三栄コーポ Research Memo(3):良品計画に代表される大手顧客からのOEMと輸入ブランド中心の店舗販売を展開
三栄コーポレーションは、家具家庭用品事業を主要なセグメントとし、良品計画をはじめとする大手企業向けのOEMが売上の大部分を占めています。家具家庭用品は自社のeコマースショップ「MINT」での販売も強化中です。服飾雑貨事業では、「BIRKENSTOCK」などのブランドを扱い、小売事業を展開。家電事業では、「Vitantonio」などの自社ブランド製品を生産し、巣ごもり需要の一段落後に再生を図っています。現在、ブランドの再活性化と生産体制の合理化に注力しており、アフターコロナ期における需要回復も視野に入れています。
1. 家具家庭用品事業の動向
三栄コーポレーション<8119>最大の事業セグメントが家具家庭用品事業である。この事業は、OEMの比率が売上高の90%前後と高く、良品計画に代表される大手顧客の事業の伸びとともに成長してきた。良品計画とその子会社への売上高構成比は52.0%(2024年3月期、全セグメント合計)であり、大きな存在である。新たな販売チャネルとしてさらなる成長が期待されるのが自社のeコマースインテリアショップ「MINT」である。楽天市場やYahoo!ショッピングで1,000を超えるアイテムを販売しており、リーズナブルな価格の良質なベッドやマットレス、アンティーク調家具、インテリア、ガーデンエクステリア、アウトドア用品等が消費者のニーズに合致している。同社では、自社ブランドやOEM商品の製造及びODM提案が可能な開発拠点として、マレーシアに家具・インテリアの自社工場(約4,000平方メートル)を有している。
2. 服飾雑貨事業の動向
服飾雑貨事業では、OEMも行っているが、家具家庭用品事業と比較するとブランド事業の売上割合が大きい。ドイツで誕生して250周年を迎える歴史あるコンフォートサンダル・シューズを扱う「BIRKENSTOCK」も取扱いブランドの1つであるが、この商材を含め子会社の(株)ベネクシーが小売り事業を運営する。なお、従来は「BIRKENSTOCK」専門店を展開していたが、2024年9月に契約を終了し、直営セレクトショップ「BENEXY」「Quorinest(クオリネスト)」等に業態転換を進めている。そのほかにも、ハンズフリーと解剖学的インソールが特徴のフットウェア「OrthoFeet(オーソフィート)」、ベルギー発のブランドバッグ「Kipling」、環境性能に優れたセレクトブランド商品群「Our EARTH Project」などを取り扱う。
3. 家電事業の動向
OEM事業では、中国の子会社である三發電器製品(東莞)有限公司、香港の子会社である三發電器製造廠有限公司が小物家電を製造・輸出する。ブランド事業においては、調理家電の自社ブランドである「Vitantonio」、理美容家電の「mod’s hair」、業務用調理機器の「MULTI CHEF(マルチシェフ)」などを製造販売している。「Vitantonio」では、ホットサンドベーカーやコードレスボトルブレンダーなどが売れ筋である。ホットサンドを家庭で作るという生活スタイルやオリジナルドリンクが楽しめる生活スタイルなどを提案するユニークな家電ブランドとして知名度が高い。現在は巣ごもり需要が一段落したこともあり、ブランドの再生に挑戦中である。アフターコロナ期に入り理美容家電は需要が回復基調にある。ヘアドライヤーやヘアアイロンのほかにも、堅調な売上となっている「mod’s hairコンパクトイオンヒートブラシ」もある。セグメント業績は、工場稼働率の低下などにより苦戦しており、生産設備・生産体制の合理化を推進中である。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 角田秀夫)
<HN>
イチロー氏、朝食は「トーストとコーンスープ」創業76年を誇る地元発祥を愛飲…カレー伝説は?
【M-1】令和ロマン高比良くるま、昨年失速コンビをイジる「特殊な計算方法披露した方がいて」
イチロー氏、10年ぶり松井秀喜氏と再会、「情熱大陸」で語り合う野球界の危機とは
宮沢ひなた、兄佳汰さんとサッカー教室「またさらに頑張ろう」代表選外の喪失感や新監督にも言及
イチロー氏、高校生からの手紙は封筒まで大事にタンスへ保管「ずっと持っておきたい」10校指導
【M-1】史上初連覇の令和ロマンが苦悩告白「どれだけライブに出ても、同じ目では…逆に…」
【M-1】初出場バッテリィズ準優勝 ミルクボーイ以来の大阪吉本勢Vならず 最終決戦3票獲得も
【12月23日生まれの著名人】倉科カナ、笑福亭鶴瓶、樫野有香、山崎まさよしら
相葉雅紀が木造建築へこだわり見せる熱血社員…演じるあまりアドリブで 新CM来年1月から放送
【巨人】門脇誠、ハワイ優勝旅行で「相撲」取った思い出語る「ジョージさんが全部ぶっ飛ばした」
高橋ジョージ「やっぱりお縄だよ」新曲の印税引き出したら銀行の態度が…その後に残高見て仰天
56歳熟女がかっこよさと自分らしさを追求「グラビアは60まで続ける」
膳場貴子が22日「サンモニ」欠席 TBS駒田健吾アナが事情説明
北九州中学生2人死傷 近くに住む40代男性を殺人未遂容疑で逮捕
さらば・森田、『ラヴィット』で放送禁止用語の大失言!麒麟・川島が即謝罪もブチ切れ
中川翔子「加害者を守る必要なんかない」 北九州・中学生殺傷事件では容疑者報道めぐり物議
特殊捜査係20人が窓ガラス割り突入、容疑者確保 中学生2人殺傷
「普通は即死」渡辺香津美、危篤状態から在宅療養に 妻「生きていてさえくれれば…」
59歳俳優が告白「俺は芸能界に入る前にAVプロダクションをやっていた」
八代弁護士「警察は早い段階から行動確認に」と推測 北九州の中学生殺傷事件で男逮捕
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
浜崎あゆみ、バスト丸見えの投稿にネット騒然「巨乳すぎて不自然」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
高橋ジョージ「やっぱりお縄だよ」新曲の印税引き出したら銀行の態度が…その後に残高見て仰天
千円札に込めた奇跡!明石家さんまが30年間大切にした「ラブレター」に感涙
飯島直子「いつみんなに言おうか…」別れを報告「お空へ旅立ちました」
まるで別人?浜崎あゆみのFNS歌謡祭での姿に驚きの声
「わっぜか音がしっせえよ あたいは今朝ん台風か思っせえよ」 アルティメット鹿児島弁アニキが『Twitter』で話題に
WANDS復活で上杉昇(47)の衝撃的な現在の姿に注目が集まる事態に!
イチロー氏、朝食は「トーストとコーンスープ」創業76年を誇る地元発祥を愛飲…カレー伝説は?
【M-1】令和ロマン高比良くるま、昨年失速コンビをイジる「特殊な計算方法披露した方がいて」
イチロー氏、10年ぶり松井秀喜氏と再会、「情熱大陸」で語り合う野球界の危機とは
宮沢ひなた、兄佳汰さんとサッカー教室「またさらに頑張ろう」代表選外の喪失感や新監督にも言及
イチロー氏、高校生からの手紙は封筒まで大事にタンスへ保管「ずっと持っておきたい」10校指導
【M-1】史上初連覇の令和ロマンが苦悩告白「どれだけライブに出ても、同じ目では…逆に…」
【M-1】初出場バッテリィズ準優勝 ミルクボーイ以来の大阪吉本勢Vならず 最終決戦3票獲得も
【12月23日生まれの著名人】倉科カナ、笑福亭鶴瓶、樫野有香、山崎まさよしら
相葉雅紀が木造建築へこだわり見せる熱血社員…演じるあまりアドリブで 新CM来年1月から放送
【巨人】門脇誠、ハワイ優勝旅行で「相撲」取った思い出語る「ジョージさんが全部ぶっ飛ばした」