FJネクHD Research Memo(5):首都圏投資用マンションは個人の投資ニーズに支えられ堅調に推移
1. 販売環境
首都圏投資用マンションの供給戸数は、1990年代後半から2000年代前半にかけて順調に拡大したものの、2008年に地価の高騰やリーマン・ショックの影響などにより事業者の倒産や撤退が相次いだことから減少傾向をたどった。ただ2010年に底を打つと、ここ数年は単身世帯数の増加や人口の都心回帰※などを背景とした首都圏の賃貸需要の拡大、並びに低金利の継続や将来の年金受給の不安のほか、相続税対策(基礎控除の引下げなど)という新たなニーズも出てきており、物件価格上昇などによりマンション業界全体が調整局面を迎えるなかでも、個人からの底堅い購入需要に支えられて堅調に推移している。特に将来に向けた資産運用手段として、株式や投資信託、債券などと比べ、節税効果や保険機能が期待できるほか、キャッシュフローが安定していることや実物資産投資への安心感も背景として考えられる。また近年においては、1口1万円からの投資が可能で手軽に始められる小口化商品により若年層の投資機会が創出され、不動産投資の裾野が広がっている。
※総務庁「住民基本台帳に基づく人口、人口動態及び世帯数」(2021年8月発表)によると、都道府県別の社会増減数(=転入者数−転出者数(外国人を除く))を見ると、1位の東京都が60,501人、2位の神奈川県が36,006人となっており、コロナ禍においてもFJネクストホールディングス<8935>の供給エリアが上位を占める状況に変化はない。
2. 仕入開発環境
一方、仕入開発面では土地仕入価格や建築費の高止まりが続いていることから、収益性の見極めが一層重要となっており、土地仕入の結果が業績を左右する可能性が高まっている。同社は、信用力、財務力、豊富な情報力を生かし、設立以来一貫した採算性重視の仕入活動を行っていく方針としている。
3. 競合環境
同業者は投資用マンションの専業業者がほとんどであり、比較的規模が小さいところが多い業界構造となっているなかで、同社は、首都圏投資用マンション供給戸数ランキングで常にトップクラスの販売実績を誇っている。最近では、市場拡大を見据えた大手デベロッパーによる参入の動きも見られる。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫)
<EY>
ドジャース・ピーターソンがまさかのメジャー初登板初勝利「クレイジーだったよ」と興奮
ロバーツ監督「言葉にならない。別次元」衝撃の大谷翔平145m特大弾に驚き
日本ハム細野晴希、野村佑希、広島佐藤啓介が抹消/19日公示
「憂歌団」ベース花岡献治さん死去、70歳 7月下旬に熊本市などでお別れの会開催へ
林家木久扇「レギュラーになります」!? びっくり発言にスタジオ騒然 3月には笑点卒業
【ロッテ】佐々木朗希、最短23日登板は見送り「パフォーマンスも上がってこない」吉井監督
りんたろー。“子どもを授かって気が付いたこと”を告白し共感の嵐「気づいてくれるパパは素敵」
松嶋尚美、誕生日迎えた11歳長女を公開し思い記述「優しいです。雑な性格だけどね笑」
綾瀬はるか、難民支援で愛用の私物を寄付「支援の大切さを思いました」ユニクロ特別課外授業
ドジャース劇的な大逆転勝利 殊勲の逆転弾ヘルナンデス「このチームにはそれだけの能力がある」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
現役女子大生グラドル、セクシー女優転身「私の全てを見ていただけると思います」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
『こんなに可愛かった赤ちゃん犬が…』完全に想定外な『まさかの成長』が面白過ぎると82万再生「爆笑したw」「柴らしさ全開で好き」と絶賛
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
三上悠亜、整形したことを事後報告でネット騒然「素っぴんが美しすぎる」「大半を既にいじっておいて今更」
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
YouTuberジュキヤの動画企画が大炎上「普通に痴漢」「気持ち悪すぎ」
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
オードリー若林結婚で嫁の名前がソッコーで特定する動き始まる
ドジャース・ピーターソンがまさかのメジャー初登板初勝利「クレイジーだったよ」と興奮
ロバーツ監督「言葉にならない。別次元」衝撃の大谷翔平145m特大弾に驚き
日本ハム細野晴希、野村佑希、広島佐藤啓介が抹消/19日公示
「憂歌団」ベース花岡献治さん死去、70歳 7月下旬に熊本市などでお別れの会開催へ
林家木久扇「レギュラーになります」!? びっくり発言にスタジオ騒然 3月には笑点卒業
【ロッテ】佐々木朗希、最短23日登板は見送り「パフォーマンスも上がってこない」吉井監督
りんたろー。“子どもを授かって気が付いたこと”を告白し共感の嵐「気づいてくれるパパは素敵」
松嶋尚美、誕生日迎えた11歳長女を公開し思い記述「優しいです。雑な性格だけどね笑」
綾瀬はるか、難民支援で愛用の私物を寄付「支援の大切さを思いました」ユニクロ特別課外授業
ドジャース劇的な大逆転勝利 殊勲の逆転弾ヘルナンデス「このチームにはそれだけの能力がある」