SFPダイ Research Memo(3):駅前・繁華街(路面店)での24時間営業による収益モデルに強み
2. 企業特長
SFPダイニング<3198>の優位性は、通常の居酒屋業態の収益モデルに加えて、新たに独自の収益モデルを確立したところにある。主力業態の「磯丸水産」は、あえて賃料の高い駅前・繁華街の路面店に出店する一方、個性的で視認性の高いファサードや、入りやすいオープンな雰囲気、24時間営業による幅広い需要の取り込みなど、好立地による集客力を最大限に生かし、高い稼働率で回していく独自の収益モデルに特長がある。単純化して言えば、通常の居酒屋業態の収益モデルでは採算の取れない高い賃料を払ったとしても、売上高を多く確保することでレバレッジを享受する構造と言える。もちろん、そこには立地分析のスキームや路面店の開発スキルのほか、24 時間営業におけるオペレーション及び時間帯により、最適なメニューに入れ替えるノウハウ等があってこそ成立するものであり、簡単に真似できるものではない。特に、出店コストの高さや24 時間営業の難しさは他社にとっては高いハードルとなっていると考えられる。同社には、他社に先駆けてノウハウを蓄積してきたことや首都圏への集中出店によりブランド力を高めてきたことが、さらに出店リスクを引き下げるといった好循環が生まれており、これまで出店した154店舗(磯丸水産)のうち閉店は4店舗(そのうち1店舗は場所の移転によるもの)に過ぎない。また、駅前・繁華街でブランド力を確立した上で、首都圏郊外(※)及び関西圏へ展開する出店戦略が奏功したことも成長を加速した要因となっており、結果として、高い収益性と成長性を両立する独自のポジショニングを築き上げることができたと言える。
※ただし、郊外小規模市場への出店は、新規顧客の流入が少なく、景気の影響を受けやすいことから出店方針の見直しを行っている。
また、「磯丸水産」で確立した収益モデルは、他の業態で生かすことが可能であり、更なる進化を遂げる余地も大きい。2 本目の柱として期待される「鳥良商店」は、創業業態である「鳥良」に「磯丸水産」の収益モデルを移植したことで順調に立ち上がってきた。「磯丸水産」との重複出店(同時出店や出店済エリアへの出店) や市場特性(立地・業態)に合わせた選択出店ができるところがポイントである。実際に「磯丸水産」の近隣地での出店で成功しており、需要の共食いはないことが実証されている。新たな成長軸として、同社の出店余地の拡大に大きく貢献する可能性は高い。足元では、新規事業の開発にも取り組んでおり、さらに新業態が立ち上がってくれば、出店拡大の余地や確度は一層高くなるものと考えられる。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田 郁夫)
<HN>
「涙腺ぶっ壊れた」大谷翔平の後を打つ3番フリーマンの母との約束にSNSで感動の嵐
柏木由紀「反り腰が過ぎる」水着美ボディーラインに「どこがどうなってる?」「実に良い眺め」
大谷翔平7号先制ソロ ブーイング巻き起こり観客ざわめきの中での右翼弾
ロバーツ監督、大谷翔平争奪戦の裏話を明かす ゴルフ中に怪情報を聞き「最悪のラウンド」に
大谷翔平に大ブーイングのブルージェイズファン でも「本塁打を見られたのはクール」本音ポロリ
大谷翔平7号球を捕ったのはヤンキースファン「ヤンキースに来てくれたらよかったけど」とニヤリ
カブス今永昇太、7回途中1失点で4勝目の権利を持って降板 防御率は0・98
【日本ハム】エスコンの高額ホームラン賞が右翼にも「ウチでチャンスあると言ったら…」新庄監督
浅野拓磨は途中出場で降格回避へ大きな9戦ぶり白星 ボーフムが17位ケルンと勝ち点8差に
天羽希純「おしりもすき?」豊満バスト隠して美ヒップ隠さないTバック姿にファン「満点です」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
小澤征悦と再婚した桑子真帆アナ(34)黒い過去が流出、衝撃の過去にネット騒然
大原櫻子、ガーシー暴露後初のSNS投稿に賛否の声「イメージ最悪になった」
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
30キロ減量の華原朋美、痩せた美貌で“ノリノリ動画”公開 美ボディーで熱唱
辞退表明の元モー娘。市井氏が「初当選」 1日で辞職も7万円支給へ
深夜のファミリーマート徘徊、必ず入っている「フエラムネのミニチュアおもちゃ付」を探し求めた結果……
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
曙と熱愛した相原勇(52)の現在が衝撃的すぎると話題に
深夜のファミリーマート徘徊、必ず入っている「フエラムネのミニチュアおもちゃ付」を探し求めた結果……
ガーシー、佐野ひなこの暴露を示唆でネット騒然「ファンだったのに」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
ガーシー、またも綾野剛の暴露写真でネット歓喜「この写真見て笑っちゃう」
いなば食品のホームページが表示されない!そして「プレスリリース」もヤバすぎると話題に
完全にダマされた! 『ラヴィット!』あのちゃん“事故レベル”大暴走は『水ダウ』遠隔操作のしわざだった ネットも納得
小澤征悦と再婚した桑子真帆アナ(34)黒い過去が流出、衝撃の過去にネット騒然
「涙腺ぶっ壊れた」大谷翔平の後を打つ3番フリーマンの母との約束にSNSで感動の嵐
柏木由紀「反り腰が過ぎる」水着美ボディーラインに「どこがどうなってる?」「実に良い眺め」
大谷翔平7号先制ソロ ブーイング巻き起こり観客ざわめきの中での右翼弾
ロバーツ監督、大谷翔平争奪戦の裏話を明かす ゴルフ中に怪情報を聞き「最悪のラウンド」に
大谷翔平に大ブーイングのブルージェイズファン でも「本塁打を見られたのはクール」本音ポロリ
大谷翔平7号球を捕ったのはヤンキースファン「ヤンキースに来てくれたらよかったけど」とニヤリ
カブス今永昇太、7回途中1失点で4勝目の権利を持って降板 防御率は0・98
【日本ハム】エスコンの高額ホームラン賞が右翼にも「ウチでチャンスあると言ったら…」新庄監督
浅野拓磨は途中出場で降格回避へ大きな9戦ぶり白星 ボーフムが17位ケルンと勝ち点8差に
天羽希純「おしりもすき?」豊満バスト隠して美ヒップ隠さないTバック姿にファン「満点です」