を一撃コメント! X「笑った」「圧倒的センス」
安野貴博氏「政局ではなく政策、未来も描く」 都知事選・第一声
東京都知事選、立候補者は56人 過去最多 7月7日投開票
清水国明氏「災害時の手当てや施設を事前に作る」 都知事選・第一声
群馬・山本一太知事「本音を言うと蓮舫・東京都知事は見たくない」
【巨人】京本真「3者連続三振」中田歩夢「MVP」ティマ「フルスイング」 フレッシュ球宴出場
DITの代表取締役社長、函館ものづくり産業アンバサダーに6月20日就任 函館市の雇用促進およびDX推進のさらなる地域貢献に取り組む
Ado、顔出しなしの「握手会」開催発表 「斬新」「どうか万全の安全で!」の声
【日本ハム】細野晴希、進藤勇也、阪口楽がフレッシュ球宴出場「全力で腕を振りたい」細野
NHK大阪放送局長 今くるよさん、桂ざこばさんを悼む 追悼番組は「未定」