CDG Research Memo(4):財務の健全性は高いものの、収益性の向上が今後の課題に
4. 財務状況と経営指標
2020年3月期末の財務状況を見ると、資産合計は前期末比93百万円増加の6,574百万円となった。主な増減要因を見ると、流動資産は期末にかけて売上が伸長したことで売上債権が170百万円増加し、逆に現金及び預金が81百万円減少した。また、固定資産は保有株式の時価が下がったことにより、投資有価証券が69百万円減少した。
負債合計は前期末比48百万円増加の1,501百万円となった。流動負債では仕入債務が194百万円増加し、未払法人税等が117百万円減少した。また、固定負債では役員退職慰労金が9百万円増加した。純資産に関しては前期末比44百万円増加の5,073百万円となった。その他有価証券評価差額金が44百万円減少し、配当金169百万円を支出したものの、親会社株主に帰属する当期純利益267百万円の計上等でカバーした。
経営指標を見ると、経営の安全性を示す自己資本比率は76.9%と70%以上を安定して上回っており、また、無借金経営を継続しているほか、現金及び預金も30億円超と潤沢にあることから、財務の健全性は高いと判断される。一方、収益性についてみれば、ROAが5.7%、売上高経常利益率が3.8%とそれぞれ前期から上昇に転じたものの、数年前にROAで12%台、経常利益率で7%台の水準を維持していたことからすれば、なお改善余地があると見られる。収益性が低下している要因としては、デジタルプロモーション領域を強化すべく、ここ数年で人的リソースを拡充してきたのに対して、売上高が伸びず、結果的に人件費率が上昇していることが主因と考えられる。
2013年3月期からの推移を見ると、売上原価率は72%前後で安定しているのに対し、販管費率は売上減が響いてここ2年ほどは上昇している。販管費のうち約56%は人件費、約12%は賃借料となっており、これら固定費負担が重荷になっている。直近の営業利益のピークだった2015年3月期の売上高10,948百万円に対して、2020年3月期は9,936百万円に減少したが、従業員数は2015年3月期末の204名から2020年3月期末は230名程度に増加している。デジタルプロモーション領域の売上高は順調に増加しているものの、販促グッズを使ったリアルプロモーションの落ち込みが売上減少につながっている。わかりやすい例を見ると、薬品・医療用品向けの売上高が2015年3月期の1,953百万円から2020年3月期は667百万円まで減少しているが、これはギミック(ノベルティグッズ)※を使った販促ができなくなったことが主因となっている。
※医薬品の販促施策として、ペンやノート等に「医薬品名」を記載して配布してきたが、日本製薬工業協会(製薬協)が2015年7月に自主規制する指針を示したことで利用が年々減少し、2019年1月に製薬協から全面禁止の指針が改めて示された。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
<ST>
女性の裸に近い姿のポスター掲示 警視庁が都知事選候補者に警告
公用車で死亡ひき逃げ疑い 国会付近で 運転受託会社の社員逮捕
LiLiCo、日本発サメ映画「温泉シャーク」をスピルバーグ監督に「見せたら嫉妬する」
「DX」開始1分で個人情報ダダ漏れ 賃貸or持ち家まで大公開、61歳吉本芸人は東京以外に?
武田薬品、PNS年次総会にて慢性炎症性脱髄性多発神経炎(CIDP)患者を対象としたHYQVIA®の第3相ADVANCE-CIDP3臨床試験の長期データを発表
元Aぇ!group福本大晴 アイドル活動再開報告 ファンクラブ開設に加え8月からは全国ツアー開催
元光GENJI出身の独身56歳、10代・20代の口説き文句披露も、浜田雅功から鬼ツッコミ浴びる
日テレ水卜麻美アナの謝罪「個人に責任ない、謝り方ある」56歳元TBSアナ「24時間」めぐり私見
56歳吉本芸人、約10年前マンション購入半年後に完済明かし浜田雅功騒然も管理費の計算入れず
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
ダルビッシュ妻・山本聖子さん、車運転中に“まさか”の出来事「ミラー越しに後ろを覗くと…」
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
バキ童こと春とヒコーキのぐんぴぃが有吉の壁に登場!「笑いが止まらん」「地上波ゴールデンは草」
高橋洋子「生成AI」理由の出演辞退に反響「アニメと真面目に向き合っている」「勇気ある決断」
広瀬アリス「そりゃ売れるわ」友人・伊藤沙莉の人柄明かす「ただ仕草とか反応が全部おっさん」
「虎に翼」母・はるが…伊藤沙莉の演技力に反響「必死の説得」「映さない」「きれいに泣かない」
日テレ水卜麻美アナの謝罪「個人に責任ない、謝り方ある」56歳元TBSアナ「24時間」めぐり私見
井上咲楽、イタリアでの“ぼったくり”被害を報告「めっちゃ後悔しています」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
松本人志飲み会参加セクシー女優「警察に相談しに行きました」報告「さすがにこれは酷すぎる」
現役女子大生グラドル、セクシー女優転身「私の全てを見ていただけると思います」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
『こんなに可愛かった赤ちゃん犬が…』完全に想定外な『まさかの成長』が面白過ぎると82万再生「爆笑したw」「柴らしさ全開で好き」と絶賛
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
![game_banner](/images/banner-game.png)
女性の裸に近い姿のポスター掲示 警視庁が都知事選候補者に警告
公用車で死亡ひき逃げ疑い 国会付近で 運転受託会社の社員逮捕
LiLiCo、日本発サメ映画「温泉シャーク」をスピルバーグ監督に「見せたら嫉妬する」
「DX」開始1分で個人情報ダダ漏れ 賃貸or持ち家まで大公開、61歳吉本芸人は東京以外に?
武田薬品、PNS年次総会にて慢性炎症性脱髄性多発神経炎(CIDP)患者を対象としたHYQVIA®の第3相ADVANCE-CIDP3臨床試験の長期データを発表
元Aぇ!group福本大晴 アイドル活動再開報告 ファンクラブ開設に加え8月からは全国ツアー開催
元光GENJI出身の独身56歳、10代・20代の口説き文句披露も、浜田雅功から鬼ツッコミ浴びる
日テレ水卜麻美アナの謝罪「個人に責任ない、謝り方ある」56歳元TBSアナ「24時間」めぐり私見
56歳吉本芸人、約10年前マンション購入半年後に完済明かし浜田雅功騒然も管理費の計算入れず
元光GENJI佐藤アツヒロ50歳、結婚できない理由自己分析も浜田雅功強烈ツッコミ「女子の言い分」