児玉化 Research Memo(1):自動車内外装材と住宅設備機器に強みを持つ樹脂加工メーカー
児玉化学工業<4222>は、1946年に創業した樹脂加工メーカー。1962年に東京証券取引所第2部市場に上場し、この分野において独創的な成形法を開発して発展を遂げてきた。2006年に三菱ケミカルホールディングス<4188>グループの一員となり、2010年からは三菱ケミカルホールディングスグループの翼下で同グループが持つ研究開発力と当社の製造技術を融合させたプロダクトラインの連携に取り組んだ。ただ、現在は三菱ケミカル(株)の出資比率は17%まで低下し、徐々に三菱色が薄くなっている。
事業内容は、セグメントが「自動車内外装材」と「住宅設備機器」と2つに大きく分かれる。前者は、各種ピラー類、ラッゲージトリムやトランクトリム、ドアトリム、スポイラー、フェンダーカバー、インストルメントパネル、フロントスポイラーやスカートなど幅広く手掛けており、国内ではトラック向けに強みを持つ。一方、「住宅設備機器」では、洗面化粧鏡、キッチン、トイレ、バスなど、水周りに採用される樹脂製品を提供。とりわけ、洗面化粧鏡及び「ウォシュレット」のフタと箱の部分は代表的な製品である。
売上高構成比において現在、「自動車内外装材」は国内よりも海外の比重が高い。いずれのセグメントも、タイ、インドネシアといった東南アジアや中国、ベトナムで展開している。ただ、海外で苦戦をしたために、2016年3月期は一時的に債務超過に陥った。ただ、それをきっかけに海外での事業構造、資本構造を転換させたことで、2017年3月期には債務超過を解消。収益上向きが期待できる状況となってきた。
2017年3月期第1四半期は、これら海外の構造変化の効果が現われ、売上高こそ4,594百万円(前年同期比8.2%減)と減収を余儀なくされたものの、営業利益は42百万円(前年同期は42百万円の損失)と黒字に転換した。2018年3月期の通期見通しは、売上高が18,700百万円(前年比12.3%減)とマイナスとなるが、営業利益は250百万円(前年実績は96百万円の損失)、経常利益は80百万円(同315百万円の損失)と黒字への浮上が予想されている。
■Key Points
・自動車内外装材と住宅設備機器を主に扱う樹脂加工メーカー
・トラック向け、水回り樹脂製品に強み
・海外での事業、資本構造の見直しにより収益が回復基調
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水野 文也)
<MW>
高市早苗氏の敗因“真相”を岩田明子氏が推察「“最後のお願い”がショートメールだったようで」
伊藤健太郎、本宮泰風が「静かなるドン2」 本宮「アクションは勉強しなくて」/連載 <5>
ニューヨーク・ライフ・インベストメンツ、ETFのラインナップ変更を発表
【清水】DF高橋祐治「凡事徹底してきた」国立での首位攻防戦で昨年昇格POの悪夢決別へ
山下リオ&美園かおり、小瀧望主演舞台にダブルキャストでヒロインに挑戦
SKE48熊崎晴香、入内嶋涼、藤本冬香「諦めなくてよかった」新曲で初センター&初選抜を掴む
中尾明慶、ひげ面でポルシェ「めっちゃワイルド」「え!!イケおじ??」「色気が出とるよ」の声
犬が『ウンチ後』にする行動4選 トイレハイ?謎行動を繰り返す理由や注意すべき行為まで
犬がお風呂に入浴中、覗き魔が…『まさかの正体』にホッコリが止まらないと89万再生「おじいちゃん最高すぎるw」「自然すぎて草」と爆笑
アキレス腱断裂で入院中の高木ブーを加藤茶がお見舞いに「笑顔みて安心しました」「ベストショット」
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
ダンプ松本(61)の現在が色々と崩壊、衝撃的なブログ内容も
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
東国原英夫氏、総選挙「下手すると支持率70%になる」人物を実名告白
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
兵庫・斎藤知事「正直ずっと苦しかった」 進退は「だいぶ固まった」
松本人志飲み会参加セクシー女優、さらなる誹謗中傷メッセージ公開「私は強くない…もう無理」
柏原崇(45)現在を調べてみた結果、相変わらずかっこよすぎた!
ガーシーが綾野剛のLINE公開でネット騒然「ショック」「すごいエンタメ」
玉置浩二の妻、青田典子(53)の現在がとんでもない事になっていると話題に
「愛が生まれた日」藤谷美和子(56)の現在がヤバい!?徘徊生活を送っていた過去も明らかに。
四千頭身、テレビから消えた理由を明かすも批判殺到「人のせいにするな」
ヒロシ&キーボーの山田喜代子容疑者 万引きで逮捕
多部未華子(30)結婚の裏事情あまりにも恐ろしすぎると話題に!
【ネタバレ?】史実で見るキングダムの今後の展開まとめ〜中華統一までの全体像
二階堂ふみが結婚!?お相手が衝撃的過ぎてネット民「マジか・・・」
ダンプ松本(61)の現在が色々と崩壊、衝撃的なブログ内容も
高市早苗氏の敗因“真相”を岩田明子氏が推察「“最後のお願い”がショートメールだったようで」
伊藤健太郎、本宮泰風が「静かなるドン2」 本宮「アクションは勉強しなくて」/連載 <5>
ニューヨーク・ライフ・インベストメンツ、ETFのラインナップ変更を発表
【清水】DF高橋祐治「凡事徹底してきた」国立での首位攻防戦で昨年昇格POの悪夢決別へ
山下リオ&美園かおり、小瀧望主演舞台にダブルキャストでヒロインに挑戦
SKE48熊崎晴香、入内嶋涼、藤本冬香「諦めなくてよかった」新曲で初センター&初選抜を掴む
中尾明慶、ひげ面でポルシェ「めっちゃワイルド」「え!!イケおじ??」「色気が出とるよ」の声
9月27日のNY為替概況
犬が『ウンチ後』にする行動4選 トイレハイ?謎行動を繰り返す理由や注意すべき行為まで
犬がお風呂に入浴中、覗き魔が…『まさかの正体』にホッコリが止まらないと89万再生「おじいちゃん最高すぎるw」「自然すぎて草」と爆笑