トヨコー Research Memo(4):CoolLaser販売本格化で黒字化達成。売上高・経常利益は過去最高に
トヨコーは2025年3月期の決算で、売上高が前年同期比84.9%増の2,025百万円を記録し、営業利益301百万円、経常利益262百万円、当期純利益321百万円と全項目で黒字化を達成しました。これは特にCoolLaserの装置販売が大きく貢献した結果です。2019年3月以来、赤字が続いていましたが、新製品の納品開始が収益化に寄与しました。また「G19-6000」シリーズの上市以降、研究開発費を削減できたことも利益の増加に貢献しました。研究開発費率も2022年3月期の42.2%から2025年3月期には8.1%に低下し、これが利益率の高まりに繋がっています。
● 2025年3月期の業績概要
2025年3月期の業績は、売上高が前期比84.9%増の2,025百万円となった。営業利益は301百万円であり、経常利益については262百万円、当期純利益は321百万円と黒字転換を果たし、全項目で過去最高となった。SOSEI事業は大型案件を背景に堅調に推移し、CoolLaserは装置販売が本格寄与した。CoolLaserの本格開発に着手した2019年3月期以降は赤字が先行し継続していたが、製品の納品が始まったことで大きく収益化した。また、「G19-6000」シリーズ上市以降は研究開発費が減少したことも、収益性向上に寄与している。
CoolLaser事業の研究開発費が逓減することで、全社収益は大きく改善している。2022年3月期に研究開発費率(研究開発費÷売上高)が42.2%とピークとなった後に低減し、2025年3月期には8.1%と2020年3月期以降で最も小さくなった。一方、営業損失においても近年の最下点は2022年3月期の571百万円で、その後、売上高の拡大及び研究開発費が低減するなか、2025年3月期の営業利益は301百万円と過去最高を記録している。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 三浦健太郎)
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