USENNEX Research Memo(1):需要強まるIoT・DX、利益成長期入りするコンテンツ配信
1. 事業間で成長を促しシナジーを創出するビジネスモデル
USEN-NEXT HOLDINGS<9418>は、飲食・小売といった業務店やホテル・病院・オフィスなど各種施設へ向け、音楽配信を中心に店舗や施設の運営に必要な各種機器・サービスを提供している。個人向けには、定額制コンテンツ配信サービス「U-NEXT」を提供している。2017年12月に(株)USENと(株)U-NEXTが再統合したが、目的は、キャッシュカウな音楽配信事業から定額制コンテンツ配信サービスや店舗運営ソリューションなど成長余地の大きい事業へ資金を還流し、各事業の成長を促すことにある。また、顧客基盤、音楽・動画コンテンツ、IoT機器などグループ各社の持つ強みや各社の販売チャネルを緊密に連携し、各社の主力商品をクロスセルすることでグループシナジーを創出し、1顧客当たりの売上を最大化することも大きな目的となっている。
2. 幅広い事業に対しきめ細かくサポートする体制を構築
同社は5つの事業を展開している。店舗サービス事業では、業務店や商業施設などに向けた音楽配信や音楽著作権管理を行っているほか、IoT商材や周辺サービスなど店舗経営に関わるあらゆるソリューションサービスを提供している。通信事業では、法人向けICTや業務店向け自社光回線の販売・サービスなどを行っている。業務用システム事業では、ホテルや病院などに業務管理システムや自動精算機などを販売している。コンテンツ配信事業では、個人向けに動画や電子書籍などのデジタルコンテンツを配信している。エネルギー事業では、店舗サービス事業のフック商材として電力・ガスの販売を行っている。このように事業ドメインの広さにもかかわらず、シナジーを発揮し、状況変化や新規ニーズにきめ細かく対応するサポート体制を構築している。
3. 2021年8月期第2四半期は好調事業が利益をけん引
2021年8月期第2四半期の業績は、売上高101,207百万円(前年同期比6.2%増)、営業利益8,021百万円(同35.0%増)となった。新型コロナウイルス感染症の拡大(以下、コロナ禍)においても、同社はプラットフォーマーとしてのポジショニングとシナジーを生かし、音楽配信サービスを主軸にコロナ禍にマッチしたサービスをタイムリーに提供した。このため店舗サービス事業は、コロナ禍の影響を強く受けた飲食店など業務店の拠り所となった。また、オフィス環境や施設運営の改善支援にも取り組み、リモートワークや「非対面・非接触」などニューノーマルへの適応をサポートした。個人向けでは、巣ごもり需要などを背景に動画配信の市場拡大に弾みがつくなか、コンテンツ配信事業が成長ドライバーとして大きく開花した。コロナ禍で事業間の好不調はあったが、好調事業が利益を大きく押し上げる形となった。
4. 今期営業利益は、中期経営計画の最終目標を早くも超える見通し
同社は2021年8月期の業績見通しを、売上高204,000百万円(前期比5.6%増)、営業利益15,500百万円(同42.4%増)と見込んでいる。2021年4月に、期初予想から売上高2,000百万円増、営業利益4,500百万円増とする上方修正を発表した。当第2四半期業績の好調に加え、店舗サービス事業とコンテンツ配信事業の好調継続、業務システム事業などの回復が見込まれるためとしている。これにより通期の営業利益見通しは、中期経営計画の2024年8月期最終目標営業利益を3年前倒して超える見込みとなった。2022年8月期以降も、店舗サービス事業や業務システム事業などの利益押し上げが期待される。なかでもコンテンツ配信事業は、市場が巨大で動画視聴のDX化が急速に進んでいることもあり、想像を超えるスピードで成長する可能性があると弊社では考える。早ければ今秋に発表される見通しの次期中期経営計画の内容に注目したい。
■Key Points
・コロナ禍を機に店舗サービスの強さとコンテンツ配信の成長性を確認
・2021年8月期営業利益は大幅上方修正、中期経営計画の最終目標を超過する見通し
・利益成長期入りしたコンテンツ配信など次期中期経営計画の内容に期待
(執筆:フィスコ客員アナリスト 宮田仁光)
<NB>
生後間もない我が子がソファから落下 シンママのユーチューバー猛省「何を失ってもいいから…」
佐々木希「金魚はいやしをくれます」 暑い夏は浴衣で子どもと夏祭りに行きたい
大谷翔平25号2試合連続先頭打者弾 6月好調キープ「そういう波が来やすいのかなと」/一問一答
【日本ハム】エスコンフィールドのLEDボード「ラインビジョン」28日ソフトバンク戦から稼働
山田涼介、JUMPメンバーと文化祭でほろ苦「プロが恥ずかしながら…」木南晴夏ら学生時代回顧
荒木飛呂彦氏“ジョジョ風”外科医ポスターを日本外科学会に提供「テーマも荒木節」出身地で学会
49年逃亡の桐島聡容疑者を映画化 安倍元首相銃撃を映画化の足立監督が製作、桐島役は古舘寛治
【巨人】坂本勇人がファーム練習合流「正解が見つかっていない」「やれることは全部やる」
岸田首相「効果出てきている」 賃上げ・定額減税に自信
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
霜月るな、松本人志めぐる“新証言”報道に「どうゆう事?その告発で人の人生奪ってるんやで」
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
22歳・元HKTタレント「最高すぎる」美バストあらわな水着姿披露「君がチャンピオン」と反響
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
粗品、“大物ピン芸人”同席の飲み拒否「その先輩おるなら行きません」情報暴露されスタジオ騒然
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
丸亀製麺の「丸亀うどーなつ」が販売開始で完売店舗続出!過去の「うどんで作ったドーナッツ」と比較すると……
知事選辞退へずまりゅう怒り「俺を舐めるのも大概にしろよ?俺みたいな大物インフルエンサーと」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
![game_banner](/images/banner-game.png)
生後間もない我が子がソファから落下 シンママのユーチューバー猛省「何を失ってもいいから…」
佐々木希「金魚はいやしをくれます」 暑い夏は浴衣で子どもと夏祭りに行きたい
大谷翔平25号2試合連続先頭打者弾 6月好調キープ「そういう波が来やすいのかなと」/一問一答
【日本ハム】エスコンフィールドのLEDボード「ラインビジョン」28日ソフトバンク戦から稼働
山田涼介、JUMPメンバーと文化祭でほろ苦「プロが恥ずかしながら…」木南晴夏ら学生時代回顧
荒木飛呂彦氏“ジョジョ風”外科医ポスターを日本外科学会に提供「テーマも荒木節」出身地で学会
49年逃亡の桐島聡容疑者を映画化 安倍元首相銃撃を映画化の足立監督が製作、桐島役は古舘寛治
岸田首相「効果出てきている」 賃上げ・定額減税に自信
【巨人】坂本勇人がファーム練習合流「正解が見つかっていない」「やれることは全部やる」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた