イグニス Research Memo(5):2020年9月期の売上高予想を増額修正
1. 2020年9月期の業績予想
2020年9月期の業績予想についてイグニス<3689>は、期初の売上高予想を4,000百万円(前期比28.2%減)から5,000百万円(同10.2%減)へ増額修正した。一方、利益予想は引き続き非公表となっている。
前期比で減収予想となっているのは、期初の段階で詳細未確定であった「ゲーム事業」の譲渡がそもそもの理由であるが、『with』の伸長により「マッチング事業」が期初予想を上回る見込みとなったことや、「ゲーム事業」の譲渡のタイミングが2020年3月2日となり、第2四半期の途中まで売上を計上したことが、期初の売上高予想を増額修正した経緯である。
一方、利益予想については、「エンターテック事業」における今後の売上高や事業投資について不確定要素があるため、引き続き非公表としている。
2. 新型コロナウイルス感染拡大により想定される影響
主要事業における新型コロナウイルス感染拡大の影響は以下のとおりであるが、全体を総括すれば、事業特性や構造から見て、その影響は限定的と見ることができる。
(1) マッチング事業
足元でのアクティブユーザー数の推移や広告費回収効率など、重視するKPIに大きな変化はなく、影響はあったとしても軽微であると想定している。
(2) エンターテック事業
IP関連については、イベント延期・中止・内容変更による影響が懸念されるものの、そもそもまだ売上規模は小さく、予算上も保守的にみているため、ダウンサイドリスクは小さい。また、代替イベント(オンライン配信)等の実施によりある程度カバーできる可能性もある。一方、プラットフォームについては、『INSPIX WORLD』へのアップデート開発は在宅勤務推奨により生産性が若干低下する可能性があるものの、まだ事業投資の段階にあるため、当面の業績に影響はない。
3. 弊社アナリストの見方
修正後の売上高予想5,000百万円の達成のためには、下期の売上高として2,008百万円が必要となる。「ゲーム事業」の譲渡によるマイナス部分は大きいが、成長軌道にある「マッチング事業」だけでも十分に達成できる水準であるとみている。したがって、「エンターテック事業」によりどれだけ上乗せできるかがポイントであろう。一方、利益面でも「ゲーム事業」による利益貢献を失うため、「エンターテック事業」への事業投資を「マッチング事業」の利益で賄っていくことが必要となる。したがって、通期での黒字転換を実現するためには、「エンターテック事業」への先行費用のかけ方次第とも言えるが、積み上げ型収益モデルである『with』の伸びに伴ってベース利益が底上げされてくることから、「エンターテック事業」への一定の事業投資を継続したとしても黒字化の可能性は十分に高いと判断している。最大の注目点は、何と言っても爆発力が期待される「エンターテック事業」の将来に向けた動きであろう。自社関連IPやVR音楽ライブのプラットフォームである『INSPIX LIVE』が立ち上がってきたとはいえ、まだ試行錯誤の段階にあることから、今後どのように拡大させ、収益の最大化を図っていくのか、そのスピードを含めてフォローする必要がある。特に、「初音ミク」VRライブを予定している『INSPIX WORLD』のリリースに向けた動きやその反響に注目すべきであろう。一方、新型コロナウイルス感染拡大に関しては、イベント中止等による影響が懸念されるものの、見方を変えれば、バーチャルライブプラットフォームの普及に拍車をかける可能性もあり、新たに開発を開始したオンライン接近イベントシステム「PH」(仮)などにも期待したい。また、前述のとおり、新株予約権の行使に伴う資金調達により、財務体質が改善され、GC注記の記載が解消されたことも、今後に向けて評価すべきポイントと捉えている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫)
<ST>
大谷翔平、日本選手初4戦連続本塁打に挑戦 ホワイトソックスとは35戦16本塁打と好相性
マツコ「住みたい街」ランキングにツッコミ「毎年無理がある、ごちゃ混ぜになってる」私見披露
自民・堀井学氏が次期衆院選の出馬見送り 裏金還流 25日記者会見
マクドナルド、魔女のお届けもの「ヨーロッパバーガーズ」3商品が登場 発表会では長濱ねるキキと槙野智章ジジが「お届け」披露
A.B.C-Z橋本良亮が体調不良で一時活動休止発表
玉城デニー知事、再びフジロックへ トークとライブで米軍基地問題
声優の間島淳司、女性の相次ぐ席移動に「ハラスメント食らった」投稿4日後に謝罪「軽率な発言」
保田圭、美容院帰りの近影に「また綺麗になった」「今すぐまたアイドルになってください」と反響
マツコ「キモくてしょうがない、負け組同士」五輪中のテレビ局員間の“盛り上がり”に鬼ツッコミ
韓国、北朝鮮のごみ風船の分析発表 切り刻まれた韓国製品、寄生虫も
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
「ひまそらあかね」が突如トレンド入り!都知事選に出馬した暇空茜って一体どんな人?本物なの?
都知事選のほぼ全裸ポスター、イメージガールが謝罪 自身が携わる商品PR活動を辞退を発表
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
有権者「ばかにしている」 都知事選の掲示板に大量の同じポスター
バキ童こと春とヒコーキのぐんぴぃが有吉の壁に登場!「笑いが止まらん」「地上波ゴールデンは草」
NHK党・立花氏「大成功だ」 都知事選の大量同一ポスター問題
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
「ひまそらあかね」が突如トレンド入り!都知事選に出馬した暇空茜って一体どんな人?本物なの?
![game_banner](/images/banner-game.png)
大谷翔平、日本選手初4戦連続本塁打に挑戦 ホワイトソックスとは35戦16本塁打と好相性
マツコ「住みたい街」ランキングにツッコミ「毎年無理がある、ごちゃ混ぜになってる」私見披露
自民・堀井学氏が次期衆院選の出馬見送り 裏金還流 25日記者会見
マクドナルド、魔女のお届けもの「ヨーロッパバーガーズ」3商品が登場 発表会では長濱ねるキキと槙野智章ジジが「お届け」披露
A.B.C-Z橋本良亮が体調不良で一時活動休止発表
玉城デニー知事、再びフジロックへ トークとライブで米軍基地問題
声優の間島淳司、女性の相次ぐ席移動に「ハラスメント食らった」投稿4日後に謝罪「軽率な発言」
保田圭、美容院帰りの近影に「また綺麗になった」「今すぐまたアイドルになってください」と反響
マツコ「キモくてしょうがない、負け組同士」五輪中のテレビ局員間の“盛り上がり”に鬼ツッコミ
韓国、北朝鮮のごみ風船の分析発表 切り刻まれた韓国製品、寄生虫も