明光ネット Research Memo(4):日本語学校事業やキッズ事業の収益拡大続く(1)
2. 事業セグメント別動向
(1) 明光義塾直営事業
2019年8月期第3四半期累計期間における明光義塾直営事業の売上高は前年同期比12.1%増の7,228百万円、セグメント利益は同29.0%減の188百万円となった。ケイラインとKMGの子会社化により売上高で996百万円の増収、利益で81百万円の減益要因となっており、これらを除いた既存事業ベースで見ると売上高は前年同期比3.3%減、セグメント利益は同1.3%増となる。また、のれん償却額は158百万円と前年同期比で50百万円増加した。
会社別に見ると、同社直営事業の売上高は前年同期比4.0%減の4,269百万円、営業利益は同3.1%増の334百万円と減収増益となった。生徒数の減少が減収要因となったものの、教室のスクラップ&ビルドを進め(前年同期末比13教室減)、固定費や経費の抑制に取り組んだことが増益につながった。一方、子会社の(株)MAXISエデュケーション(以下、MAXIS)の売上高は同1.9%減の1,962百万円、営業利益は同18.9%減の43百万円となった。2019年8月期第3四半期末の生徒数が前年同期末比3.0%増と13四半期ぶりに増加に転じたものの、冬期講習が低調だったほか、授業回数の多い中学生の構成比率が低下したことが減収減益の要因となった。また、ケイラインの売上高は835百万円、営業損失は2百万円、KMGの売上高は161百万円、営業損失は28百万円といずれも営業損失となっているが、これは季節要因(第2四半期と第4四半期に収益が偏重する)による影響が大きく、通期で見れば黒字見通しとなっている。ちなみに、第3四半期(2019年3月−5月)の会社別営業利益率を見ると、同社が-20.7%、MAXISが-23.3%、ケイラインが-20.4%、KMGが-17.4%となっている。
各指標を見ると、2019年8月期第3四半期末においては同社直営事業とMAXISにおいて教室当たり平均生徒数が増加に転じており、MAXISは在籍生徒数もいち早く増加に転じるなど、四半期ごとに改善が進んでいる。「MEIKO式コーチング」の導入効果についてはまだ限定的なものの、地域特性に合わせたマーケティング施策等の効果が徐々に出始めているものと考えられる。
(2) 明光義塾フランチャイズ事業
2019年8月期第3四半期累計期間における明光義塾フランチャイズ事業の売上高は前年同期比5.4%減の3,620百万円、セグメント利益は同23.1%増の1,373百万円となった。ケイラインやKMGを子会社化した影響に加えて、その他のFC教室や生徒数減少が減収要因となった。一方、営業利益は販促費の減少を主因として増益となっている。
2019年8月期第3四半期末の教室数は前年同期末比9.1%減の1,549教室(ケイライン、KMGを含めると同4.2%減)、在籍生徒数は同10.2%減の74,591名(同5.0%減)、1教室当たり平均生徒数は同1.2%減の48.2名(同0.8%減)となった。特に、教室数は前四半期末比で72教室減(ケイライン、KMG含む)と、前年同期の33教室減から大幅に増加し、教室数の減少が生徒数減に直結したことがうかがえる。教室閉鎖のタイミングは例年、年度末の3月に多いため、第3四半期がピークとなる。2016年8月期以降、教室当たり生徒数の減少が続き、不採算となる教室が増えたことがFC教室の減少につながったと見られる。このため、まずは教室当たり生徒数を回復させることが最重要課題となっており、そのために「MEIKO式コーチング」を2019年4月以降すべてのFC教室に導入し、また、地域特性に合わせた生徒募集活動やサポートセンターの拡充に取り組んでいる。現状はまだこれら施策の効果が数値面で現れていないものの、先行して取り組んできた同社直営教室やMAXISでは教室当たり生徒数が増加に転じており、いずれFC教室においてもその成果が出始めるものと予想される。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
<ST>
宮迫博之の長男、“父の因縁”チバテレ出演で謝罪「いくつやれば気が済むのか…」
少女にみだらな行為で逮捕…38歳俳優が謝罪も「僕はまだ、表現者として生きたい」活動継続へ
玉川徹氏、大谷翔平は「二刀流は魅力だけど3冠王はすごい」長嶋一茂「今年は安心して見られる」
ヤリスは「X」で十分か、徹底検証!おすすめグレードも解説
山田涼介は「言えば何でもくれます」…姉さん女優の猛攻に「やめろよ」とタジタジ
Amazonプライムデーで最大6.5%を得る方法 ドコモユーザー必見!ビッグセールで得するために忘れてはいけない下準備
事務所業務停止の酒井若菜、アービングへの所属を発表「この半年、とても。苦しかったです」
沖縄アクターズスクール創業者・マキノ正幸さん死去 安室奈美恵さんや、DA PUMPなど輩出
「自分勝手で奔放でめちゃくちゃな人でしたw」牧野アンナさん、父マキノ正幸さんの思い出語る
劇場版「鬼滅の刃」無限城編が三部作で制作決定 無惨役の関俊彦「皆さんは炭治郎君のことを応援するんでしょ」
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
「あまりにもデカすぎる…」三田悠貴、迫力バスト際立つ小面積ビキニショットにネット騒然
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
丸亀製麺の「丸亀うどーなつ」が販売開始で完売店舗続出!過去の「うどんで作ったドーナッツ」と比較すると……
ひまそらあかねを無視するマスコミ、岩下の新生姜社長が名前を出すだけで「不買運動」が叫ばれる事態に
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
「エロい」42歳山川恵里佳、白ビキニのオフショ動画4連発!20年ぶりグラビア復帰「最ッ高」
中国・日本人母子刺傷 止めに入ったバス案内係の中国人女性死亡
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
株主優待の桐谷さん「アダルトサイトを見てたらウィルス感染」正直投稿 修復のお礼はやはり…
何があった!?「エアコン」が想定外の壊れ具合!投稿者に話を聞いた
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
イケメンだから許される!堀北真希と山本耕史の「馴れ初め」が映画化希望するレベル
ユーチューバーもこう氏、元彼女・成海瑠奈について赤裸々告白
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
都知事選掲示板にヌードポスター ひろゆき氏「世も末」 SNSで批判噴出
岡本夏生(56)、1600日ぶりにブログを更新した現在が衝撃
宮迫博之の長男、“父の因縁”チバテレ出演で謝罪「いくつやれば気が済むのか…」
少女にみだらな行為で逮捕…38歳俳優が謝罪も「僕はまだ、表現者として生きたい」活動継続へ
玉川徹氏、大谷翔平は「二刀流は魅力だけど3冠王はすごい」長嶋一茂「今年は安心して見られる」
ヤリスは「X」で十分か、徹底検証!おすすめグレードも解説
山田涼介は「言えば何でもくれます」…姉さん女優の猛攻に「やめろよ」とタジタジ
Amazonプライムデーで最大6.5%を得る方法 ドコモユーザー必見!ビッグセールで得するために忘れてはいけない下準備
事務所業務停止の酒井若菜、アービングへの所属を発表「この半年、とても。苦しかったです」
沖縄アクターズスクール創業者・マキノ正幸さん死去 安室奈美恵さんや、DA PUMPなど輩出
「自分勝手で奔放でめちゃくちゃな人でしたw」牧野アンナさん、父マキノ正幸さんの思い出語る
劇場版「鬼滅の刃」無限城編が三部作で制作決定 無惨役の関俊彦「皆さんは炭治郎君のことを応援するんでしょ」