ゼロからわかる先物・オプション取引入門(21)イールドカーブで相場の流れを見極める!(三井智映子)
○今までのおさらい ~4つのサイクルから相場の流れをつかむ~
相場には金融相場、業績相場、逆金融相場、逆業績相場という4つのサイクルがあります。この流れを押さえていただければ、中長期の投資でご自身が判断する材料となると思いますので覚えていただけると嬉しいです。一応おさらいしておきましょう!
金融相場は、不景気の時に「このままではまずい!」と政府や中央銀行が金融緩和や公共投資などの対策を行った結果、株価が上昇します。今の日本はこの相場にあたります。
業績相場は、企業業績が主導する相場で、政府や中央銀行の金融政策の効果が出てきて企業業績が良くなってくることから株価がさらに上がります。一般に金融相場のあとに業績相場が続くとされています。今のアメリカの相場にあたります。
逆金融相場では、業績相場が続くと「バブルになっちゃうかも!引き締めなきゃ!」という意識から、政府や中央銀行が利上げなど金融引き締め政策をします。その結果、市場から資金が引き上げられ、株価の下落が始まります。まだ好景気感はあるので個人消費は良好でも株価は下がってきます。
逆業績相場では、政府や中央銀行の金融引き締め政策で企業業績が悪くなってきて景気も後退します。株価も下がります。
○相場の流れを見極めるために、「イールドカーブ」をチェック!
私はこれら4つの相場の流れを見極めるために、イールドカーブをチェックしています。「イールドカーブ」とは縦軸に金利、横軸に期間をとった利回り曲線のことです。
イールドカーブには、「順イールドカーブ」と「逆イールドカーブ」があります。「順イールドカーブ」は、長期金利が短期金利を上回った状態のことを指し、曲線は右肩上がりになります。一方、「逆イールドカーブ」では短期金利が長期金利を上回り、右肩下がりの曲線になります。また、長期金利と短期金利の差が大きくなり、「順イールドカーブ」の右肩上がりの傾きがさらに急になることを「スティープニング」(スティープ化)といいます。
日本は「順イールドカーブ」で、金利が上昇する中でスティープニングしています。これを「ベアスティープニング」といいます。私はこれを見て、金融相場を表していると考えます。そのため日本はこれから業績相場に入ると見極め、まだ株価の上昇が見込めるのではないかと判断するわけです。
スティープニングとは反対に、短期金利と長期金利の差が小さくなり、曲線の傾きが緩やかになることを「フラットニング」(フラット化)といいます。業績相場であるアメリカでは、利上げが行われており、順イールドカーブではあるものの、曲線がフラットになってきています。これを「ベアフラットニング」といいます。これが逆イールドになると逆金融相場になっていくため、今月15日に米ダラス地区連銀のカプラン総裁は米国のイールドカーブを注視しており、逆イールドになった場合は懸念に値するとしています。
○まずは、日経225先物やTOPIXの先物取引からスタートしてみては?
「日本株にチャンスがありそうなのはわかったけれど、個別株だとどれが上がるのかわからない」「日経平均上昇!というニュースを自分の利益に変えたい!」という方は、日経225先物やTOPIXの先物取引からスタートしてみてはいかがでしょうか?
日経225/TOPIXの先物には「ラージ」とその10分の1のサイズの「ミニ」があります。先物取引は上級者向けの取引だと思っている方もいらっしゃいますが、実は初心者でも始めやすい取引なのではないでしょうか。取引金額全額を用意しなくてもいいので少額から始めることができますし、指数に連動しているので情報を得やすいのです。この連載を通して先物を始めてみたいな、と思っていただけたら嬉しいです。
なお先物・オプション取引を行うには、証券会社に口座を開設する必要があります。お得に取引をしたい方にはオンライン取引のできる証券会社がおススメ!オンライン取引は、PCやスマホから誰でもカンタンに取引することができ、手数料が安いのが特徴です。手数料は利益に直結するので重視したいところですよね。価格.comによる証券会社別の日経225先物手数料比較ランキング(2018年6月時点)を見てみると、第1位は日産証券、第2位はライブスター証券、第3位はカブドットコム証券となっています。オンライン証券会社選びの参考にしてみてください。
また証券会社によってはプレゼントなどのキャンペーンを実施している会社もあるので併せてチェックしてみてくださいね。
「ゼロからわかる先物・オプション取引入門」は、三井智映子の見解でコメントしています。
フィスコマーケットレポーター 三井智映子
<FA>
渡邊センス、約1分で終了 松本人志の性行為強要疑惑報じた「フライデー」への名誉毀損裁判出席
水沢アキ、6億借金から節約生活「箱根のホテル素泊まり」「24時間スタジオ1人でやっている」
ミニスカで登場69歳タレント、6億5000万円借金語る「バブルって怖い…寝ないで働いた」
北川健太郎弁護士を準強制性交等の容疑で逮捕 大阪高検
ゆたぼん「学校の先生って建前ばっかりで口もうまいし…」不登校めぐる教師の“本音”に不信感
カズ背番号は「11」JFL鈴鹿に期限付き移籍会見「ゴールに向かって努力し、全力尽くしたい」
10万部ベストセラーの印税は? 著名編集者が明かす“夢の印税生活”の現実「食っていけない」
中村倫也は「理想の旦那」合格? 男女問題研究家が合格点与えた行動とは
ジャスティン・ティンバーレイク…酩酊状態で運転し逮捕 飲酒運転で逮捕されたセレブたち
石田ひかり「木村君がセッティングしてくれました」大ヒットドラマ「あすなろ白書」の交流を告白
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
「ひまそらあかね」が突如トレンド入り!都知事選に出馬した暇空茜って一体どんな人?本物なの?
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
都知事選のほぼ全裸ポスター、イメージガールが謝罪 自身が携わる商品PR活動を辞退を発表
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
有権者「ばかにしている」 都知事選の掲示板に大量の同じポスター
バキ童こと春とヒコーキのぐんぴぃが有吉の壁に登場!「笑いが止まらん」「地上波ゴールデンは草」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
「ひまそらあかね」が突如トレンド入り!都知事選に出馬した暇空茜って一体どんな人?本物なの?
![game_banner](/images/banner-game.png)
渡邊センス、約1分で終了 松本人志の性行為強要疑惑報じた「フライデー」への名誉毀損裁判出席
水沢アキ、6億借金から節約生活「箱根のホテル素泊まり」「24時間スタジオ1人でやっている」
ミニスカで登場69歳タレント、6億5000万円借金語る「バブルって怖い…寝ないで働いた」
北川健太郎弁護士を準強制性交等の容疑で逮捕 大阪高検
ゆたぼん「学校の先生って建前ばっかりで口もうまいし…」不登校めぐる教師の“本音”に不信感
カズ背番号は「11」JFL鈴鹿に期限付き移籍会見「ゴールに向かって努力し、全力尽くしたい」
10万部ベストセラーの印税は? 著名編集者が明かす“夢の印税生活”の現実「食っていけない」
中村倫也は「理想の旦那」合格? 男女問題研究家が合格点与えた行動とは
ジャスティン・ティンバーレイク…酩酊状態で運転し逮捕 飲酒運転で逮捕されたセレブたち
石田ひかり「木村君がセッティングしてくれました」大ヒットドラマ「あすなろ白書」の交流を告白