電算システ Research Memo(13):堅調な推移を予想。クラウド関連、ペーパーレス決済サービスと海外事業に注目
2. 事業セグメント別見通し
(1) 情報サービスセグメントの動向
情報サービスセグメントの今期は、売上高18,888百万円(前期比9.7%増)、営業利益809百万円(同6.7%増)と増収増益を計画している。
売上高は、従来の中期経営計画の業績計画から約10億円下方修正された形となっているが、これは足元の状況に照らしてより現実的な数値に変更したことが要因だ。内容は、何か1つということではなく、各事業、商材での修正が積み上がった結果とみている。前期比較では9.7%増と2ケタ近い成長が見込まれており、決して悲観する必要はないと考えている。
利益面では、売上高の増収に応じて営業増益が予想されている。営業利益率は前期比ほぼ横ばいの4.3%となる。同社は不採算プロジェクトの減少を目指して人材の育成・投入や様々な施策を行ってきた、その効果が新年度も継続すると期待される。また、クラウド型サービスの売上高拡大も利益面ではプラスに働くとみている。他方、増大するBPO需要に対応して、同社は2018年11月の完成を目標に「東濃BPOセンター」の建設を行う予定だ。これに伴う費用増加が同セグメントの利益を圧迫し、営業利益率が前期の水準を下回る要因になると弊社ではみている。
(2) 収納代行サービスセグメントの動向
収納代行サービスセグメントの今期は、売上高17,612百万円(前期比7.8%増)、営業利益591百万円(同6.0%減)と増収減益が見込まれている。
売上高については主力の決済サービスが順調に2ケタ近い成長を続けると期待される。内訳を見ると、伝統的な紙による払込票決済サービスが8.7%増となる一方、ペーパーレス決済サービスは1.9%減と予想されているが、この点は、大きく変動する可能性があると弊社ではみている。前述のように同社は前期中においてペーパーレス決済サービス関連の新サービスを相次いで投入した。ペーパーレス決済サービスと払込票決済サービスは代替関係にあるとみられ、決済サービスの内訳が変動する可能性があると考えている。ただし業績インパクトは払込票決済もペーパーレス決済も大きな違いはないとみており、決済サービス全体の伸びが最大のポイントと言える。
決済イノベーションでは国内送金の収納代行窓口サービスの順調な拡大が期待できるとみている。一方国際送金サービスは、利用者が積み上がって一定の水準を超えてきた結果、サービス件数が損益分岐点に近づきつつあり、今年度中の利益黒転が期待されている。
事業セグメント全体の営業利益は前期比減益が予想されているが、これは基盤移行(第2期)の費用によるものとみられる。前述のように基盤移行は機器の更新や新設など多額の設備投資や一時的な費用増大を伴うためだ。第2期は今・来期の2年間にわたる一大プロジェクトとなる見通しだが、完了後は処理能力が大きく拡大し、生産性も向上して事業の収益性向上に貢献するものと期待される。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之)
<MW>
青山ひかる、水着撮影会に来場者多数で着替える場所なく「男子トイレで…」
熊本城の監物櫓を特別公開 5月3~5日 地震で被災、着実な復旧
丘みどり「娘画伯のTシャツ着て公園!」2歳長女が描いた絵を公開
焼肉食べ放題専門店がオープン!最安3000円から食べ放題を楽しめるコースを用意
いぎなり東北産の伊達花彩、桜ひなのとのユニット曲「轟」は衣装が風でなびく演出、神と歌姫?
宮本茉由、でっかい花火打ち上げます!テレ朝系「6秒間の軌跡」新キャスト・花火師志望の女性
理工系「女子枠」40大学に 学内外から「逆差別」などの意見も
YOSHIKI過労で入院 16日ドジャー・スタジアムでピアノ演奏、訃報続きで精神的負担も
堀田茜が一般男性と結婚、今後も活動は続ける予定「感謝と謙虚の気持ちを忘れずより一層精進」
早見優、14歳で芸能界入り…デビュー42周年報告に「歳は関係ない」「私たち世代の星です!」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
小澤征悦と再婚した桑子真帆アナ(34)黒い過去が流出、衝撃の過去にネット騒然
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
30キロ減量の華原朋美、痩せた美貌で“ノリノリ動画”公開 美ボディーで熱唱
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
辞退表明の元モー娘。市井氏が「初当選」 1日で辞職も7万円支給へ
大久保佳代子「30代前半は性欲おばけ」“ストッパー”にするためあえてしていたこと明かす
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
曙と熱愛した相原勇(52)の現在が衝撃的すぎると話題に
深夜のファミリーマート徘徊、必ず入っている「フエラムネのミニチュアおもちゃ付」を探し求めた結果……
ガーシー、佐野ひなこの暴露を示唆でネット騒然「ファンだったのに」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
いなば食品のホームページが表示されない!そして「プレスリリース」もヤバすぎると話題に
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
小澤征悦と再婚した桑子真帆アナ(34)黒い過去が流出、衝撃の過去にネット騒然
青山ひかる、水着撮影会に来場者多数で着替える場所なく「男子トイレで…」
熊本城の監物櫓を特別公開 5月3~5日 地震で被災、着実な復旧
焼肉食べ放題専門店がオープン!最安3000円から食べ放題を楽しめるコースを用意
丘みどり「娘画伯のTシャツ着て公園!」2歳長女が描いた絵を公開
いぎなり東北産の伊達花彩、桜ひなのとのユニット曲「轟」は衣装が風でなびく演出、神と歌姫?
宮本茉由、でっかい花火打ち上げます!テレ朝系「6秒間の軌跡」新キャスト・花火師志望の女性
理工系「女子枠」40大学に 学内外から「逆差別」などの意見も
YOSHIKI過労で入院 16日ドジャー・スタジアムでピアノ演奏、訃報続きで精神的負担も
堀田茜が一般男性と結婚、今後も活動は続ける予定「感謝と謙虚の気持ちを忘れずより一層精進」
早見優、14歳で芸能界入り…デビュー42周年報告に「歳は関係ない」「私たち世代の星です!」