米金利低下と海外株安で懸念増幅も
日経平均;27473.21;-644.82TOPIX;1882.85;-37.47
[後場の投資戦略]
既に前日までの2日間でおよそ525円下落していた日経平均だが、本日はそれを大きく上回る下落幅で前場を折り返した。筆者も含め、上場投資信託(ETF)の分配金捻出に絡んだ売り一巡後の短期的な反発に期待していた向きにとっては、その前に28000円割れという手痛い洗礼を受けることになってしまった。日足チャートを見ると27000円台半ばに位置する200日移動平均線、あるいは5月安値27385.03円あたりでの底堅さ発揮に期待したいところだが、一方で5月安値と6月安値27795.86円を結んだラインを割り込み、三角もち合いを下放れるような格好となったのは強気派にとって嫌な流れかもしれない。
アジア市場では中国・上海総合指数が軟調で、韓国総合株価指数(KOSPI)はやや下げがきつい。前日大幅安となった香港ハンセン指数は下げ渋っているが、一時マイナスに転じるなど不安定な動きとなっている。
米経済指標の鈍化や日本のワクチン普及遅れ、新型コロナ感染状況がクローズアップされがちで、「健全な調整」「いずれ解消される」とみる強気派が多かったが、ここにきて米長期金利の低下が止まらず、株安が各国市場にも広がっていることから、世界経済の減速懸念が否応なく意識されているようだ。個別株でも郵船や日本電産、ファナックの下げの大きさにこうした懸念が顕著に表れている。
まず米長期金利だが、従前より景気回復による債券価格の下落(利回りの上昇)を見込んだヘッジファンドのショートポジション(売り持ち)がかなりたまっているとの指摘があった。かねて当欄で指摘しているとおり、10年債利回りの推移などを見るとこうした「リフレトレード」は3月ごろがピークだったと考えられるが、足元の利回り低下を見る限りまだまだショートポジションは多く残っているのだろう。一方、利回り水準の低下とともに押し目買いも入りそうなところだが、既に夏季休暇に入っている市場参加者が多く、手控えムードが漂っているもよう。目先は長期金利の本格的な反転上昇は期待しにくいかもしれない。
ショートカバー(買い戻し)の引き金を引いたのは7日に開示された6月の米連邦公開市場委員会(FOMC)議事録だったとみられている。巷では金融緩和の縮小を急がないというハト派的内容だったと解説されているが、むしろ住宅価格の上昇圧力の高まりで、複数の委員から「不動産担保証券(MBS)の買い入れ減額を先行するのが望ましい」との発言があったことの方が市場参加者には注目されているようだ。
また中国でも、当局が否定しているとはいえ、不動産バブル抑制のために金融政策は引き締め方向にあるとの懸念が根強いようだ。IPO(新規株式公開)したばかりの中国配車アプリ最大手、滴滴出行(ディディ)に対する米中政府からの風当たりの強さ、それに同社株の下落を見るにつけ、米中対立の悪影響への懸念も拭えない。ソフトバンクGは5月以降、調整基調が続いている。
そもそも日経平均29000円~30000円水準でアップサイドへの期待と顕在化しつつあるダウンサイドリスクのどちらが大きいか、冷静に判断すれば十分に警戒できたと思うが、そうした解説は乏しかった印象を受ける。
さて、本日もETF分配金に絡んだ売り観測があり、海外市場を睨みつつの神経質な相場展開が続きそうだ。また、引け後には安川電<6506>などの決算発表が予定されているため、注目しておきたい。
(小林大純)
<AK>
【3日の虎に翼】裁判官として雇ってもらうため司法省に来た寅子、人事課にいたのは桂場だった
【ソフトバンク】43歳の和田毅が先発、4年ぶり5度目の開幕3連勝なるか/見どころ
大谷翔平「2番DH」ロッキーズ初登板の山本由伸を援護できるか 相手先発は右腕クワントリル
長塚京三「多分、天職」仏映画デビューから俳優人生50年、78歳今もスタイリッシュで格好良い
【ヤクルト】年長の石川雅規23年連続勝利なるか 楽天岸孝之と合わせて83歳対決/見どころ
京都・産寧坂の倒木は防げた? 「切ってもいいか」所有者過去に相談
3種のミント香るクーリングミスト!「john masters organics」夏季限定発売
えなこ「ENK45」ツインテール&制服衣装に「えぐいだろ」「ツインテ最高かよ」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
TBS吉村恵里子アナ、白T姿でピックルボール
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
「暴露します」松本人志飲み会参加セクシー女優「衝撃作」発売「言えなくてずっと溜めてた」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
浜崎あゆみ、子供の写真公開に疑いの声止まず「よそのお宅の子供?」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
漫才師の今くるよさん死去 膵がんのため
大谷翔平被弾投手が悪態ついて退場処分!次打者フリーマンと対戦中に判定巡り塁審と口論
金正恩の妹・金与正関連のネタ投稿がTwitterで大量に出回る
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
元めちゃイケメンバーの三中元克(32)現在は何をしているのか調べてみた!
TikTokを賑わす「フエラムネごめんなサイダー味」がセブンイレブンで再販!じゅるるマスカットも買うなら今!
小倉優子、不自然な“二重ライン”にネット騒然「やっぱり整形?」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
【3日の虎に翼】裁判官として雇ってもらうため司法省に来た寅子、人事課にいたのは桂場だった
【ソフトバンク】43歳の和田毅が先発、4年ぶり5度目の開幕3連勝なるか/見どころ
大谷翔平「2番DH」ロッキーズ初登板の山本由伸を援護できるか 相手先発は右腕クワントリル
長塚京三「多分、天職」仏映画デビューから俳優人生50年、78歳今もスタイリッシュで格好良い
【ヤクルト】年長の石川雅規23年連続勝利なるか 楽天岸孝之と合わせて83歳対決/見どころ
京都・産寧坂の倒木は防げた? 「切ってもいいか」所有者過去に相談
えなこ「ENK45」ツインテール&制服衣装に「えぐいだろ」「ツインテ最高かよ」
3種のミント香るクーリングミスト!「john masters organics」夏季限定発売
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
焼肉が3058円から食べ放題!定番から希少部位まで味わえる人気焼肉専門店が新装開店