シンワアート Research Memo(6):2018年5月期も2ケタの増収増益を継続する見通し
2018年5月期の業績予想についてシンワアートオークション<2437>は、売上高を前期比11.5%増の5,960百万円、営業利益を同18.6%増の432百万円、経常利益を同23.5%増の374百万円、親会社株主に帰属する当期純利益を同37.0%増の227百万円と増収増益を見込んでいる。太陽光発電施設の販売ペースが緩やかになることで増収率は低下するものの、2ケタの増収を確保する見通しである。
売上高は、オークション関連事業が若干回復するものの、エネルギー関連事業では太陽光発電施設の販売基数が前期の半数程度に減少する想定となっているようだ。したがって、新たに開始した海外不動産紹介事業が、これまで太陽光発電施設で対応してきた節税ニーズを取り込む形で業績の伸びをけん引する計画である。一方、同じく新たな事業であるPKS事業については、早期収益化に取り組むものの、今期の業績予想には織り込んでいない。また、同様に、富裕層ビジネスの一環として新たに開始するダイヤモンド販売事業(資産防衛等を目的)も業績予想に入っていない。
利益面では、増収効果やオークション関連事業の損益改善により増益を実現し、営業利益率も7.2%(前期は6.8%)に改善する見通しである。また、経常利益も有利子負債の減少に伴う営業外損益の改善により大幅な増益を見込んでいる。
弊社では、利回り目的の需要が根強いとはいえ、2017年5月期に大きく拡大した太陽光発電施設販売のペースダウンは避けられない上、オークション関連事業の大幅な回復も期待できないことなどを勘案すると、2ケタの増収率を確保することは簡単ではないとみている。ただ、手段を問わず、同社が抱える富裕層の節税ニーズが途切れることはなく、海外不動産紹介事業がうまく軌道にのってくれば(物件の確保ができれば)、太陽光発電施設に代替する形で業績貢献する可能性は高い。既に足元では実績が上がっているようであるが、具体的な販売戦略や収益モデル、事業拡大のイメージなど、今後の動向について注目したい。また、PKS事業についても、販売先(発電事業者)の進捗によっては2018年5月期中に立ち上がる可能性があり、業績の上ぶれ要因として注意する必要がある。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田 郁夫)
<HN>
チョコプラ長田、“挨拶してない”と怒られた先輩芸人実名告白「今はもう…いなくなったんで」
田崎史郎氏、高市早苗総裁では「危ない」岸田首相側近の言葉紹介「自民は潰れるし日本は沈没」
ホテルに17歳少女の遺体 共に入室の男性は行方不明 大阪・道頓堀
サンモニ、青木理氏の地上波テレビ当面自粛には特に言及せず 「劣等民族」発言問題
失速の小泉進次郎氏は「本当のことを言えない」「分かってない」どっち? 政治アナリストが断言
能登豪雨で水没相次ぎ…車両寄付に協力を 貸与団体に注文殺到
【小田急SC】スタッフ確保へ「お友達紹介キャンペーン」と「店舗スタッフカムバックキャンペーン」
日本代表センターFW対決はドロー フェイエ上田綺世とNEC小川航基はともに2戦連発ならず
田崎史郎氏「幹事長以外ない」高市早苗氏の胸中明かす「筋がある程度通っている。安倍さんは…」
総務会長に鈴木俊一財務相の起用案が浮上 自民党の役員人事
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
ダンプ松本(61)の現在が色々と崩壊、衝撃的なブログ内容も
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
東国原英夫氏、総選挙「下手すると支持率70%になる」人物を実名告白
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
高市早苗氏、総務会長の打診を固辞 「閣僚も受けるつもりない」
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
松本人志飲み会参加セクシー女優、さらなる誹謗中傷メッセージ公開「私は強くない…もう無理」
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
ヒロシ&キーボーの山田喜代子容疑者 万引きで逮捕
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
ダンプ松本(61)の現在が色々と崩壊、衝撃的なブログ内容も
チョコプラ長田、“挨拶してない”と怒られた先輩芸人実名告白「今はもう…いなくなったんで」
田崎史郎氏、高市早苗総裁では「危ない」岸田首相側近の言葉紹介「自民は潰れるし日本は沈没」
ホテルに17歳少女の遺体 共に入室の男性は行方不明 大阪・道頓堀
失速の小泉進次郎氏は「本当のことを言えない」「分かってない」どっち? 政治アナリストが断言
サンモニ、青木理氏の地上波テレビ当面自粛には特に言及せず 「劣等民族」発言問題
能登豪雨で水没相次ぎ…車両寄付に協力を 貸与団体に注文殺到
【小田急SC】スタッフ確保へ「お友達紹介キャンペーン」と「店舗スタッフカムバックキャンペーン」
日本代表センターFW対決はドロー フェイエ上田綺世とNEC小川航基はともに2戦連発ならず
田崎史郎氏「幹事長以外ない」高市早苗氏の胸中明かす「筋がある程度通っている。安倍さんは…」
「嫌われ合戦だった」石破茂新総裁vs高市早苗氏の自民決選投票 政治アナリストが分析