Jトラスト Research Memo(1):2020年12月期第2四半期業績は新型コロナウイルス感染症拡大のなか堅調
1. 会社概要
Jトラスト<8508>は、東証2部に上場しており、傘下に国内外の金融事業、非金融事業などを有するホールディングカンパニーである。藤澤信義(ふじさわのぶよし)前社長のもと、国内外で数々のM&Aにより成長を続けてきた結果、日本金融事業、韓国及びモンゴル金融事業、東南アジア金融事業を中心に2019年12月期の資産合計は7,000億円超の規模に拡大している。2019年3月期には東南アジア金融事業及び投資事業において大幅な営業損失を計上して不良債権の抜本的処理を断行し、業績回復への道筋を付けた。今後は、2020年3月に就任した江口譲二(えぐちじょうじ)新社長のもと、アジアでの金融3事業を中心に着実な成長を図る方針である。
2. 2020年12月期第2四半期の業績概要
同社では、海外子会社の増加に伴い、前連結会計年度(2019年12月期)より決算期を3月から12月に変更したことで、2019年12月期は9ヶ月決算となった。2020年12月期第2四半期の営業収益は36,809百万円(前年同期(2019年4月~9月)比502百万円増)、営業利益は689百万円(同344百万円減)、親会社の所有者に帰属する四半期利益442百万円(同698百万円増)と、世界的な新型コロナウイルス感染症拡大に伴い経済活動が停滞するなか、堅調な業績を維持し、親会社の所有者に帰属する四半期利益は黒字転換した。セグメント別営業利益では、日本金融事業は2,230百万円(前年同期比40百万円減)で、保証・債権回収ともに堅調であった。また、韓国及びモンゴル金融事業も3,710百万円(同548百万円減)と、資産内容の改善を反映して安定した利益を確保した。一方、再建に向けて改革を継続している東南アジア金融事業では、2,894百万円の営業損失(前年同期は934百万円の損失)となり、新型コロナウイルス感染症拡大の影響を大きく受けた。
3. 2020年12月期の業績見通し
同社では2020年12月期業績について期初予想を修正し、営業収益78,511百万円、営業利益1,731百万円、親会社の所有者に帰属する当期損失1,531百万円を見込んでいる。新型コロナウイルス感染症拡大の影響や不動産事業の売却に伴い営業収益は期初予想から大きく減少するものの、営業利益は期初予想をやや上回る見通しだ。同感染症の影響については、東南アジア、特にインドネシアでは大規模な社会活動制限に伴い営業活動が停滞しているものの、韓国や日本では大きな業績リスクは顕在化していない。以上から、日本金融事業は2,930百万円、韓国及びモンゴル金融事業では5,835百万円と、引き続き安定的な利益を見込む。他方、東南アジア金融事業では、2019年8月より傘下に収めたカンボジアの優良銀行JTrust Royal Bank Plc.(以下、JTRB)の利益が1年間フルに貢献するものの、損失幅は3,423百万円との見通しを据え置いている。同社では、今後も各事業のモニタリングを行い、必要に応じて業績予想の見直しを行う考えだ。なお、配当については前期並みの年間1円を予定している。
4. 中長期の成長戦略
同社グループでは、日本金融事業と韓国及びモンゴル金融事業で安定的に利益を確保する一方で、中期的には成長可能性が大きい東南アジア金融事業を原動力として、持続的な成長を目指している。そのために、日本金融事業では保証商品の拡充、債権買取の強化でトップライン積み上げを推進し、韓国及びモンゴル金融事業では引き続き現在のビジネスモデルを維持することで、連結業績を支える考えだ。一方、懸案の東南アジア金融事業では、足元では新型コロナウイルス感染症拡大に伴い経済環境が悪化しているため、当面はその影響を注視する意向だ。江口新社長は安定志向で着実な利益拡大に取り組む方針であり、選択と集中によりグループ全体の事業ポートフォリオの最適化を検討する考えだ。弊社では、同社グループは、長期的には東南アジア金融事業の改善を中心に、着実な業績回復を続けると見ている。
■Key Points
・日本金融事業、韓国及びモンゴル金融事業、東南アジア金融事業など、アジアの金融事業を中心に発展を目指す金融グループ
・2020年12月期第2四半期は、新型コロナウイルス感染症の世界的な拡大のなか業績は堅調で、親会社の所有者に帰属する四半期利益は黒字転換
・2020年12月期は、当社連結子会社である株式会社KeyHolderによる株式会社ノース・リバーの連結子会社化に伴い同社業績を取り込む一方で、新型コロナウイルス感染症拡大の影響や不動産事業の売却を考慮し、期初の業績予想を修正。日本金融事業、韓国及びモンゴル金融事業を中心に利益を積み上げる方針
・新社長のもと、事業ポートフォリオの最適化を検討し、長期的には東南アジア金融事業の改善により、着実な業績回復を目指す
(執筆:フィスコ客員アナリスト 国重 希)
<YM>
ブラジル大統領らの殺害計画関与か 軍人ら5人を逮捕 連邦警察
中国シンクタンクが自画自賛「日本から自力でゴール決めたのは初」C組の全対戦チームからも得点
【日本代表】2戦連続先発MF南野拓実、結果に満足も中村敬斗との連携に「もう一工夫必要」と悔しさ
【C大阪】来季監督にポステコグルー氏の参謀役浮上 元横浜コーチでオーストラリア人のパパス氏
新宿でポップアップ開催! 乃木坂46の元メンバー、松村沙友理さんプロデュースするファッションブランドが気になる♡
流行りのMLBキャップでお馴染みの「ニューエラ」のポップアップストアが原宿で開催! 限定キャップをゲットしたい♡
NationsBenefits、「医薬としての食品」ソリューションに革命をもたらすグッドメジャーズを買収
【2024年12月】HISの国内/海外クーポン・セール一覧まとめ 2000円/コードまとめ
【日本代表】9戦9発の小川航基「使ってもらえれば結果残せる自信ある」定位置争い筆頭に名乗り
女性下着ブランド「AMPH(アンフィ)」がアンドエスティに新登場♪
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
千鳥ノブ、突然の背中激痛で動けなくなり病院直行「診断名」明かす「3日ぐらい動けなかった」
「グラビア界の超新星」榎原依那がスケスケ悩殺Tシャツ姿公開「たまらん」「エロス」「血圧が」
金子恵美氏、玉木雄一郎代表の「不愉快極まりない一言」を痛烈指摘「いらないですよ、そんなの」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
斎藤元彦・前知事の再選確実 兵庫県知事選、失職から返り咲き
岡田将生が高畑充希との結婚発表
三浦瑠璃氏、斎藤元彦氏再選に「一番の敗者は当然、マスコミです」と私見
飯島直子「男性陣がやたらとバックしたがる」好きなしぐさが周囲にバレて…
クロちゃんを騙した「レイちゃま(小林レイミ)」の現在が別人すぎると話題に
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
大谷翔平の「盗塁」巡り訴訟、ドジャースなどが訴えられる 50、51個目の盗塁が対象
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
父が再婚の丸山隆平(36)現在の家族関係がとんでもないことになっていたと話題に
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
たぬかな、「あのチビやろ?」迷惑系黒人YouTuberへの苦言が物議
3時のヒロイン福田麻貴(32)は元アイドルだった!昔の姿がかわいいとヲタク歓喜
ガーシー、橋本環奈と片寄涼太を暴露するも片寄の好感度が上がったワケ
ブラジル大統領らの殺害計画関与か 軍人ら5人を逮捕 連邦警察
中国シンクタンクが自画自賛「日本から自力でゴール決めたのは初」C組の全対戦チームからも得点
【日本代表】2戦連続先発MF南野拓実、結果に満足も中村敬斗との連携に「もう一工夫必要」と悔しさ
【C大阪】来季監督にポステコグルー氏の参謀役浮上 元横浜コーチでオーストラリア人のパパス氏
新宿でポップアップ開催! 乃木坂46の元メンバー、松村沙友理さんプロデュースするファッションブランドが気になる♡
NY外為:BTC続伸再び高値探る、米次期政権による暗号資産の採用期待根強く
流行りのMLBキャップでお馴染みの「ニューエラ」のポップアップストアが原宿で開催! 限定キャップをゲットしたい♡
NationsBenefits、「医薬としての食品」ソリューションに革命をもたらすグッドメジャーズを買収
【2024年12月】HISの国内/海外クーポン・セール一覧まとめ 2000円/コードまとめ
BTC続伸再び高値探る、米次期政権による暗号通貨の採用期待根強く【フィスコ・暗号資産速報】