SI Research Memo(1):エンジニアの育成と新たな収益の柱の開発に注力し、経営基盤の強化に取り組む
システムインテグレータ<3826>は独立系のソフトウェア開発会社で、「時間を奪うのではなく、時間を与えるソフトウェアを創り続ける」をコーポレート・スローガンに企業の生産性向上に寄与するソフトウェアの開発・販売を行っている。データベース開発支援ツール「SI Object Browser」や統合型プロジェクト管理ツール「SI Object Browser PM(以下、OBPM Neo)」等のObject Browser事業のほか、E-Commerce事業、ERP事業、AI事業などを展開している。また、働き方改革や育児支援等に積極的に取り組む企業として、社外からも高い評価を受けている。
1. 2023年2月期の業績概要
2023年2月期の業績は、売上高で前期比6.9%減の4,486百万円、経常利益で同29.3%減の416百万円と減収減益となった。売上高はE-Commerce事業で前期に大型案件の特需があった反動や、E-Commerce事業及びERP事業で新規受注活動に苦戦したことが減収要因となった。利益面では、顧客事由により大型EC開発案件が中断したことに加えて、エンジニアの育成・教育費用や人員増に伴う販管費の増加、稼働率の低下が減益要因となった。なお、同社は開発体制の強化を図るべく、2022年5月に福岡支社を開設したほか、遠隔地でフルリモートワーク採用を開始、同年10月にはベトナムに子会社を新設した。福岡支社、ベトナム子会社ともに人員の採用は想定どおり進んでいるもようで、今後ERP事業等で受注能力の拡大が進むものと期待される。
2. 2024年2月期業績の見通し
2024年2月期の業績は、売上高で前期比11.5%増の5,000百万円、経常利益で同4.4%減の398百万円を見込む。売上高はインボイス制度対応案件の引き合いが旺盛なERP事業を中心にすべての事業で増収となる見通し。一方、営業利益は新たな収益の柱を作るための研究開発費用約1億円が減益要因となる。事業別ではERP事業が増益に転じるほか、AI事業の黒字化を見込む一方で、Object Browser事業とE-Commerce事業がそれぞれ減益となる見通し。Object Browser事業では人件費の増加とアプリケーション設計ツール「Object Browser Designer(以下、OBDZ)」の撤退コスト計上が減益要因となり、E-Commerce事業では他社製品の販売増に伴う利益率低下を見込む。なお、特別利益として投資有価証券売却益を計上する予定のため、当期純利益は前期比20.0%増の336百万円と増益に転じる見通しだ。
3. 中期経営計画について
同社は2023年4月に新たな中期経営計画を発表した。同社は従来3ヶ年の中期経営計画を策定してきたが、E-Commerce事業やERP事業の大型案件のリードタイムは2年程度のものが多いこともあり、今回から2カ年の中期経営計画を発表することにし、2025年2月期に売上高で5,500百万円、経常利益で536百万円を目標に掲げた。基本戦略としては新規顧客開拓による既存事業の拡大に加えて、新規事業の開発と収益化、エンジニアの採用・育成による生産性向上や受注能力の拡大などに取り組み、2025年2月期以降は年率2ケタ成長を継続できる経営基盤を構築する考えだ。また、長期目標として10年後の2033年2月期に売上高12,000百万円、営業利益3,000百万円を目指す。E-Commerce事業やERP事業、AI事業などの規模を拡大しながら、中堅以上の企業をターゲットにSaaSモデル(サブスクリプションモデル)の新規事業を育成し高成長を実現する。また、生産性向上やSaaSビジネスの売上成長により、営業利益率も2023年2月期の9.1%から25%へ大幅上昇を目指す。ここ数年苦労していたエンジニアの採用・育成や新規事業の収益化が目標達成の鍵を握るものと弊社では見ている。
■Key Points
・2023年2月期はObject Browser事業とAI事業が増収となるも、主力のE-Commerce事業、ERP事業が減収に
・2024年2月期業績は新規開発投資により営業減益となるが、売上高は2ケタ増収に転じる見通し
・2カ年中期経営計画と中長期業績目標を発表、10年後に売上高120億円を目指す
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
<YI>
サバンナ高橋茂雄、タクシーで運転手による録音被害!? 妻がスマホで警告も…まさかのセリフ
【巨人】大山悠輔の獲得ならず、6年総額24億円超を提示も 甲斐拓也&石川柊太の交渉は継続
ガスワンのCMに出演中の女性、長澤まさみに似て可愛いと話題に
乃木坂46五百城茉央、自身初の水着ショット解禁 グリーンのビキニ姿で大人な表情浮かべる
フジテレビ上垣皓太朗アナへの容姿いじり 西山喜久恵アナ「緊張を解こうと」「あやまりました」
藤田ニコル&指原莉乃、彼氏宅の元カノグッズ「探す」で同意 発見した時は「私は消えました」
【高校サッカー】山梨学院、修学旅行中の盗撮行為は「あくまで個人の過ち、組織的な行動でない」
大谷翔平「50-50」がMLB24年最高のプレー選出 「40-40」も3位にランクイン
「美少女戦士セーラームーン」パフォーマンスショー 25年2月からロンドン公演 横山結衣ら出演
阪神大山悠輔が残留決断「もう1回優勝、日本一を一緒に」巨人とFA争奪戦
米米CLUB元メンバー死去 石井竜也「眉間に皺なんて見たことないくらい、いつもニコニコ…」
フジ「ぽかぽか」で不適切発言が頻発、9月の高畑淳子に続き青学大・原晋監督も 局アナ謝罪対応
大谷翔平、5000万円相当の野球カード所有権返還を申し立て 元通訳の水原一平被告が無断購入
壇蜜「収入減ったなぁ」支えは夫とペットたち「ヘビ、キンカジュー、ナマズ、インコ、トカゲ…」
倖田來未が実名告白「エロかっこいい路線」に進ませた憧れの歌手「同じことしててもあかんなと」
22歳の大谷翔平、合コン出席も女子アナとの食事も否定、行ったことがあるのは…
ドリカム吉田美和の20歳下夫、突如番組のカラオケ企画に登場し騒然!「一緒に朝ご飯を食べた」
猪口邦子参院議員宅の火災 2人死亡 夫・孝さんと長女か
「くだらねえな」堀江貴文氏、斎藤知事巡る疑惑報じるマスコミに怒り「視聴率稼ぎの姑息な手段」
辻希美17歳長女希空、インスタでも顔出し「沢山のフォローありがとう」感謝つづる
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
“飛び降り配信”女子高生と交際のYouTuberピャスカルが大炎上「擁護できない」
前澤友作氏「全ての方向で法的措置を検討します」と警告
米米CLUB元メンバー死去 石井竜也「眉間に皺なんて見たことないくらい、いつもニコニコ…」
千鳥ノブ、突然の背中激痛で動けなくなり病院直行「診断名」明かす「3日ぐらい動けなかった」
「グラビア界の超新星」榎原依那がスケスケ悩殺Tシャツ姿公開「たまらん」「エロス」「血圧が」
元SPEED、新垣仁絵(40)の現在が衝撃的すぎると話題に
サバンナ高橋茂雄、タクシーで運転手による録音被害!? 妻がスマホで警告も…まさかのセリフ
【巨人】大山悠輔の獲得ならず、6年総額24億円超を提示も 甲斐拓也&石川柊太の交渉は継続
乃木坂46五百城茉央、自身初の水着ショット解禁 グリーンのビキニ姿で大人な表情浮かべる
フジテレビ上垣皓太朗アナへの容姿いじり 西山喜久恵アナ「緊張を解こうと」「あやまりました」
藤田ニコル&指原莉乃、彼氏宅の元カノグッズ「探す」で同意 発見した時は「私は消えました」
大谷翔平「50-50」がMLB24年最高のプレー選出 「40-40」も3位にランクイン
【高校サッカー】山梨学院、修学旅行中の盗撮行為は「あくまで個人の過ち、組織的な行動でない」
「美少女戦士セーラームーン」パフォーマンスショー 25年2月からロンドン公演 横山結衣ら出演
阪神大山悠輔が残留決断「もう1回優勝、日本一を一緒に」巨人とFA争奪戦
【侍ジャパン】井端監督「ミニ侍」U12にエール「1年でも長く」6年前の代表でプロ入りは1人